考虑下列五种债券的投资：（1）20 年到期，年息票率为8%；（2）20 年到期，年息票率为12%；（3）15 年到期的零息票债券；（4）10 年到期，年息票率为15%；（5）12 年到期，年息票率为12%；则投资期限( ) Duration 最长的是（ ）。(A) （1）(B) （2）(C) （3）(D) （4）(E) （5）

找出久期最长的债券（ ）。

A.20年到期，息票率为8%

B.20年到期，息票率为12%

C.20年到期，息票率为15%

D.20年到期，息票率为0%

在其他因素保持不变时,如果到期收益率变化1%,下列哪种债券的价格变化最大( )

A．5年到期,息票率5%

B．5年到期,息票率15%

C．15年到期,息票率5%

D．15年到期,息票率15%

A、债券期限为20年，面值为1000美元，息票利率为5%，而其面值为900美元

B、债券期限为20年，面值为1000美元，息票利率为5%，而其面值为1000美元

C、债券期限为20年，面值为1000美元，息票利率为5%，而其面值为1100美元

D、现有信息不足以回答这一问题

某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券,息票利率10%,每年付息一次,距到期日还有3年,则其到期收益率为( )

A．15%

B．12%

C．8%

D．14%

甲债券的期限为5 年，年息票率为6%，投资者的年收益率为4%；若用年

息票率为5%的乙债券代替甲债券，且使投资者仍然获得4%的年收益率，

则乙债券的期限为（ ）年。

(A) 10

(B) 11

(C) 12

(D) 13

(E) 14