对于金融机构而言,债券久期D=一0.925,则表示(  )。

题目
对于金融机构而言,债券久期D=一0.925,则表示(  )。

A.其他条件不变的情况下,当利率水平下降1%时,产品的价值提高0.925元,而金 融机构也将有0.925元的账面损失
B.其他条件不变的情况下,当利率水平上升1%时,产品的价值提高0.925元,而金 融机构也将有0.925元的账面损失
C.其他条件不变的情况下,当上证指数上涨1个指数点时,产品的价值将提高0.925 元,而金融机构也将有0.925元的账面损失
D.其他条件不变的情况下,当上证指数下降1个指数点时,产品的价值将提高0.925元,而金融机构也将有0.925元的账面损失
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第1题:

A债券市值6000万元,久期为7;B债券市值4000万元,久期为10,则A和B债券组合的久期为( )。

A.8.2

B.9.4

C.6.25

D.6.7


正确答案:A

第2题:

下列说法正确的是( )。

A.对于折价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越低

B.对于平价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越低

C.对于溢价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越低

D.对于溢价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越高


正确答案:AD
解析:根据教材内容可知AD的说法正确,C的说法不正确。下面看一下B的正确说法为什么不正确。假设债券期限为n年,每年付息m次,债券面值为P,票面利率=每年的必要报酬率=r,则:每次支付的利息=P×r/m,根据平息债券价值的计算公式可知:债券价值=P×r/m×(P/A,r/m,mn)+P×(P/S,r/m,mn)=P×r/m×[1-(P/S,r/ m,mn)]/(r/m)+P×(P/S,r/m,mn)=P×[1-(P/S,r/m,mn)]+P×(P/S,r/m, mn)=P=债券面值,也就是说,对于平价出售的债券而言,付息期的变化并不改变债券价值,债券价值一直等于债券面值。

第3题:

A、B两种债券为永久性债券,每年付息,永不偿还本金。债券A的票面利率为 5%,债券B的票面利率为6%,若它们的到期收益率均等于市场利率,则( )。

A.债券A的久期大于债券B的久期

B.债券A的久期小于债券B的久期

C.债券A的久期等于债券B的久期

D.无法确定债券A和B的久期大小


正确答案:C
解析:债券AB在其他方面都相同,因此若到期收益率均等于市场利率,则它们的久期相等。

第4题:

下列关于久期描述正确的是( )。

A.附息债券的麦考莱久期和修正的麦考莱久期小于其到期期限

B.对于零息券而言,麦考莱久期与到期期限相同

C.对于普通债券而言,当其他因素不变时,票面利率越低,麦考莱久期及修正的麦考莱久期就越大

D.假设其他因素不变,久期越大,债券的价格波动性就越大


正确答案:ABCD

第5题:

对于在债券持有期内没有债息收入,贴息发行到期偿还本金的贴现债券而言,久期与其到期期限相等。( )


正确答案:√
从久期的计算公式中可以看出。

第6题:

A,B两种债券为3年期债券,每年付息,永不偿付年金,债券A的票面利率为6%,债券B的票面利率为10%,若他们的到期收益率均等于市场利率,则( )。

A.债券A的久期小于债券B的久期

B.债券A的久期大于债券B的久期

C.债券A的久期等于债券B的久期

D.无法判断两者久期关系


正确答案:C
解析:在计算中,某一金融工具的久期等于金融工具各期现金流发生的相应的时间乘以各期现值与金融工具现值的商。数学公式为:

式中,D代表久期,t代表金融工具的现金流发生的时间,Ct代表金融工具第t期的现金流量,y为收益率或当前市场利率。根据题意,t,Ct,y均相等,与债券的票面利率无关,因此债券A,B久期相等。

第7题:

附息债券的麦考利久期()其到期期限;对于零息债券而言,麦考利久期()其到期期限。

A.等于;大于

B.大于;等于

C.小于;等于

D.大于;小于


正确答案:C

第8题:

债券市场上利率风险是现券交易的最大风险,债券的久期对衡量利率风险有重要的作用,关于久期下列说法正确的是( )。

A.债券到期收益率降低,则久期变短

B.债券息票利率提高,则久期变长

C.债券到期时间减少,则久期变长

D.零息债券的久期等于它的到期时间


正确答案:D

第9题:

就债券研究而言,它主要侧重于债券久期的判断和券种的选择。( )


正确答案:√

第10题:

债券市场上利率风险是现券交易的最大风险,债券的久期对衡量利率风险有重要的作用,关于久期下列说法正确的是()。

A:债券到期收益率降低,则久期变短
B:债券息票利率提高,则久期变长
C:债券到期时间减少,则久期变长
D:零息债券的久期等于它的到期时间

答案:D
解析:
关于债券久期的法则主要有:①零息债券的久期等于它的到期时间;②到期时间和到期收益率不变,当息票利率降低时,债券的久期将变长,利率敏感性将增加;③当息票利率不变时,债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加;④假设其他因素不变,当债券的到期收益率较低时,债券的久期和利率敏感性较高;⑤无期限债券的久期为(1+y)/y,y为债券的到期收益率。

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