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下列有关债务资本成本的说法，不正确的是（ ）。

题目
下列有关债务资本成本的说法，不正确的是（ ）。

A.由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务，因此，通常的做法是只考虑长期债务，而忽略各种短期债务
B.当不存在违约风险时，债务的期望收益等于筹资人的税前资本成本
C.现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本
D.当不存在违约风险时，承诺收益大于期望收益
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相似问题和答案

第1题：

下列关于资本结构说法正确的是( )

A、债务筹资可以起到抵税效应

B、债务筹资可以使企业承担相对较低的融资成本

C、权益资本是承担长期债务的基础

D、权益筹资需要承担相对较高的融资成本

E、权益筹资资本结构的弹性大


参考答案：ABCD

第2题：

下列关于影响资本成本因素的说法中，不正确的是（　）。

A.资本成本上升，投资的价值会降低，会刺激公司投资
B.公司投资政策发生变化，资本成本就会发生变化
C.市场利率上升，公司的债务成本会上升
D.税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本

答案：A
解析：
资本成本上升，投资的价值会降低，抑制公司投资。利率下降，公司资本成本也会下降，会刺激公司投资。所以选项A的说法不正确。

第3题：

下列说法中，正确的有（ ）。

A．在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本

B．现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本

C．在实务中，往往把债务的期望收益率作为债务成本

D．计算资本成本的主要目的是用于资本预算


正确答案：ABD
在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本。所以，选项C的说法不正确。

第4题：

企业在进行资本预算时需要对债务资本成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务资本成本的说法中，正确的有（　　）。

A.债务资本成本等于债权人的期望收益率
B.当不存在违约风险时，债务资本成本等于债务的承诺收益率
C.估计债务资本成本时，应使用现有债务的加权平均债务资本成本
D.计算加权平均债务资本成本时，通常不需要考虑短期债务

答案：A,B,D
解析：
如果不考虑所得税和发行成本的影响，债务资本成本等于债权人的期望收益率，所以，选项A正确（这是中注协公布的答案，其实该选项的题干不严谨，因为发行成本会造成二者的差异）；当不存在违约风险时，债务资本成本等于债务的承诺收益率，所以，选项B正确；估计债务资本成本时，应使用未来债务的加权平均债务资本成本，所以，选项C错误；计算加权平均债务资本成本时，只需考虑长期债务，通常不需要考虑短期债务，原因是短期债务筹集的是营运资本，所以，选项D正确。

第5题：

下列关于资本成本的表述中错误的有（　　）。

A.债务资本成本低于权益资本成本
B.债务的承诺收益是债务的真实成本
C.在进行未来决策时，现有债务的历史成本是相关成本
D.因为存在违约，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益

答案：B,C
解析：
现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本。因为存在违约，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益，债务的承诺收益并不是债务的真实成本。

第6题：

下列有关资本成本的说法正确的有（ ）。

A．留存收益成本一税后债务成本+风险溢价

B．税后债务资本成本一税前债务资本成本×（1一所得税率）

C．当市场利率达到历史高点时，风险溢价通常较低

D．按市场价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金


正确答案：AC
留存收益成本一税后债务成本+风险溢价，所以选项A正确；只有在特殊情况下，税后债务资本成本一税前债务资本成本×（1-所得税率）i9个等式才成立，因此选项B不正确；当市场利率达到历史高点时，风险溢价通常较低，因此选项C正确；按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金，因此选项D不正确。

第7题：

关于债务资本成本，下列说法中不正确的有（　）。

A.作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，可以是未来借入新债务的成本，也可以是现有债务的历史成本
B.对于筹资人来说，债务的承诺收益率是真实成本
C.要考虑全部债务
D.债务资本成本低于权益资本成本

答案：A,B,C
解析：
作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本。2020新版教材习题陆续更新，瑞牛题库考试软件，www.niutk.com所以，选项A的说法不正确。对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。因为公司可以违约，所以，承诺收益夸大了债务成本。因此，选项B的说法不正确。由于计算资本成本的主要目的是用于资本预算，资本成本应当与资本预算一样面向未来。因此，通常的做法是只考虑长期债务，而忽略各种短期债务。 即选项C的说法不正确。由于债务资本的提供者承担的风险显著低于股东，所以，选项D的说法正确。

第8题：

下面正确的选项是( )。

A．加权平均资本成本(WACC)=长期债务成本/长期债务总额×总资本+权益资本成本×权益总额/总资本

B．加权平均资本成本(WACC)=长期债务成本×长期债务总额/总资本-权益资本成本×权益总额/总资本

C．加权平均资本成本(WACC)=权益资本成本×长期债务总额/总资本+长期债务成本×权益总额/总资本

D．加权平均资本成本(WACC)=长期债务成本×长期债务总额/总资本+权益资本成本×权益总额/总资本


正确答案：D

第9题：

下列关于资本成本的说法中，正确的有（　）。

A、市场利率上升，公司的债务成本会上升
B、税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本
C、根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本
D、公司股利政策的变化，对资本成本不产生影响

答案：A,B,C
解析：
股利政策影响净利润中分配给股东的比例。根据股利折现模型，它是决定权益成本的因素之一，公司改变股利政策，就会引起权益成本的变化。所以，选项D的说法不正确。
【考点“资本成本变动的影响因素”】

第10题：

关于债务资本成本，下列说法中不正确的是（　）。

A、在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本
B、现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本
C、在实务中，往往把债务的期望收益率作为债务成本
D、计算资本成本的主要目的是用于资本预算

答案：C
解析：
在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本。所以，选项C的说法不正确。
【考点“债务资本成本的概念”】

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