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5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值， 以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。与此同时，该进口商与某电缆厂协商9月铜合约基准价，以低于期货价格100元/吨的价格出售。8月 10日，电缆厂实施点价，以65700元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时该进口商按该价格将期货合约对冲平

题目
5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值， 以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。与此同时，该进口商与某电缆厂协商9月铜合约基准价，以低于期货价格100元/吨的价格出售。8月 10日，电缆厂实施点价，以65700元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时该进口商按该价格将期货合约对冲平
仓。此时现货市场铜价格为65100元/吨。则该进口商的交易结果是（ ）。 (不计手续费等费用)

A. 期货市场盈利1400元/吨
B. 与电缆厂实物交收的价格为65800元/吨
C. 通过套期保值操作， 铜的实际售价为67400元/吨
D. 基差走弱400元/吨， 不完全套期保值， 且有净亏损
参考答案和解析
答案：B
解析：
依题意，实物交收价格为65700-100=65600(元/吨)@##
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相似问题和答案

第1题：

7月I1日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元/吨的价格交收。同时铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元/吨。8月中旬，该铝厂实施点价，以16800元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16600元/吨。通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（　　）。

A．16700

B．16600

C．16400

D．16500

答案：A
解析：
与铝贸易商实物交收的价格为16800+100=16900(元/吨)，期货市场损失为16600-16800=-200(元/吨)，通过套期保值操作，铝的实际售价为16900-200=16700(元/吨)。

第2题：

根据以下材料，回答题
5月份，某进口商以49000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以49500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准值，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。

8月10日，电缆厂实施点价，以47000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为46800元/吨，则该进口商的交易结果是（　　）。(不计手续费等费用)


A．基差走弱200元/Ⅱ屯，该进口商现货市场盈利1000元/吨

B．与电缆厂实物交收价格为46500元/吨

C．通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元/吨

D．对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元/吨

答案：C
解析：
8月10日基差=46800-47000=-200(元/吨)，基差走强300元/吨。由于现货价格低于期货价格，所以此为正向市场，基差走强存在净盈利。实物交收价=47000-300=46700(元/吨)，实际售价=46700+(49500-47000)=49200(元/吨)。

第3题：

根据以下材料，回答题
5月份，某进口商以49000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以49500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准值，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。

该进口商开始套期保值时基差为（　　）。

A．300

B．-500

C．-300

D．500

答案：B
解析：
基差=现货价格-期货价格。5月份基差=49000-49500=-500(元/吨)。

第4题：

7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货合约价格100元/吨的价格交收。同时该铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元/吨。8月中旬，该铝厂实施点价，以16800元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16600元/吨。通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（ ）元/吨。

A：16600
B：16400
C：16700
D：16500

答案：C
解析：
铝贸易商实际交收的价格：16800+100=16900元/吨，期货市场亏损：16800-16600=200元/吨，通过套期保值，铝的实际售价：16900-200=16700元/吨。

第5题：

5月份，某进口商以49000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以49500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易铜。8月10日，电缆厂实施点价，以47000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格
将合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为46800元／吨。则该进口商的交易结果是（??）。(不计手续费等费用)

A. 结束套期保值时的基差为200元／吨
B. 与电缆厂实物交收的价格为46500元／吨
C. 基差走弱200元／吨，现货市场盈利1 000元／吨
D. 通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元／吨

答案：D
解析：
实物交收的价格为：47000-300=46700(元／吨)。5月份基差=49000-49500500(-元／吨)，8月10日基差=46700-47000=-300(元／吨)，基差走强200元／吨。现货市场盈亏=46700-49000=-2300(元／吨)。铜的实际售价=交收价格+期货市场盈利=46700+(49500-47000)=49200(元／吨)。

第6题：

5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。与此同时，该进口商与某电缆厂协商以9月份期货合约为基准价，以低于期货价格100元/吨的价格出售。8月10日，电缆厂实施点价，以65700元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价值为65100元/吨，该进口商的交易（ ）。（不计手续等费用）

A.期货市场盈利1400元/吨
B.与电缆厂实物交收的价格为65800元/吨
C.基差走弱400元/吨，不完全套期保值，且有净亏损
D.通过套期保值操作，铜的售价相当于67400元/吨

答案：D
解析：
实物交收价格=65700-100=65600元/吨，基差从-500元/吨变为-100元/吨，走强400元/吨，现货市场亏损1400元/吨，期货市场盈利1800元/吨，净盈利400元/吨。铜的实际售价相当于：现货市场实际销售价格+期货市场每吨盈利=65600+1800=67400元/吨。

第7题：

5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以8月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交收。8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交易，该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时，现货市场价格为64800元／吨，则该进口商的交易结果是（）。（不计手续费等费用）

A.基差走弱200元／吨，不完全套期保值，且有净亏损
B.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨
C.与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨
D.对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元／吨

答案：B
解析：
实物交收的价格为：65000－300=64700（元／吨）；5月份基差=67000－67500=-500(元／吨);8月10日基差=64700－65000=-300（元／吨），基差走强200元／吨。由于现货价格低于期货价格，所以，此时为正向市场，基差走强存在净盈利。实际售价=64700+(67500－65000)=67200（元／吨）。

第8题：

5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份期
货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易铜。8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货价格作为基准差，进行实物交收。同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为64800元／吨。则该进口商的交易结果是（ ）。(不计手续费等费用)

A. 基差走弱200元／吨，该进口商现货市场盈利1000元／吨
B. 通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨
C. 与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨
D. 对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元／吨

答案：B
解析：
期货市场盈利=67500-65000=2500。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易铜，说明现货市场价格为64700，所以，铜的售价=64700+2500=67200，基差是从一500到一300，基差走强200，结束时套期保值及平仓时的基差为-300。

第9题：

7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收。同时铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元／吨。8月中旬，该铝厂实施点价，以16800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16600元／吨。通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（）元/吨。

A.16700
B.16600
C.16400
D.16500

答案：A
解析：
与铝贸易商实物交收的价格为16800+100=16900（元／吨），期货市场盈亏为16600－16800=-200（元／吨），通过套期保值操作，铝的实际售价为16900－200=16700（元／吨）。

第10题：

5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。该进口商开始套期保值时的基差为（ ）元/吨。

A.-300
B.300
C.-500
D.500

答案：C
解析：
该进口商5月份开始套期保值时，现货市场铜价是67000元/吨，期货市场9月份铜价为67500元/吨，基差=现货价格-期货价格=-500（元/吨）。

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