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假设目前美元一年期定存利率是2.1%，日元一年期定存利率是0.2%，即期汇率是US$1=￥100。根据利率平价（IRP）条件，可算出一年期远期汇率（￥/US$）为（）。A、97.16B、98.14C、99.15D、100.01

题目

假设目前美元一年期定存利率是2.1%，日元一年期定存利率是0.2%，即期汇率是US$1=￥100。根据利率平价（IRP）条件，可算出一年期远期汇率（￥/US$）为（）。

  • A、97.16
  • B、98.14
  • C、99.15
  • D、100.01
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第1题：

假设美元和日元的国内六个月利率各为5%和1%(以年利率表示)。现在日元/美元的汇率为100，则美国国内投资者持有的外汇远期合约的即期价格为（ ）美元。

A．102

B．0.0102

C．201

D．0.0201


正确答案：B

第2题：

在美国境内的 XYZ 公司，有一笔 7.5 亿日元的应付款，需要在一年后支付给东京银行。目前即期汇率是 RMB116/D1.00 ，一年远期汇率是 RMB109/D1.00.美元的年利率为 6%，日元为 3%. XYZ 公司也可以购买以 0.0086 美元/ 日元为执行价格的一年期的日元看涨期权，成本为 0、0012 美分/日元。如果远期汇率是对未来即期汇率的最佳的预期，若用期权对冲，一年后总支付的美元价值是：

A.美元 6，450 ，000
B.美元 6，545 ，400
C.美元 6，653 ，833
D.美元 6，880 ，734

答案：B
解析：
首先确定两件事。第一,如果远期汇率是对未来即期汇率的最佳预期:第二,若用期权对冲。题目中给出了美元和日元的理论,易联想到利率平价，但根据“如果远期汇率是对未来即期汇率的最佳预期”,其数学含义是:远期利率=未来即期利率,及一年后的即期利率是1美元=109日元。另外,题目中给出了一年远期利率,易联想到远期合约,但是由于上面的分析已经确定了这个一年远期利率的作用,所以放弃远期合约的思路。再关注到“若用期权对冲”,因此,我们的套利手段是t=0时刻买入0.0086美元/日元为执行价格的一年期的日元看涨期权,t=1时依照1美元=109日元的比较确定是否要执行期权。则易知我们站在美国的立场:一年后需要用美元买入7.5亿日元,年后汇率是1美元=109日(1日元109美元)这时候我们需要(1/109)*7.5亿美元，即6880733.94美元执行格被定在1日元=0.0086美元,这时候我们需要00086*7.5亿,即645000美元。易知,通过执行日元看涨期权,以美元换日元的方式更便宜。策略结果是执行期权。此处需要扣除期权费。1日元=00012美分,75亿日元=9000000分=90000美元,所以期权价值=645000+90000*(1+6%)=6545400,即B。此外,由于期权费是t=0时缴纳,所以要计算利率。

第3题：

假设美元兑英镑的即期汇率为l英镑-2．0000美元。美元年利率为3%，英镑年利率为4%。则按照利率平价理论。l年期美元兑英镑远期汇率为（ ）。

A．1英镑=1.9702美元

B．1英镑=2.0194美元

C．1英镑=2.0000美元

D．1英镑=1.9808美元


正确答案：D

第4题：

假设美元兑英镑的即期汇率为：GBPI=USD2.0000，美元年利率为3%，英镑年利率为4%，则按照利率平价理论，1年期美元兑英镑远期汇率为()。

A:GBPl=USDl.9702
B:GBPl=USDl.9808
C:GBPI=USD2.0000
D:GBPI=USD2.0194

答案：D
解析：
远期汇率=即期汇率×(1+4%)/(1+3%)=2×1.04/1.03≈2.0194（美元）。

第5题：

假定美国的存款利率是每年6%，而英国的存款利率是每年4%。美元对英镑的即期汇率是Ex4=1.25。假设你是一个投资者，目前持有的资金是100万美元。 假设国际交易成本为零，不考虑资产风险和流动性的差异，根据无抛补的利率平价理论，那么一年期的远期汇率是多少才能保证以上两项投资（英镑存款和美元存款）对你来说没有什么差异？请解释原因。


答案：
解析：
根据无抛补的和率平价理论，投资于美元和授资于英榜的收效应该相同，否则会产生套利。所以，一年期的远期汇率=106/83.2=1.274（美元/英镜》，即一年的远期汇率应该是1.274类元/英密。

第6题：

设即期汇率1英磅=2美元,欧洲市场美元一年期利率为15%,英磅为10%,求一年远期汇率1英磅等于多少美元?


参考答案：根据远期汇率公式，远期汇率=即期汇率×(1+外币利率)/(1+国内利率)，得到，远期汇率=2(1+15%)/(1+10%)=2.091即，一年期远期汇率为1英镑等于2.091美元。

第7题：

若在直接标价法下，用美元买日元，已知即期汇率为1美元=133. 10 日元，美元年 利率为8.5%, 日元年利率为3.5%，则90天远期美元兑日元的汇率应该是多少？


答案：
解析：

第8题：

假设美元兑英镑的即期汇率为1英镑:2.0000美元，美元年利率为3%，英镑年利率为4%，则按照利率平价理论，1年期美元兑英镑远期汇率为( )。

A．1英镑=1.9702美元

B．1英镑=2.0194美元

C．1英镑=2.0000美元

D．1英镑=1.9808美元


正确答案：D
解析：F=即期利率×(1+4%)/(1+3%)。

第9题：

假设美元兑英镑的即期汇率为1英镑兑换2．0000美元，美元年利率为3％，英镑年利率为4％，则按照利率平价理论，1年期美元兑英镑远期汇率为( )。

A.1英镑=1．9702美元
B.1英镑=2．0194美元
C.1英镑=2．0000美元
D.1英镑=1．9808美元

答案：D
解析：
美元兑英镑远期汇率=2×(1+3％)／(1+4％)=1，9808。

第10题：

某银行报出美元对欧元的汇率为：即期汇率：USD1=EURO0.8965—0.8973；一年期：250—120，这表明远期美元（），美元对欧元的远期汇率为USD1=EURO（）。


正确答案:贴水；0.8715—0.8853

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