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用现金流量法为目标公司定价，则公司的价值为（）。

题目

用现金流量法为目标公司定价，则公司的价值为（）。

  • A、企业各年现金流量的折现值之和
  • B、企业期末残值的折现值
  • C、企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的加总
  • D、企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的差
参考答案和解析
正确答案:C
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第1题：

现金流量定价法是先找出若干家在产品、市场、目前盈利能力、未来成长方面与目标公司类似的上市公司，以这些公司的经营效果指标为参考，来评估目标公司的价值。

此题为判断题(对，错)。


正确答案：×

第2题：

在投资银行并购业务中,目标公司定价较常用的方法有:()

A、综合评分法

B、期权定价法

C、市盈率定价法

D、现金流量折现定价法


参考答案：D

第3题：

某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元，公司的股权资本成本为14%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为( )万元。

A．81.08

B．333.33

C．60

D．45


正确答案：A
解析：税前加权平均资本成本=1/2×14%+1/2×6%=10%，企业无负债的价值=100/10%=1000(万元)，企业的加权平均资本成本=10%-1/2×6%×25%=9.25%或=1/2×14%+1/2×6%×(1-25%)=9.25%，企业有负债的价值=100/9.25%=1081.08(万元)，债务利息抵税的价值=1081.08-1000=81.08(万元)。

第4题：

造成公司接近大众、关怀民生的良好形象，同时做到“薄利多销”或“中利多销”的开发商定价方法称为( )。

A、 成本加成定价法
B、 价值定价法
C、 目标定价法
D、 认知价值定价法

答案：B
解析：

第5题：

找出若干家在产品、市场、目前盈利能力、未来成长方面与目标公司类似的上市公司，以这些公司的经营效果指标为参考，来评估目标公司价值的方法是（ ）。

A．现金流量法

B．可比公司价值定价法

C．账面价值法

D．重置成本法


正确答案：B
[解析]本题考查公司收购的业务流程中的“目标公司定价”。目标公司定价一般采用现金流量法和可比公司价值定价法。题目所述为可比公司价值定价法。

第6题：

可比公司价值定价法是先找出若干家在产品、市场、目前盈利能力、未来成长方面与目标公司类似的上市公司，以这些公司的经营效果指标为参考，来评估目标公司的价值。 （ ）


正确答案：A
熟悉公司收购的形式、业务流程、反收购策略。见教材第十一章第一节，P406。

第7题：

在进行公司收购时，目标公司定价一般采用（ ）方法。

A．现金流量法

B．账面价值法

C．可比公司价值定价法

D．重置成本法


正确答案：AC
目标公司定价一般采用现金流量法和可比公司价值定价法。

第8题：

可比公司价值定价法是先找出若干家在产品、市场、目标盈利能力、未来成长方面与目标公司类似的上市公司，以这些公司的经营效果指标为参考，来评估目标公司的价值。 （ ）


正确答案：√
略

第9题：

在收购中对目标公司进行定价时，一般从不采用的是（ ）。 A．现金流量贴现法 B．内部收益率法 C．可比公司定价法 D．资产重置法


正确答案：B
熟悉公司收购的形式、业务流程、反收购策略。见教材第十一章第一节，P406。

第10题：

相对估值法的基本原理是（ ）

A.以可以比较的其他公司（可比公司）的价格为基础，来评估目标公司的相应价值
B.以可以比较的其他公司（可比公司）的资产为基础，来评估目标公司的相应价值
C.以可以比较的其他公司（可比公司）的债务为基础，来评估目标公司的相应价值
D.以可以比较的其他公司（可比公司）的收入为基础，来评估目标公司的相应价值

答案：A
解析：
相对估值法的基本原理是以可以比较的其他公司（可比公司）的价格为基础，来评估目标公司的相应价值。评估所得的价值，可以是股权价值，也可以是企业价值。

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