第1题:
某公司只生产一种产品,2011年度息税前利润为100万元,销售量为10000件,变动成本率为60%,单位变动成本240元。该公司资本总额为800万元,其中普通股资本600万元(发行在外普通股股数10万股,每股60元),债务资本200万元(债务年利率为10%)。公司适用的所得税税率为25%。
【要求】
(1)计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;
(2)该公司2012年准备追加筹资500万元,有两种方案可供选择:
甲方案:增发普通股10万股,每股50元;
乙方案:增加债务500万元,债务年利率仍为10%。
若息税前利润保持不变,你认为该公司2012年应采用哪种筹资方案?为什么?
(提示:以每股收益的高低为判别标准)
(3)若该公司发行普通股筹资,上年每股股利为3元,未来可望维持8%的增长率,筹资费率为4%,计算该普通股的资本成本。
第2题:
A公司只生产一种产品,所得税税率为50%,其发行在外的股数为100万股,其收益与经济环境状况有关,有关资料如下:
要求计算:
(1)该公司期望边际贡献、期望息税前利润以及期望的每股收益;
(2)该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数与总杠杆系数;
(3)每股收益的标准离差率。
第3题:
建海公司已获利息倍数为3,且该公司未发行优先股,债务利息全部为费用化利息,则其财务杠杆系数为( )。
A.3
B.2.5
C.2
D.1.5
第4题:
下列关于普通股的叙述不正确的是( )。
A.普通股的红利收益是由公司的盈利状况决定的,并不是固定的
B.普通股股东对公司的经营决策有投票权
C.普通股股东对于公司发行的新股没有优先认股权,而优先股股东则享有优先认股权
D.当公司进行财产清算时,普通股股东对于剩余财产的分配权是在债务和优先股之后
第5题:
关于可持续增长率的假设条件不正确的是( )。
A.公司的资产周转率将维持当前水平
B.公司保持持续不变的红利发放政策
C.公司的财务杠杆不变
D.公司可发行股票,可以增加负债来进行外部融资
第6题:
按照市价回购本公司股票,假设净资产收益率、市净率和市盈率不变,则回购会使每股净资产上升。 ( )
A.正确
B.错误
第7题:
B公司的资本目前全部由发行普通股取得,其有关资料如下: 息税前利润 500000元 股票β系数 1.5 无风险利率 4% 市场组合收益率 8% 权益资金成本 10% 发行普通股股数 200000股 所得税税率 40% 资产总额 3000000元B公司准备按7%的利率平价发行债券900000元,用发行债券所得资金以每股l5元的价格回购部分发行在外的普通股。该公司预期未来息税前利润具有可持续性,且预备将全部税后利润用于发放股利。假设公司债券账面价值与市场价值一致。
要求:
(1)计算回购股票前、后的每股收益;
(2)若公司固定经营成本为l00000元,计算回购股票前、后销量变动对于每股收益的
敏感系数;
(3)计算回购股票前、后公司的股票价值、公司价值和加权资本成本;
(4)该公司应否发行债券回购股票,为什么?
第8题:
某公司已获利息倍数为3,且该公司未发行优先股,债务利息全部为费用化利息,则其财务杠杆系数为( )。
A.3
B.2.5
C.2
D.1.5
第9题:
某公司有盈利5000000元,现在发行在外的普通股为1000000股。公司管理当局计划将其中的2000000元盈利分配给股东,其分配形式有两种:现金股利或股票回购。股票在除息日后的价格预计为每股30元。
现假定公司决定以每股32元的价格回购部分流通在外的股票。如果股票回购前后的市盈率保持不变、公司盈利保持不变,通过计算分析股票回购将对剩余的股东所产生的影响。
第10题: