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下列关于债券价值与折现率的说法中，不正确的是（　　）。

题目
单选题
下列关于债券价值与折现率的说法中，不正确的是（　　）。
A

在计算债券价值时，在没有特别指明的情况下，折现率与票面利率采用同样的计息规则

B

在发行债券时，票面利率是根据等风险投资的折现率确定的

C

如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以改变票面利率

D

为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统=折算成年利率

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第1题：

下列关于债券价值的说法中，不正确的有（ ）。

A．对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值一债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券价值高于面值

B．对于溢价发行的平息债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动式下降。债券价值可能低于面值

C．如果市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降

D．对于到期一次还本付息的债券，随着到期日的临近，其价值渐渐接近本利和


正确答案：ABC
债券价值一未来现金流入量的现值，由于其他条件相同的情况下，折现率越高，未来现金流入的现值越小，所以，对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值一债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券的价值低于面值，所以选项A的说法不正确；溢价发行的债券在发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动下降，最终等于债券面值。但在溢价发行的情况下，债券价值不会低于面值，因为每次割息之后的价值最低，而此时相当于重新发行债券，由于票面利率高于市场利率，所以，一定还是溢价发行，债券价值仍然高于面值，所以选项8的说法不正确；对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，如果市场利率不变，随着时间向到期日靠近，债券价值呈现周期性波动，溢价发行的债券虽然总的趋势是下降，但并不是逐渐下降，而是波动性下降，所以选项C的说法不正确；对于到期一次还本付息的债券，债券价值一本利和X复利现值系数，随着到期日的临近，复利折现期间(指的是距离到期日的期间)越来越短，复利现值系数逐渐接近1，因此，其价值渐渐接近本利和，所以选项D的说法正确。

第2题：

债券的价值会随着折现率的变化而变化,下列说法中正确的有()。

A、若到期时间不变，当折现利率上升时，债券价值下降

B、债券票面利率大于折现率时，债券发行价格低于其面值

C、若到期时间缩短，折现率对债券价值的影响程度会降低

D、若到期时间延长，折现率对债券价值的影响程度会降低


参考答案：A

第3题：

下列有关分期付息债券价值，表述正确的有（ ）。 A．平价债券利息支付频率提高对债券价值没有影响 B．折价债券利息支付频率提高会使债券价值上升 C．随到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小 D．在债券估价模型中，折现率是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低


正确答案：AC
折价债券利息支付频率提高会使债券价值降低，所以B错误。在计算分期付息债券价值时，折现率一年必要报酬率／年复利次数一实际的周期必要报酬率，因此，D的说法不正确。

第4题：

下列关于影响债券价值因素的论述中，正确的有（ ）。

A．当折现率保持不变时，随时间延续，债券价值逐渐接近其面值

B．票面利率低于投资者折现率时，债券将以折价方式出售

C．折价出售的债券，随付息频率的加快，其价值会下降

D．到期日一次还本付息债券，实际上是一种纯贴现债券


正确答案：BCD
本题的主要考核点是有关影响债券价值因素的论述。当折现率保持不变时，随时间延续，债券价值在周期性波动中向其面值回归，其前提是分期付息债券，对于到期一次还本付息、单利计息债券不成立。

第5题：

下列有关分期付息债券价值表述正确的有( )。

A．平价债券利息支付频率的变化对债券价值没有影响

B．折价债券利息支付频率提高会使债券价值上升

C．随到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小

D．在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低


正确答案：ACD
解析：折价债券利息支付频率提高会使债券价值降低。

第6题：

下列关于影响债券价值因素的论述中,正确的有()。

A、当折现率保持不变时，随着时间的延续，债券价值总体趋势是越来越接近其面值

B、票面利率低于折现率时，债券将以折价方式出售

C、折价出售的债券，随着付息频率的加快，其价值会下降

D、随着到期时间的缩短，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏


参考答案：BCD

第7题：

在不考虑筹款限制的前提下,下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是()。

A、如果折现率不变，平价发行债券，债券付息期长短对债券价值没有影响

B、如果折现率不变，折价发行债券，债券付息期越短，债券价值越高

C、随着到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小

D、在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低


参考答案：A

第8题：

下列有关平息债券价值表述正确的是( )。

A．平价债券,债券付息期长短对债券价值没有改变。

B．折价债券,债券付息期越短,债券价值越高。

C．随到期时间缩短,必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小

D．在债券估价模型中,折现率实际上就是必要报酬率,折现率越大,债券价值越低。


正确答案：ACD

第9题：

下列关于债券价值的说法中，不正确的有( )。

A．对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值一债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券价值高于面值

B．对于溢价发行的平息债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动式下降，债券价值可能低于面值

C．如果市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降

D．对于到期一次还本付息的债券，随着到期H的临近，其价值渐渐接近本利和


正确答案：ABC
解析：债券价值=未来现金流入量的现值，由于其他条件相同的情况下，折现率越高，未来现金流入的现值越小，所以，对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值=债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券的价值低于面值，所以选项A的说法不正确；溢价发行的债券在发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动下降，最终等于债券面值。但在溢价发行的情况下，债券价值不会低于面值，因为每次割息之后的价值最低，而此时相当于重新发行债券，由于票面利率高于市场利率，所以，一定还是溢价发行，债券价值仍然高于面值，所以选项B的说法不正确；对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，如果市场利率不变，随着时间向到期日靠近，债券价值呈现周期性波动，溢价发行的债券虽然总的趋势是下降，但并不是逐渐下降，而是波动性下降，所以选项C的说法不正确；对于到期一次还本付息的债券，债券价值=本利和×复利现值系数，随着到期日的临近，复利折现期间(指的是距离到期日的期间)越来越短，复利现值系数逐渐接近1，因此，其价值渐渐接近本利和，所以选项D的说法正确。

第10题：

下列有关分期付息债券价值表述正确的有（ ）。

A．平价债券利息支付频率的变化对债券价值没有影响

B．折价债券利息支付频率提高会使债券价值上升

C．随到期时间缩短，折现率变动对债券价值的影响越来越小

D．在债券估价模型中，折现率越大，债券价值越低


正确答案：ACD
折价债券利息支付频率提高会使债券价值降低。

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