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甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下，下列说法中正确的有（　）。

题目
甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下，下列说法中正确的有（　）。
?

A、甲公司需要保持资产负债率不变?
B、内含增长率＝预计净经营资产净利率×预计利润留存率/（1－预计净经营资产净利率×预计利润留存率）?
C、经营负债销售百分比越高，内含增长率越高?
D、利润留存率越高，内含增长率越高
参考答案和解析
答案：C,D
解析：
根据题目条件，可知甲公司实现了内含增长。在内含增长的情况下，资产负债率提高还是下降，取决于原资产负债率与新增部分资产负债率[△经营负债/（△经营负债＋△留存收益）]的比较。前者小于后者，资产负债率上升；前者大于后者，资产负债率下降；前者等于后者，资产负债率不变，选项A的说法错误。内含增长率＝预计净利润/预计净经营资产×预计利润留存率/（1－预计净利润/预计净经营资产×预计利润留存率），由于净经营资产净利率＝税后经营净利润/净经营资产，选项B的说法错误。资金越多销售增长率越高，经营负债销售百分比越高，经营负债提供的资金越多；利润留存率越高，利润留存提供的资金越多，选项CD的说法正确。
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相似问题和答案

第1题：

下列关于内部积累融资方式的说法中，错误的是（ ）。

A.内部积累融资方式属于股权融资

B.内部积累属于内部融资，比较灵活

C.内部积累融资属于内部融资，其资金成本为零

D.内部积累融资方式的融资额受企业自身盈利能力的影响


正确答案：C

第2题：

在销售净利率和股利支付率大于0，且外部融资额大于0 的前提下，下列关于“外部融资销售增长比”表述中（假设某一因素变化时，其他的因素不变），正确的有（ ）。

A.销售增长率增加，外部融资销售增长比增加
B.在股利支付率小于1 的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少
C.若股利支付率为0，此时的外部融资需求是最小的
D.利润留存率越高，外部融资需求越大

答案：A,B,C
解析：
外部融资需求或外部融资销售增长比与销售增长率、股利支付率（营业净利率大于零时）呈同方向变动，与营业净利率（股利支付率小于1 时）、利润留存率、可动用的金融资产呈反方向变动。

第3题：

企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（ ）。

A.股利支付率越高，外部融资需求越大

B.销售净利率越高，外部融资需求越小

C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资

D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资


正确答案：ABCD

第4题：

下列关于外部融资的说法中，不正确的是（　）。

A.如果销售量增长率为0，则不需要补充外部资金
B.可以根据外部融资销售增长比调整股利政策
C.在其他条件不变，且营业净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大
D.在其他条件不变，且股利支付率小于100%的情况下，营业净利率越大，外部融资需求越少

答案：A
解析：
营业收入的名义增长率＝（1＋销售量增长率）×（1＋通货膨胀率）－1，在销售量增长率为0的情况下，营业收入的名义增长率＝1＋通货膨胀率－1＝通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0，如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选项A的说法不正确；外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量，而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用，由此可知，选项B的说法正确；在其他条件不变，且营业净利率大于0的情况下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融资需求越大，选项C的说法正确；在其他条件不变，股利支付率小于100%的情况下，营业净利率越高，净利润越大，收益留存越多，因此，外部融资需求越少，选项D的说法正确。

第5题：

甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下，有助于提高内含增长率的有（）。

A.营业净利率越高
B.经营资产销售百分比越高
C.经营负债销售百分比越高
D.股利支付率越高

答案：A,C
解析：
外部融资销售增长比等于零时的增长率即为内含增长率。内含增长率＝预计营业净利率×（1－预计股利支付率）/[经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计营业净利率×（1－预计股利支付率）]。营业净利率、经营负债销售百分比与内含增长率呈同向变化；股利支付率、经营资产销售百分比与内含增长率呈反向变化。

第6题：

在其他因素不变的情况下，下列各项中可以降低外部融资额的是（　　）。

A.降低权益乘数
B.营业净利率大于0的情况下，提高股利支付率
C.股利支付率小于1的情况下，降低营业净利率
D.提高净经营资产周转率

答案：D
解析：
外部融资额=净经营资产销售百分比×营业收入增加-预计营业收入×预计营业净利率×预计利润留存率，提高净经营资产周转率，会降低净经营资产销售百分比，降低外部融资额，选项D正确；提高股利支付率、降低营业净利率都会降低留存收益增加，提高外部融资额，选项B、C错误。选项A不影响外部融资额。

第7题：

（2014年）甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下，下列说法中正确的有（）。

A.营业净利率越高，内含增长率越高
B.净经营资产周转次数越高，内含增长率越高
C.经营负债销售百分比越高，内含增长率越高
D.股利支付率越高，内含增长率越高

答案：A,B,C
解析：
内含增长率 =（预计营业净利率×净经营资产周转率×预计利润留存率） /（ 1-预计营业净利率×净经营资产周转率×预计利润留存率），根据公式可知预计营业净利率、净经营资产周转率、预计利润留存率与内含增长率同向变动，选项 A、 B正确；经营负债销售百分比提高，会使净经营资产降低，净经营资产周转率提高，从而使内含增长率提高，选项 C正确；而预计利润留存率与预计股利支付率反向变动，所以预计股利支付率与内含增长率反向变动，选项 D错误。

第8题：

企业为实现目标利润可采取的措施包括()

A、在其他因素不变的情况下,提高单价

B、在其他因素不变的情况下,增加销售量

C、在其他因素不变的情况下,降低固定成本

D、在其他因素不变的情况下,降低单位变动成本

E、采取综合措施


参考答案：ABCDE

第9题：

当其他因素不变的情况下，下列有关金融资产的表述正确的有（ ）

A、可动用金融资产等于基期金融资产减去预计金融资产
B、预计金融资产持有额增加会使外部融资需求量增加
C、基期金融资产持有额越多，外部融资需求量越多
D、可动用金融资产越多，外部融资需求量越多

答案：A,B
解析：
基期金融资产持有额越多，外部融资需求量越少，选项C错误；可动用金融资产越多，外部融资需求量越少，选项D错误。

第10题：

下列关于内含增长的说法中，不正确的是（　）。

A、在内含增长的情况下，外部融资额为0
B、在内含增长的情况下，存在经营负债的自发增长
C、在内含增长的情况下，资产负债率不变
D、当实际增长率等于内含增长率时，外部融资需求为0

答案：C
解析：
在内含增长的情况下，资产负债率提高还是下降，取决于原资产负债率与新增部分资产负债率[△经营负债/（△经营负债＋△留存收益）]的比较。前者小于后者，资产负债率上升；前者大于后者，资产负债率下降；前者等于后者，资产负债率不变。所以选项C的说法不正确。
【考点“内含增长率的测算”】

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