某公司正在考虑一个投资项目,该项目需要投资100万元,没有建设期。公司计划筹集60万元的债务,税后的利息率为10%,期限

题目
单选题
某公司正在考虑一个投资项目,该项目需要投资100万元,没有建设期。公司计划筹集60万元的债务,税后的利息率为10%,期限五年,剩余资金以权益资本方式筹集,若该项目预计使用5年,期满无残值,按直线法计提折旧,若项目投产后每年增加净利润20万元,公司所得税率为25%,则按照实体现金流量法,项目引起的公司现金净流量为(  )万元。
A

40

B

50

C

46

D

30

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相似问题和答案

第1题:

某项目投资需要的固定资产投资额为100万元,无形资产投资10万元,流动资金投资5万元,建设期资本化利息2万元,则该项目的原始总投资为( )万元。

A.117

B.115

C.110

D.100


正确答案:B
原始总投资=100+10+5=115(万元)。

第2题:

某公司拟投资一个单纯固定资产投资项目,形成固定资产的费用为8.5万元,投资均集中发生在建设期内,建设期为1年,建设期资本化利息为1万元,预备费为0.5万元;运营期为10年,运营期不存在利息费用,每年获得净利润0.8万元;固定资产年折旧率为10%,预计无残值。下列说法正确的有( )。

A.原始投资为9万元

B.建设投资为9万元

C.按所得税后的净现金流量计算的该项目包括建设期的投资回收期为6.56年

D.该项目总投资为9万元


正确答案:AB
解析:(1)建设投资=形成固定资产的费用+形成无形资产的费用+形成其他资产的费用+预备费。本题中,建设投资=形成固定资产的费用+预备费=8.5+0.5=9(万元)
 (2)原始投资=建设投资+流动资金投资,本题中,原始投资=建设投资=9(万元),项目总投资=原始投资+建设期资本化利息=9+1=10(万元)。
 (3)固定资产原值=形成固定资产的费用+建设期资本化利息+预备费=8.5+1+0.5=10万元,由于无残值,所以,年折旧额=10×10%=1(万元),运营期每年的现金流量=0.8+1=1.8(万元)。由于投资均集中发生在建设期内,投产后每年的净现金流量相等,并且10×1.8=18万元大于9万元,因此,不包括建设期的投资回收期(所得税后)=9/1.8=5年,包括建设期的投资回收期(所得税后)=5+1=6(年)。

第3题:

某公司一次性出资200万元投资一项固定资产项目,预计该固定资产投资项目投资当年可获净利30万元,以后每年获利递增10%,投资项目有效期5年,并按直线法计提折旧(不考虑净残值)。该投资项目的投资回收期为( )年。

A.3.18

B.2.75

C.3.43

D.4.16


正确答案:B
解析:现金净流量=净利润+固定资产折旧额,固定资产折旧额=200/5=40(万元),各年的现金净流量分别为:70、73、76.3、79.93、83.92;前两年收回的投资=70+73=143(万元),还未收回的投资额=200-143=57(万元),所以投资回收期=2+57/76.3=2.75(年)。

第4题:

共用题干
某公司计划对某一项目进行投资,投资额为300万元,期限为5年,每年净现金流量分别为150万元、200万元、200万元、100万元、200万元。假设资本成本率为10%。该项目的净现金流量及复利现值系数如下表所示:。根据以上资料,回答下列问题:

如果不考虑资金时间价值,该项目的投资回收期为()年。
A:1.75
B:2
C:2.75
D:2.83

答案:A
解析:
由于每年的NCF不相等,所以要根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。投资回收期T=(∑K)/P,式中,T表示投资回收期;K表示投资额;P表示年平均净收益额。T=1+150/200=1.75(年)。
已知每年的净现金流量和复利现值系数,得净现值=150*0.909+200*0.826+200*0.751+100*0.683+200*0.621-300=344.25(万元)。
对投资项目可行性进行评价的指标包括投资回收期、投资收益率、净现值、内涵报酬率等。净现值等于净现金流除以贴现率,贴现率越大净现值越小。
在只有一个备选方案的采纳与否决策中,净现值为正者则采纳。在有多个备选方案的互斥选择决策中,选用净现值是正值中的最大者。
投资回收期适用于对资金时间价值忽略的静态分析,而且各方案是互斥方案,即只能从中选择一个最优方案。没有考虑资金的时间价值,没有考虑回收期满后的现金流量状况。

第5题:

A公司计划建设两条生产线,分两期进行,第一条生产线2007年1月1日投资,投资合计为800万元,经营期限为10年。预计每年的税后经营现金流量为100万元;第二期项目计划于2010年1月1日投资,投资合计为1000万元,经营期限为8年,预计每年的税后经营现金流量为200万元。公司的既定最低报酬率为1( )%。已知:无风险的报酬率为4%,项目现金流量的标准差为20%。 要求: (1)计算不考虑期权的第一期项目的净现值; (2)计算不考虑期权的鸲二期项目在2010年1月1日和2007年1月1日的净现值; (3)如果考虑期权,判断属于看涨期权还是看跌期权;确定标的资产在2010年1月1目的价格和执行价格,并判断是否应该执行该期权; (4)采用布莱克一斯科尔斯期权定价模型计算考虑期权的第一期项目的净现值,并评价投资第一期项目是否有利。


正确答案:
 (1)不考虑期权的第一期项目的净现值  =100×(P/A.10%,10)一800   =-185.54(万元)
(2)不考虑期权的第二期项目在2010年1月1  日的净现值=200×(P/A,10%,8)一1000    =66.98(万元)
不考虑期权的第二期项日在2007年1月1日的净现值 
=200×5.3349×(P/F,10%,3)一1000×  (P/g,4%,3)
=200×5.3349×0.7513—1000×0.889
=一87.38(7Y元)
(3)这是一项到期时间为3年的看涨期权,如果标的资产在2010年1月1日的价格高于执行价格,则会选择执行期权。标的资产在2010年1月1 日的价格=200×5.3349=1066.98(万元),标的资产在2010年1月1日的执行价格=投资额=1000(万元),由于1066.98大于1000,因此,会选择执行该期权。 

第6题:

某项投资项目,原始投资额为100万元,建设期为1年,NCF1~5(下标)=15万元,NCF6~10(下标)=10万元,则该项目包括建设期的投资回收期为( )。

A.13.5年

B.8.5年

C.10年

D.15年


正确答案:B
解析:包括建设期的投资回收期为1+5+(100-15×5)/10=8.5年。包括建设期的投资回收期=最后一个小于零的累计净现金流量的年数+(最后一期小于零的累计净现金流量)÷下期的净现金的流量。

第7题:

某投资项目的计算期为5年,没有建设期,投产后每年的净现金流量均为100万元,原始投资120万元,资金成本为10%,(P/A,10%,5)=3.791,则该项目的年等额净回收额为( )万元。

A.100

B.68.35

C.37.91

D.51.8


正确答案:B
解析:本题考核年等额净回收额的计算。项目的年等额净回收额=项目的净现值/年金现值系数= (100×3.791-120)/3.791=68.35(万元)

第8题:

某公司拟投资一个单纯固定资产投资项目,项目总投资10万元,投资均集中发生在建设期内,建设期为1年,建设期资本化利息为1万元,预计投产后每年获得息前税后利润0.8万元,年折旧率为10%,无残值,所得税率为30%,则下列说法正确的有( )。

A.该项目的年折旧额为1万元

B.每年的现金流量为1.8万元

C.按所得税后的净现金流量计算的该项目包括建设期的投资回收期(所得税后)为5年

D.该项目原始投资额为9万元,


正确答案:ABD
解析:本题考核项目投资的内容的相关计算。
  (1)本题中固定资产原值=项目总投资=10万元,由于无残值,所以,年折旧额=10×10%=1(万元)。
  (2)折旧年限为1/10%=10年,由于运营期=折旧期,所以,运营期为10年。
  (3)本题中,固定资产净残值为0,因此,每年的NCF=0.8+1=1.8(万元)。
  (4)原始投资=项目总投资-建设期资本化利息=10-1=9(万元),由于投资均集中发生在建设期内,投产后每年的净现金流量相等,并且10×1.8=18万元大于9万元,因此,不包括建设期的投资回收期(所得税后)=9/1.8=5年,包括建设期的投资回收期(所得税后)=5+1=6(年)。

第9题:

某投资项目的项目计算期为5年,没有建设期,投产后每年的净现金流量均为100万元,原始总投资150万元,资金成本为10%(P/A,10%,5)=3.791,则该项目的年等额净回收额约为( )万元。

A.100

B.60.43

C.37.91

D.50


正确答案:B
项目的年等额净回收额=项目的净现值/年金现值系数=(100×3.791-150)/3.791=60.43(万元) 

第10题:

共用题干
某公司计划对某一项目进行投资,投资额为300万元,期限为5年,每年净现金流量分别为150万元、200万元、200万元、100万元、200万元。假设资本成本率为10%。该项目的净现金流量及复利现值系数如下表所示:。根据以上资料,回答下列问题:

投资回收期只能作为投资决策的辅助指标,其缺点是()。
A:该指标没有考虑资金的时间价值
B:该指标没有考虑收回初始投资所需时间
C:该指标没有考虑回收期满后的现金流量状况
D:该指标计算繁杂

答案:A,C
解析:
由于每年的NCF不相等,所以要根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。投资回收期T=(∑K)/P,式中,T表示投资回收期;K表示投资额;P表示年平均净收益额。T=1+150/200=1.75(年)。
已知每年的净现金流量和复利现值系数,得净现值=150*0.909+200*0.826+200*0.751+100*0.683+200*0.621-300=344.25(万元)。
对投资项目可行性进行评价的指标包括投资回收期、投资收益率、净现值、内涵报酬率等。净现值等于净现金流除以贴现率,贴现率越大净现值越小。
在只有一个备选方案的采纳与否决策中,净现值为正者则采纳。在有多个备选方案的互斥选择决策中,选用净现值是正值中的最大者。
投资回收期适用于对资金时间价值忽略的静态分析,而且各方案是互斥方案,即只能从中选择一个最优方案。没有考虑资金的时间价值,没有考虑回收期满后的现金流量状况。

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