某股票的现行价格为20 元,以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96 元,都在6 个月后到期。年无风险利率为8%,如果看涨期权的价格为10 元,看跌期权的价格应为( )元。

题目
某股票的现行价格为20 元,以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96 元,都在6 个月后到期。年无风险利率为8%,如果看涨期权的价格为10 元,看跌期权的价格应为( )元。

A.6
B.6.89
C.13.11
D.14
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第1题:

某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是45元,期权费(期权价格)均为6元。在到期日该股票的价格是60元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为( )元。

A.8

B.6

C.一8

D.一6


正确答案:A
购进股票到期日盈利15元(60—45),购进看跌期权到期日盈利-6元(0—6),购进看涨期权到期日盈利-1元[(60—55)-6],则投资组合盈利8元(15—6—1)。

第2题:

(2013年)某股票现行价格为20元,以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元,都在6个月后到期,年无风险利率为8%,如果看涨期权的价格为10元,看跌期权的价格应为()元。

A.6
B.6.89
C.13.11
D.14

答案:D
解析:
根据平价定理:看涨期权价格C-看跌期权价格P=标的资产价格S-执行价格现值PV(X)。所以看跌期权的价格P=-20+10+24.96/(1+8%/2)=14(元)。

第3题:

某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是20元,期权费(期权价格)为2元。如果在到期日该股票的价格是15元,则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为( )元。 A.13 B.6 C.-5 D.-2


正确答案:B
购进股票的到期日收益=15-20=-5(元),购进看跌期权到期日收益=(30-15)-2=13(元),购进看涨期权到期日收益=-2(元),购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益=-5+13-2=6(元)。

第4题:

某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格相同,期权均为欧式期权,期限3个月,3个月的无风险利率为2%,目前该股票的价格是38元,看跌期权价格为4.8元,看涨期权价格为1.8元,则期权的执行价格为(  )元。

A、41.82
B、41
C、40.20
D、42.52

答案:A
解析:
根据看涨期权—看跌期权平价定理,期权执行价格的现值=标的资产现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=38+4.8-1.8=41(元),则期权的执行价格=41×(1+2%)=41.82(元)。

第5题:

某股票的现行价格为 20 元,以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为 24.96 元,都在 6 个月后到期。年无风险利率为 8%,如果看涨期权的价格为 10 元,看跌期权的价格应为( )元。

A.6
B.6.89
C.13.11
D.14

答案:D
解析:
看涨期权价格 C -看跌期权价格 P =标的资产的价格 S0 -执行价格的现值 PV(X)10- 看跌期权价格=20-24.96÷(1+8%/2) 看跌期权价格 P=14

第6题:

欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为60元,12个月后到期,看涨期权的价格为9.72元,看跌期权的价格为3.25元,股票的现行价格为65元,则无风险年报酬率为( )。

A.2.51%
B.3.25%
C.2.89%
D.2.67%

答案:A
解析:
执行价格现值PV(X)=股票的现行价格S-看涨期权价格C+看跌期权价格P
=65-9.72+3.25=58.53(元)
无风险年报酬率=60/58.53-1=2.51%

第7题:

某公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,期权均为欧式期权,期限6个月,6个月的无风险报酬率为3%,目前该股票的价格是32元,看跌期权价格为5元。则看涨期权价格为( )元。

A.19.78
B.7.87
C.6.18
D.7.45

答案:B
解析:
根据:标的股票现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=执行价格的现值,
则看涨期权价格=标的股票现行价格+看跌期权价格-执行价格的现值
=32+5-30/(1+3%)
=7.87(元)。

第8题:

欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元,12个月后到期,若无风险年利率为6%,股票的现行价格为18元,看跌期权的价格为0.5元,则看涨期权的价格为( )。

A.0.5元

B.0.58元

C.1元

D.1.5元


正确答案:B
解析:《财务成本管理》教材第178页。根据买卖权平价关系,C=P+S-PV(K)=0.5+18-19÷1.06=0.58(元)

第9题:

标的股票为同一股票的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为47元,6个月到期,若无风险名义年利率为10%,股票的现行价格为42元,看涨期权的价格为8.50元,则看跌期权的价格为(  )元。

A、11.52
B、15
C、13.5
D、11.26

答案:D
解析:
P=-S+C+PV(X)=-42+8.50+47/(1+5%)=11.26(元)。

第10题:

某股票的现行价格为20元,以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元。都在6个月后到期。年无风险利率为8%,如果看涨期权的价格为10元,看跌期权的价格为( )元。

A.6.89
B.13.11
C.14
D.6

答案:C
解析:
根据平价定理:看涨期权价格C-看跌期权价格P=标的资产价格S-执行价格现值PV(X)。所以看跌期权的价格P=-20+10+24.96/(1+8%/2)=14(元)。

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