违法和不良信息举报 联系客服
免费注册 登录
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》考题与答案

财务报表是按会计准则编制的，但由于( )原因，不一定反映保险公司的实际情况。

A.报表数据没有按通货膨胀率进行调整

B.有许多支出发生时计入了当期费用，但理论上属于资本支出

C.无形资产摊销和开办费等摊销中估计的,未必符合实际情况

D.发生了非常事项或偶然事项，没有反映盈利的正常水平

E.非流动资产的余额代表了现行成本或变现价值


参考答案：ABCD
解析：保险公司财务管理的有关内容

以下公司自由现金流量计算公式正确的是()。

A、息前税后利润+折旧与摊销等非付现成本-资本支出

B、息前税后利润-营运资本净增加额-资本支出

C、息前税后利润+折旧与摊销等非付现成本-营运资本净增加额-资本支出

D、息前税后利润+折旧与摊销等非付现成本-营运资本净增加额-资本支出-税后利息支出


参考答案：C

下列哪些会计处理是不合乎规范的（ ）

A．将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源

B．报表数据未按通货膨胀或物价水平调整

C．非流动资产的余额，不按历史成本减折旧或摊销计算的

D．无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确

E．研发和广告支出在发生时已列作了当期费用


正确答案：AC

财务报表数据不一定能反应公司客观实际，主要表现为（ ）。

A．报表数据未按照通货膨胀或物价水平调整

B．非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的

C．许多实际上是资本支出的项目被列作当期费用

D．有些数据基本上是估计的，如无形资产摊销

E．非常或偶然事项扭曲本期净收益，如资产盘盈


正确答案：ABCDE

下列哪些会计处理是合乎规范的？（ ）。

A．将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源

B．报表数据未按通货膨胀或物价水平调整

C．非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的

D．无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确

E．研发和广告支出在发生时已列作了当期费用


正确答案：BCDE

证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》考题与答案

1 单选题在财务报表中，（）项目有估计成分，不一定反映公司实际。A.办公用品B.开办费摊销C.出差D.工资

正确答案：B

参考解析：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际。例如，报表数据未按通货膨胀或物价水平调整；非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值；有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用；有些数据基本上是估计的，如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确；发生了非常的或偶然的事项，如财产盘盈或坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平。

2 单选题 假设一个公司今年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，营运资本增加了10万元，适用税率是40%，那么该公司今年的自由现金流量是（）万元。A.40B.50C.60D.70

正确答案：D

参考解析：依题意，该公司今年的自由现金流量息税前利润（1所得税率）折旧和摊销净营运资本量资本性投资其他现金来源100（140%）201070（万元）。

3 单选题 需求曲线通常以（）为纵轴，以（）为横轴。A.价格；产出B.价格；需求量C.需求量；价格D.需求量；消费者偏好

正确答案：B

参考解析：需求曲线通常以价格为纵轴(Y轴)，以需求量为横轴(x轴)。

4 单选题 通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，该估值方法是（）。A.绝对估值B.相对估值C.风险中性定价D.无套利定价

正确答案：A

参考解析：绝对估值是指通过对证券的基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，各种基于现金流贴现的方法均属此类。

5 单选题 下列货币政策工具中，（）是一般性的货币政策工具。A.公开市场业务B.窗口指导C.道义劝告D.规定利率限额与信用配额

正确答案：A

参考解析：货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具。一般性政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。选择性政策工具包括：间接信用指导，是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行等金融机构行为的做法；直接信用控制，具体手段包括规定利率限额与信用配额、信用条件限制，规定金融机构流动性比率和直接干预等。故本题选A。

6 单选题 根据资本资产定价模型，A股票和B股票收益率分别15%和21%，无风险收益率为3%，股票B的值为1.5，如果不存在套利机会，则股票A的值为（）。A.0.5B.1.0C.1.5D.2.0正确答案：B 参考解析：根据资本资产定价模型的公式，B股票：21%3%E（rM）3%）1.5，E（rM）15%；A股票：15%3%（15%3%）A，解得A1。7 单选题 运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关的行业是( )。A.增长型行业B.周期型行业C.积极型行业D.以上都不是

正确答案：A

参考解析：增长型行业运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。故本题选A

8 单选题 2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期债券，上次付息为2009年12月31日。若市场净价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付价格为（）。A.98.07元B.97.05元C.97.07元D.98.05元

正确答案：B

参考解析：累计天数（算头不算尾）为：31天（1月）28天（2月）4天（3月）63（天），累计利息为：1006%263/1801.05（元），所以，实际支付价格为：961.0597.05（元）。

9 单选题 下列各项中，不属于当前中国人民银行对社会融资总量统计范围的有（）。A.贷款公司贷款B.对冲基金C.委托贷款D.银行承兑汇票

正确答案：B

 参考解析：社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：(1)金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持，即金融机构资产的综合运用，主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等；(2)实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等；(3)其他融资，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。故本题选B。

10 单选题 下列关于高度有效市场的说法中，错误的是（）。A.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合B.资产组合管理仍有存在的价值C.积极的投资管理有重要价值D.指数基金会大行其道

正确答案：C

参考解析：在高度有效的市场中，所有投资者都不可能获得超额收益。管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。此时正确的投资策略是：与市场同步，取得和市场一致的投资收益。具体做法是：按照市场综合价格指数组织投资。C项错误，故本题选C。

11 单选题 下列关于市场占有率的说法中，错误的是（）。A.市场占有率反映了公司产品的技术含量B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位D.公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率

正确答案：A

参考解析：市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。该指标是对公司的实力和经营能力的较精确的估计，其值越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。A项错误，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高，这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。

12 单选题 通常认为，现阶段处于行业生命周期中成长期的是（）。A.电子信息B.钟表C.太阳能D.石油冶炼

正确答案：A

参考解析：行业的成长即行业的扩大再生产，成长能力主要表现为生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。现阶段，电子信息（电子计算机及软件、通讯）、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期。B项处于衰退期；C项处于幼稚期；D项处于成熟期。

13 单选题 移动平均线不具有（）特点。A.助涨助跌性B.支撑线和压力线特性C.超前性D.稳定性

正确答案：C

参考解析：移动平均线的特点包括：追踪趋势；滞后性；稳定性；助涨助跌性；支撑线和压力线的特性。

14 单选题 在理论上，可以用来调节国际收支逆差的宏观经济政策是（）。A.松的财政政策B.松的货币政策C.本币贬值D.刺激进口

正确答案：C

参考解析：调节国际收支逆差的宏观经济政策包括：紧的财政政策；紧的货币政策；本币法定贬值或贬值等政策。

15 单选题 以下关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）。A.场外期权比场内期权流动性好B.场内期权被称为期货期权C.场外期权被称为现货期权D.场外期权合约可以是非标准化合约正确答案：D 参考解析：按照期权市场类型的不同，期权可以分为场内期权和场外期权。与场内期权相比，场外期权具有如下特点：合约非标准化、交易品种多样、形式灵活、规模巨大、交易对手机构化、流动性风险和信用风险大。故本题选D。16 单选题 套期保值者的目的是（）。A.规避期货价格风险B.规避现货价格风险C.追求流动性D.追求高收益

正确答案：B

参考解析：套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为，是指与现货市场相关的经营者或交易者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货品种的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上的头寸平仓后，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的。故本题选B。

尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如（　　）。
Ⅰ有些数据是估计的，如无形资产摊销等，但这种估计未必正确
Ⅱ流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值
Ⅲ报表数据未按通货膨胀或物价水平调整
Ⅳ发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：C
解析：
财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际，除了Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项外，还有如下情况：①非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值；②有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用。

假设一个公司今年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，营运资本增加了10万元，适用税率是40％，那么该公司今年的自由现金流量是（ ）。

A.40万元
B.50万元
C.60万元
D.70万元

答案：D
解析：
依题意，该公司今年的自由现金流量=息税前利润×（1-税率）+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出=100×（1-40％）+20-10=70（万元）。

假设一个公司今年的EBⅠT(息税前利润)是100万元，折旧是20万元，营运资本增加了10万元，适用税率是40％，那么该公司今年的自由现金流量是（　　）。

A、40万元
B、50万元
C、60万元
D、70万元

答案：D
解析：
依题意，该公司今年的自由现金流量=息税前利润×(1-税率)+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出=100×(1-40％)+20-10=70(万元)。

A公司今年年初的金融资产市场价值为200万元，经营营运资本5000万元，发行在外的普通股为500万股，去年营业收入15000万元，税前经营利润4000万元，资本支出2000万元，折旧与摊销1000万元。今年年初金融负债的市场价值为3000万元，资本结构中股权比重（权益资金占净投资资本的比重）为80%，可以保持此目标资本结构不变，加权平均资本成本为20%，可以长期保持下去。平均所得税税率为40%。今年年初该公司股票每股价格为40元。预计未来5年的营业收入增长率均为20%。该公司的资本支出、折旧与摊销、经营营运资本、税后经营净利润与营业收入同比例增长。第6年及以后经营营运资本、资本支出、税后经营净利润与营业收入同比例增长，折旧与摊销正好弥补资本支出，营业收入将会保持10%的固定增长速度。
　　要求：填写下表，计算分析投资者今年年初是否应该购买该公司的股票作为投资。


答案：
解析：

方法1：以第6年作为后续期第一年
　　企业实体价值=680×（P/F,20%,1）+816×（P/F,20%,2）+979.2×（P/F,20%,3）+1175.04（P/F,20%,4）+1410.05（P/F,20%,5）+5325.01/（20%-10%）×（P/F,20%,5）=24234.57（万元）
　　方法2：以第7年作为后续期的第一年
　　企业实体价值=680×（P/F,20%,1）+816×（P/F,20%,2）+979.2×（P/F,20%,3）+1175.04×（P/F,20%,4）+1410.05×（P/F,20%,5）+5325.01×（P/F,20%,6）+5325.01×（1+10%）/（20%-10%）×（P/F,20%,6）=24233.51（万元）
　　由于该股票价格（40元）低于股票价值（42.87元），所以应该购买。

财务报表是按会计准则编制的，但由于（ ）的原因，不一定反映保险公司中的实际情况。

A.非流动资产的余额代表了现行成本或变现价值
B.发生了非常事项或偶然事项，没有反映盈利的正常水平
C.无形资产摊销和开办费等摊销是估计的，未必符合实际情况
D.有许多支出发生时计入了当期费用，但理论上属于资本支出
E.报表数据按通货膨胀率进行了调整

答案：B,C,D
解析：
财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映保险公司的客观实际。例如：①报表数据未按通货膨胀率或物价水平调整；②非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值；③有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看属于资本支出，但发生时已立即列作了当期费用；④有些项目是估计的，如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必符合实际情况；⑤发生了非常的或偶然的事项，如财产盘盈或坏账损失，可能歪曲本期的净收益，没有反映出盈利的正常水平。

更多 “证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》考题与答案” 相关考题
考题 尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如（ ）。 Ⅰ.有些数据是估计的，如无形资产摊销等 Ⅱ.流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值 Ⅲ.报表数据未按通货影胀或物价水平调整 Ⅳ.发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范,但不一定反映该公司的客观实际。例如，①报表数据按通货膨胀或物价水平调整；②非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值：③有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用:④有些数据基本上是估计的,如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确；⑤发生了非常的或偶然的事项，财产盘盈或坏贱损失,可能歪曲本期的净收益,使之不能反映盈利的正常水平。
查看答案
考题 单选题尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如（　　）。Ⅰ．有些数据是估计的，如无形资产摊销等，但这种估计未必正确Ⅱ．流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值Ⅲ．报表数据未按通货膨胀或物价水平调整Ⅳ．发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平A Ⅰ、Ⅱ、ⅢB Ⅰ、Ⅱ、ⅣC Ⅰ、Ⅲ、ⅣD Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B解析：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际，除了Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ三项外，还有如下情况：①非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值；②有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用。
查看答案
考题 可能导致财务报表不一定能反映公司的客观实际的因素有（）。A、报表数据未按通货膨胀或物价水平调整B、有些数据基本上是估计C、发生了非常的或偶然的事项D、广告支出在发生时列作了当期费用正确答案:A,B,C,D
查看答案
考题 A公司今年年初的经营营运资本为5000万元，发行在外的普通股为500万股，去年销售收入15000万元，税前经营利润4000万元，资本支出2000万元，折旧与摊销1000万元。今年年初净负债的市场价值为2800万元，资本结构中负债占20%，可以保持此目标资本结构不变，负债（平价发行债券、无手续费）平均利率为10%，可以长期保持下去。平均所得税税率为40%。今年年初该公司股票每股价格为40元。预计未来5年的销售收入增长率均为20%。该公司的资本支出、折旧与摊销、经营营运资本、税后净营业利润与销售收入同比例增长。第6年及以后经营营运资本、资本支出、税后净营业利润与销售收入同比例增长，折旧与摊销正好弥补资本支出，销售收入将会保持10%的固定增长速度。已知无风险报酬率为2%，股票市场的平均报酬率为10%，公司股票的β系数为2.69。要求： 填写下表，计算分析投资者今年年初是否应该购买该公司的股票作为投资（假设净负债价值等于基期净负债，加权平均资本成本的计算结果四舍五入保留至百分之一）。 答案：解析：该公司的股权资本成本＝2%＋2.69×（10%－2%）＝23.52%加权平均资本成本＝20%×10%×（1－40%）＋80%×23.52%＝20%企业整体价值＝680×（P/F，20%，1）＋816×（P/F，20%，2）＋979.2×（P/F，20%，3）＋1175×（P/F，20%，4）＋1410×（P/F，20%，5）＋5324.95/（20%－10%）×（P/F，20%，5）＝680×0.8333＋816×0.6944＋979.2×0.5787＋1175.04×0.4823＋1410×0.4019＋5324.95/（20%－10%）×0.4019＝2833.338232＋21400.97405＝24234.31（万元）股权价值＝企业整体价值－净债务价值＝24234.31－2800＝21434.31（万元）每股价值＝21434.31/500＝42.87（元）由于该股票价格（40元）低于股票价值（42.87元），所以应该购买。
查看答案
考题 .下列哪些会计处理是合乎规范的（ ）。 A.将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积的来源 B.报表数据未按通货膨胀或物价水平调整 C.非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的 D.无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确答案：B,C,D解析：投资者的出资中超出其在注册资本 中所占份额的部分以及直接计入所有者权益的利 得和损失，是公司资本公积的来源。
查看答案
考题 A 公司今年年初的金融资产市场价值为 200 万元，经营营运资本为 5000 万元，发行在外的普通股为 500 万股，去年销售收入 15000 万元，税前经营利润 4000 万元，资本支出 2000 万元，折旧与摊销 1000 万元。今年年初金融负债的市场价值为 3000 万元，资本结构中负债占 20%，可以保持此目标资本结构不变，负债（平价发行债券、无手续费）平均利率为 10%，可以长期保持下去。平均所得税税率为 40%。今年年初该公司股票每股价格为 40 元。预计未来 5 年的销售收入增长率均为 20%。该公司的资本支出、折旧与摊销、经营营运资本、税后经营净利润与销售收入同比例增长。第 6 年及以后经营营运资本、资本支出、税后经营净利润与销售收入同比例增长，折旧与摊销正好弥补资本支出，销售收入将会保持 10%的固定增长速度。 已知无风险报酬率为 2%，股票市场的平均报酬率为 10%，公司股票的 β 系数为 2.69。、填写下表，计算分析投资者今年年初是否应该购买该公司的股票作为投资（假设净负债价值等于基期净负债，加权平均资本成本的计算结果四舍五入保留至百分之一）。答案：解析：该公司的股权资本成本＝2%＋2.69×（10%－2%）＝23.52% 加权平均资本成本＝20%×10%×（1－40%）＋80%×23.52%＝20% 企业整体价值 ＝680×（P/F，20%，1）＋816×（P/F，20%，2）＋979.2×（P/F，20%，3）＋1175.04×（P/F，20%，4）＋1410×（P/F，20%，5）＋5324.95/（20%－10%）×（P/F，20%，5） ＝680×0.8333＋816×0.6944＋979.2×0.5787＋1175.04×0.4823＋1410×0.4019＋5324.95/（20%－10%）×0.4019 ＝2833.338232＋21400.97405 ＝24234.31（万元） 股权价值＝企业整体价值－净债务价值 ＝24234.31－（3000－200）＝21434.31（万元） 每股价值＝21434.31/500＝42.87（元） 由于该股票价格（40 元）低于股票价值（42.87 元），所以应该购买。
查看答案
考题 单选题A公司今年的息税前利润为500万元，调整的所得税为90万元，折旧（摊销）共计20万元，本期营运资金增加50万元，长期经营性资产增加15万元，资本性支出为55万元。因此当年的企业自由现金流为（ ）万元。A 310B 340C 400D 440正确答案：D解析：
查看答案
考题 财务报表是按会计准则编制的，但由于（）的原因，不一定反映保险公司中的实际情况A、非流动资产的余额代表了现行成本或变现价值B、发生了非常事项或偶然事项没有反映盈利的正常水平C、无形资产摊销和开办费等摊销是估计的未必符合实际情况D、有许多支出发生时计入了当期费用，但理论上属于资本支出E、报表数据按通货膨胀率进行了调整正确答案:B,C,D
查看答案
考题 假设一个公司全年的 EBIT （息税前利润）是 100 万元，折旧是 20 万元，净运营资本增加了 10 万元，税率是 40%，那么该公司今年的自由现金流是多少 A.40 万元 B.50 万元 C.60 万元 D.70 万元答案：D解析：FCFF=OCF净营运资本增加-净资本支出=EBI+折旧-税-净营运资本增加-净资本性支出=100+20-100×0.4-10=70
查看答案
考题 A公司今年的息税前利润为500万元，调整的所得税为90万元，折旧（摊销）共计20万元，本期营运资金增加50万元，长期经营性资产增加15万元，资本性支出为55万元。因此当年的企业自由现金流为（ ）万元。A.310 B.340 C.400 D.440答案：A解析：企业自由现金流的计算。FCFF=息税前利润-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出=500-90+20-50-15-55=310万元。
查看答案
相关内容
最新试卷
热门试卷