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ABC公司2010年的经营杠杆系数为3，产销量的计划增长率为10

题目

ABC公司2010年的经营杠杆系数为3，产销量的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股息税前利润增长率为（）。

  • A、30%
  • B、25%
  • C、20%
  • D、10%
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第1题：

在前后期单价,单位变动成本和固定成本不变的情况下()。

A、产销量越大，经营杠杆系数越小

B、产销量越大，经营杠杆系数越大

C、产销量越小，经营杠杆系数越大

D、产销量越小，经营杠杆系数越小


参考答案：A,C

第2题：

ABC公司年销售额为90万元，变动成本率为60%，全部固定成本和费用为18万元，总资产为45万元，资产负债率为30%，负债的平均利息率为8%，假设所得税率为30%。该公司拟改变经营计划，追加投资35万元，每年固定成本增加4万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降至50%。该公司以提高权益净利率同时降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。

要求：

（1）所需资金以追加实收资本取得，计算权益净利率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数，判断应否改变经营计划；

（2）所需资金以10%的利率借入，计算权益净利率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数，判断应否改变经营计划。


正确答案：
(1)目前情况：
权益净利率=＝40%
经营杠杆系数==1.89
财务杠杆系数=＝1.06
总杠杆系数＝1.89×1.06＝2
增资方案：
权益净利率 =＝33.68%
经营杠杆系数 =＝1.63
财务杠杆系数 =＝1.03
总杠杆系数＝1．63×1．03＝1．68
由于增资方案权益净利率下降了，所以不应采纳该方案。
(2)借入资金方案
权益净利率==63.33%
经营杠杆系数=＝1.63
财务杠杆系数=＝1.16
总杠杆系数＝1.63×1.16＝1.89
由于借入资金方案可以提高权益净利率，同时降低总杠杆系数，所以，应当采纳借入资金的经营计划。

第3题：

当经营杠杆系数为1 时，下列表述正确的是( )。

A．产销量增长率为零

B．边际贡献为零

C．固定成本为零

D．利息与优先股股利为零


正确答案：C
解析：经营杠杆系数=M/(M-a)，所以当固定成本a为0时，经营杠杆系数为1。

第4题：

某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，若该公司销售量增长30％，则每股收益增长率为：

A、54％
B、45％
C、9％
D、81％

答案：D
解析：
因为DTL＝DOL×DFL＝1.8×1.5＝2.7，又知销售量增长30％，则每股收益增长率＝2.7×30％＝81％。

第5题：

ABC公司下设一分公司A，该分公司只生产一种产品，单价100元。该公司每年发生固 定成本200000元，产销量为5000件，息税前利润为50000元。A公司总资产共500000 元。ABC公司资金成本率为11%。 公司拟扩大规模，增加400000元投资，同时会增加50000元固定成本。这将使单位变动 成本降低10元，产销量提高2000件，同时为增加销量需降低售价至95元。 由于过去的亏损可向下结转，将使实际税率为零，该公司没有利息负担，平均资金成本 为10%。

要求：

(1)计算A公司扩充前后的投资报酬率和剩余收益。

(2)计算扩充前后A公司的经营杠杆系数和盈亏临界点作业率。

(3)并据此判断该A公司应否实施扩充计划。


正确答案：
(1)计算投资报酬率
①当前的单位变动成本：
利润＝P×Q—V×Q—F
50000＝100×5000－V×5000—200000
V＝50(元)
②变动后利润：
F＝200000+50000＝250000(元)
V＝50—10＝40(元)
新利润＝95×7000—250000—40×7000＝135000(元)
③投资报酬率：
扩充前报酬率＝＝10%
扩充后报酬率＝＝5%
扩充前剩余收益＝50000—500000×11%＝－5000(元)
扩充后剩余收益＝135000—900000×10%＝45000(元)
(2)计算经营杠杆系数和盈亏临界点。
原经营杠杆系数＝
新经营杠杆系数＝
愿盈亏临界点＝＝4000(件)
原盈亏临界点作业率＝4000÷5000＝80%
新盈亏临界点＝＝4545(件)
新盈亏临界点作业率＝4545÷7000＝64.93%
(3)由于扩充后投资报酬率增加，剩余收益也增加，并且盈亏临界点作业率下降，所以应实施该扩充计划。

第6题：

某公司的预计经营杠杆系数为1.5，预计财务杠杆系数为2，预计产销量将增长10%，在固定经营成本和固定资本成本不变的情况下，每股利润将增长( )。

A．50%

B．10%

C．30%

D．0.6


正确答案：C
解析：总杠杆系数DTL=经营杠杆系数DOL×财务杠杆系数DFL=1.5×2=3，总杠杆系数DTL=每股利润变动率/产销量变动率，所以，每股利润增长率=总杠杆系数×产销量变动率=3×10%=30%。

第7题：

某公司预计下年的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，下年产销量增长率为20%，本年的每股收益为2元，则下年每股收益为（ ）元。

A．1.08

B．5.4

C．2.7

D．3.08


正确答案：D
复合杠杆系数＝1.8×1.5＝2.7，每股收益增长率＝2.7×20%＝54%，下期每股收益＝2×(1+54%)＝3.08(元)。

第8题：

光明公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，产销量将增长( )。

A．0.1

B．0.05

C．0.2

D．0.01


正确答案：B
解析：经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销量变动率，10%÷2=5%。

第9题：

某企业某年的财务杠杆系数为2.5，经营杠杆系数为2，销量的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（ ）。

A、20%
B、25%
C、30%
D、50%

答案：D
解析：
总杠杆系数=每股收益变动率/销量变动率，即5=每股收益增长率/10%，所以每股收益增长率=50%。

第10题：

某企业某年的财务杠杆系数为2.5，经营杠杆系数为2，销量的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（ ）。

A.20%

B.25%

C.30%

D.50%

答案：D
解析：
考察杠杆原理

总杠杆系数=每股收益变动率/销量变动率，即5=每股收益增长率/10%，所以每股收益增长率=50%。

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