对于任一只可交割券,P代表面值为100元国债的即期价格,F代表面值为100元国债的期货价格,C代表对应可交割国债的转换因子,其基差为(  )。

题目
对于任一只可交割券,P代表面值为100元国债的即期价格,F代表面值为100元国债的期货价格,C代表对应可交割国债的转换因子,其基差为(  )。

A.B=(F x C)一P
B.B=(P x C)一F
C.B=P-F
D.B=P-(F x C)
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第1题:

IF1509合约价格为97.525,若其可交割券2013年记账式附息(三期)国债价格为99.640,转换因子为1.0167,则基差为( )。

A.0.4783
B.3.7790
C.2.115
D.0.4863

答案:D
解析:
国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=99.640-97.525×1.0167=0.4863。

第2题:

国债期货价格为100,某可交割券的转换因子为1.0100,债券全价为106,应计利息为0.8,持有收益为2.8,则净基差为()。

A.2.2
B.1.4
C.2.4
D.4.2

答案:B
解析:
净基差=基差-持有收入+融资成本=国债现货价格-期货价格×转换因子-持有收入+融资成本。因为持有收入=0.8+2.8=3.6,净基差=106-100×1.01-3.6=1.4。

第3题:

某国债券期货合约与可交割国债的基差的计算公式为( )。

A. 国债现货价格-国债期货价格转换因子
B. 国债期货价格-国债现货价格/转换因子
C. 国债现货价格-国债期货价格/转换因子
D. 国债现货价格转换因子-国债期货价格

答案:A
解析:
转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值。所以,国债基差=国债现货价格-国债期货价格转换因子。

第4题:

对于任一只可交割券,P代表面值为100元国债的即期价格,F代表面值为100元国债的期货价格,C代表对应可交割国债的转换因子,其基差B为( )。

A.B=(F·C)-P
B.B=(P·C)-F
C.B=P-F
D.B=P-(F·C)

答案:D
解析:
国债期货的基差是指经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。对于任一只可交割券,其基差为B=P-(F·C)。

第5题:

(  )的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。

A.基差
B.转换因子
C.可交割券价格
D.最便宜可交割券

答案:A
解析:
国债期货的基差指的是经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。在国债期货的交割日,国债期货的价格应该等于最便宜可交割券价格除以对应的转换因子,因此,基差的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。

第6题:

下列关于国债基差的表达式,正确的是( )。

A.国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子
B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格/转换因子
C.国债基差=国债现货价格-国债期货价格/转换因子
D.国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子

答案:D
解析:
国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差,用公式表示如下:国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。故本题答案为D。

第7题:

对于任一只可交割券,P代表面值为100元国债的即期价格,F代表面值为100元国债的期货价格,C代表对应可交割国债的转换因子,其基差B为( )。
A、B=(FC)﹣P
B、B=(PC)﹣F
C、B=P﹣F
D、B=P﹣(FC)


答案:D
解析:
国债期货的基差是指经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。对于任一只可交割券,其基差为B=P﹣(FC)。

第8题:

TF1509合约价格为97.525,若其可交割券2013年记账式附息(三期)国债价格为 99.640,转换因子为1.0167,则该国债的基差为(??)。

A. 99.640-97.5251.0167
B. 99.640-97.5251.0167
C. 97.5251.0167-99.640
D. 97.525-1.016799.640

答案:A
解析:
国债基差=国债现货价格-国债期货价格转换因子=99.640-97.5251.0167。

第9题:

对于任一只可交割券,P代表面值为100元国债的即期价格,F代表面值为100元国债的期货价格,C代表对应可交割国债的转换因子,其基差B为(  )。

A.B=(FxC)-P
B.B=(PxC)-F
C.B=P-F
D.B=P-(FxC)

答案:D
解析:
国债期货的基差是指经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。对于任一只可交割券,其基差为B=P-(FxC)。

第10题:

对任何一只可交割券,P代表面值为100元国债的即期价格,F代表面值为100元国债的期货价格,C代表对应可交割国债的转换因子,其基差B为(  )。

A.B=(F·C)-P
B.B=(F·C)-F
C.B=P-F
D.B=P-(F·C)

答案:D
解析:
国债期货的基差指的是用经过转换因子调整之后期货价格与其现货价格之间的差额。对于任一只可交割券,其基差为B=P-(F·C)
考点:基差交易策略

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