棉花期货转现货如何进行?

题目

棉花期货转现货如何进行?

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第1题:

请根据以下内容回答{TSE}题

2月中旬,某棉花购销企业与一个加工厂签订购销合同,当时该棉花的现货价格为3600元/吨。在两个月后,棉花购销企业向该工厂交收2000吨棉花。该棉花购销企业经过市场调查,认为棉花的价格很可能上涨,为了避免两个月后履行购销合同时采购棉花的成本上升,该企业决定在某期货市场上进行买入套期保值操作。该企业在期货市场上买人6月份交割的棉花期货200手(每手10吨),成交价格为4350元/吨。随后,棉花的价格果然开始上涨,到了4月中旬,棉花的现货价格为4150元/吨,期货价格也上升到了4780元/吨。该企业在现货市场采购棉花交货的同时在期货市场上将持有的多头寸进行平仓,从而结束套期保值。

(1)由于现货价格的上涨幅度超过期货的价格,基差变强,现货市场和期货市场的盈亏未能抵消。也就是说,该棉花购销企业在两个月后买人棉花比2月中旬多支付了( )元/吨。

A.550

B.560

C.570

D.580


正确答案:A

第2题:

3月初,某纺织厂计划在3个月后购进棉花,决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓,成交价格为21300元/吨,此时棉花的现货价格为20400元/吨。至6月5日,期货价格为19700元/吨,现货价格为19200元/吨,该厂按此价格购进棉花,同时将期货合约对冲平仓,该厂套期保值效果是()。(不计手续费等费用)

A.不完全套期保值,有净亏损400元/吨
B.基差走弱400元/吨
C.期货市场亏损1700元/吨
D.通过套期保值操作,棉花的实际采购成本为19100元/吨

答案:A
解析:
套期保值过程的计算过程如下:现货市场的盈亏为20400-19200=1200(元/吨),期货市场的盈亏为19700-21300=-1600(元/吨);3月初的棉花套期保值基差为20400-21300=-900(元/吨),6月5日的棉花套期保值基差为19200-19700=-500(元/吨),由此可得,基差走强400(元/吨),为不完全套期保值,有净亏损400元/吨。所以,购买棉花的实际成本=19200+400=19600(元/吨)。@##

第3题:

现货期权和期货期权如何区别,定义是什么?


期货期权定义:在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种期货和约的权利

期货期权的标的物是各种期货合约,而现货期权的标的物则是现货的商品。

现货期权期货期权的区别

期权市场 交易中,现货期权与期货期权的不同之处(以 金融期权为例)主要表现在以下几个方面:

(l)期货期权在资金效益方面比现货期权更具优势。由于交易的金融商品是期货,因此,在 建立头寸时,是以差额交付保证金的,在清算 时则以差额结帐的。所以可用较少的资金完成 大宗交易。而现货期权交易,手头必须有一大 笔资金才行。

(2)期货期权交易的金融商品是 一种标准化的合同,具有较高的流动性,现货 期权交易的金融商品却不具备这种标准化、统 一化的特点,因此,期货期权比现货期权易于 进行交易,且信用风险也小些。

(3)期货期权 是在交易所进行交易的,上市的金融商品种类 有限,也不能自由决定期权的协议价格、期限 等方面的交易条件。现货期权既有交易所(场 内市场)交易,也有场外交易,因此,它在诸 如商品种类、协议价格、期限决定等方面比期 货期权有较大的灵活性和自由。

(4)期货期权 和现货期权的不同还表现在期权执行后头寸的 状况方面,期货期权执行后买卖双方各持有的 是某种金融商品的期货;而现货期权执行后买 卖双方各持有的是某种金融商品的现货。


第4题:

燃料油期货的期货转现货交易有哪几种实施方式?


正确答案: (1)过驳交割的操作流程参照《上海期货交易所燃料油期货过驳交割操作流程指引》;
(2)用非标准仓单交割的,需提供相关的买卖协议和提单复印件;
(3)申请期转现的买卖双方原持有的相应交割月份期货头寸,由交易所在申请日的15:00之前,按申请日前一交易日交割月份合约的结算价平仓;
(4)期转现中使用标准仓单的,票据交换(包括货款、仓单)通过交易所进行,期转现的交易保证金按申请日前一交易日交割月份期货合约结算价计算,票据交换在申请日的后一交易日14:00前在本交易所内完成;
(5)期转现中使用非标准仓单(包括过驳方式)的,货款与单据流转根据买卖双方的约定,可通过交易所进行,也可由买卖双方直接进行。在此交割过程中产生的纠纷由买卖双方自行解决,交易所不再承担相应的履约担保责任。

第5题:

( )能同时锁定现货市场和期货市场风险,节约期货交割成本并解决违约问题。

A、平仓后购销现货
B、远期交易
C、期转现交易
D、期货交易

答案:C
解析:
期转现交易的优越性在于:第一,加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本;可以灵活商定交货品级、地点和方式;可以提高资金的利用效率。第二,期转现比“平仓后购销现货”更便捷。第三,期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。

第6题:

棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨,空头开仓价格为10630元/吨,双方协议以10450元/吨平仓,以10400元/吨进行现货交收,若棉花的交割成本200元/吨,进行期转现后,多空双方实际买卖价格为( )。

A.多方10160元/吨,空方10580元/吨
B.多方10120元/吨,空方10120元/吨
C.多方10640元/吨,空方10400元/吨
D.多方10120元/吨,空方10400元/吨

答案:A
解析:
期转现后,多头平仓盈利=10450-10210=240(元/吨),所以实际交易价格=10400-240=10160(元/吨);空头平仓盈利=10630-10450=180(元/吨),所以实际交易价格=10400+180=10580(元/吨)。

第7题:

期货买卖双方进行期转现交易的情形包括( )。

A. 在期货市场上持有反向持仓的买卖双方,拟用标准仓单进行期转现
B. 未参与期货交易的生产商与期货多头持仓进行期转现
C. 在期货市场上持有反向持仓的买卖双方,拟用标准仓单以外的货物进行期转现
D. 买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定

答案:A,C,D
解析:
买卖双方进行期转现的两种情况:①在期货市场有反向持仓双方,拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现。②买卖双方为现货市场的贸易伙伴,有远期交货意向,并希望远期交货价格稳定。

第8题:

( )能同时锁定现货市场和期货市场风险,节约期货交割成本并解决违约问题。

A.平仓后购销现货

B.远期交易

C.期转现交易

D.期货交易


正确答案:C
本题考查期转现交易的优越性。主要有两点:可以节约期货交割成本,加工企业可以根据需要分批、分期地购回原料,减轻资金压力,减少库存量,生产企业可以提前收回资金;期转现比“平仓后购销现货”更便捷。(P110)

第9题:

燃料油期货的期货转现货交易中寻找期转现对手可以通过什么途径?


正确答案: (1)自行寻找;
(2)通过交易所公布的意向去寻找交易所为每个合约提供一次公布期转现意向的服务。

第10题:

燃料油期货的期货转现货交易的申请期限怎样规定?


正确答案: (1)期转现期限为该合约交割月份前一月份的第一个交易日起至倒数第二个交易日(含当日)止。
(2)持有同一交割月份合约的买卖双方会员(投资者)达成协议后,在期转现期限内的某一交易日(申请日)的14:00前,到交易所申请办理期转现手续,填写交易所统一印制的期转现申请单。

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