第1题:
某企业拟筹资200万元建立一条生产线,其中长期借款20万元,年利率5%,筹资费率1%;发行筹资债券50万元,票面利率10%,筹资费率2%;发行优先股为30万元,股息率为14%,筹资费率为3%;发行普通股筹资100万元,筹资费率为5%,预计第一年股利为12%,以后每年按6%递增。所得税率按25%考虑。
要求:(1)计算长期借款资本成本率;
(2)计算债券资本成本率;
(3)计算优先股资本成本率;
(4)计算普通股资本成本率;
(5)计算企业综合资本成本率。
(1)计算长期借款资本成本率 = 年借款利息*(1-所得税率)/(借款金额-借款费用)
= 【(20*5%)*(1-25%)】/【20*(1-1%)】
= 3.79%
(2)计算债券资本成本率 = 【(债券总额*债券利率)*(1-所得税)】/【债券总额*(1-筹资率)】
= 【(50 * 10% )*(1-25%)】/【50 *(1-2% )】
= 7.65%
(3)计算优先股资本成本率 = 优先股股息/(优先股发行价格—发行成本)
= 30*14%/30*(1-3%)
=14.43%
(4)计算普通股资本成本率
= 【第一年发放的普通股总额的股利/普通股股金总额*(1-筹资率)】+普通股股利预计每年增长率
= 【100*12%/100*(1-5%)】+6%
= 18.63%
(5)计算企业综合资本成本率
筹资总额 = 20 + 50 + 30 + 100 = 200万
筹资比重:
长期借款 = 20/200 = 10%, 债券= 50/200=25%,优先股=30/200=15%,普通股=100/200=50%
综合资本成本率 =3.79%*10% + 7.65%*25% + 14.43%*15% + 18.63%*50% = 13.77%
第2题:
第3题:
某企业拟追加筹资2500万元。其中发行债券1000万元,筹资费率3%,债券年利率为5%,两年期,每年付息,到期还本,所得税率为20%;优先股500万元,筹资费率为3%,年股息率7%;普通股1000万元,筹资费率为4%,第一年预期股利为100万元,以后每年增长4%,试计算该筹资方案的综合资金成本。
第4题:
某企业为筹集资金,发行面值为300万元的8年期债券,票面利率为8%,发行费率为5%,公司所得税税率为25%;发行200万元优先股,筹资费用为4%,股息年利率为14%,则该企业的加权平均资金成本率为()。
第5题:
第6题:
第7题:
第8题:
某企业计划筹集资金100万元,所得税税率33%。
有关资料如下:
(1)向银行借款10万元,借款年利率7%,手续费2%;
(2)按溢价发行债券,债券面值14万元,溢价发行价格为15万元,票面利率9%,期限为5年,每年支付一次利息,其筹资费率为3%。
(3)平价发行优先股25万元,预计年股利率为12%,筹资费率为4%。
(4)发行普通股40万元,每股发行价格10元,筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元,以后每年按8%递增。
(5)其余所需资金通过留存收益取得。要求:(1)计算个别资金成本。(2)计算该企业加权平均资金成本。
第9题:
第10题:
某企业拟筹资5000万元,其中按面值发行长期债券2000万元,票面利率为10%,筹资费率为2%;发行优先股800万元,股利率为12%,筹资费率为3%;发行普通股2200万元,筹资费率为5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税税率为33%。(对除不尽的数,请保留小数点后两位数)。计算优先股成本率。