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某股票价格为25元，已知2个月后股票价格将变为23元或27元。年化无风险连续复利率为10%。假设某一股票衍生品2个月后的

题目
单选题
某股票价格为25元，已知2个月后股票价格将变为23元或27元。年化无风险连续复利率为10%。假设某一股票衍生品2个月后的价格为股票届时价格的平方，当前衍生品价格为（）。
A

635.5

B

637.4

C

639.3

D

641.6

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相似问题和答案

第1题：

假定某一股票的现价为32美元，如果某投资者认为这以后的3个月中股票价格不可能发生重大变化．现在3个月期看涨期权的市场价格如下：



如果3个月后，股票价格为27美元，投资者收益为()美元。

A. -1
B. 0
C. 1
D. 2

答案：A
解析：
投资者收益=27-26-2=-1(美元)。

第2题：

D股票当前市价为25．00元／股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下：
（1）以D股票为标的资产的到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25．30元；
（2）根据D股票历史数据测算的连续复利报酬率的标准差为0．4；
（3）无风险年报酬率4％；
（4）1元的连续复利终值如下：

要求：
（1）若年收益的标准差不变，利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数，并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格，直接将结果填入表格内：


（2）利用看涨期权一看跌期权平价定理确定看跌期权价格。
（3）投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择哪种投资组合?该投资组合应该如何构建?假设6个月后该股票价格上涨10％，该投资组合的净损益是多少?假设6个月后该股票价格下跌10％，该投资组合的净损益是多少?
（4）若甲投资者预期未来股价会有较大变化，但难以判断是上涨还是下跌，判断甲应采取哪种期权投资策略；计算确保该组合策略不亏损的股票价格变动范围；如果6个月后，标的股票价格实际上涨30％，计算该组合的净损益。（注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值）?


答案：
解析：


表中数据计算过程如下：
25．00×1．2214=30．54
25．00×0．8187=20．47
30．54×1．2214=37．30
20．47×1．2214=25．00
20．47×0．8187=16．76

（2）看跌期权价格P=看涨期权价格-标的资产现行价格+执行价格现值
=2．65-25．00+25．30／（1+2％）=2．45（元）
（3）应该选择抛补性看涨期权，可将净损益限定在（-S0+C到×-S0+C）之间购买1股股票，同时出售一份以该股票为标的的看涨期权
若股票价格上涨10％，到期股价高于执行价格，该组合的净损益=×-S0+C=25．3-25+2．65=2．95（元）
若股票价格下降10％，到期股价低于执行价格，该组合的净损益=ST-S0+C=25×（1-10％）-25+2．65=0．15（元）
（4）应采用多头对敲策略
股价-25．3≥（2．65+2．45）或25．3-股价≥（2．65+2．45）
股价不低于30．4元，或股价不高于20．2元时不会发生亏损组合净损益=[25×（1+30％）-25．3]-（2．65+2．45）=2．1（元）。
本题考查：期权的投资策略、金融期权价值的评估方法

第3题：

假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。如果无风险年利率为10%，那么一份3个月期协议价格为10.5元的该股票欧式看涨期权的价值为（ ）元。

A．0.30

B．0.31

C．0.45

D．0.46


正确答案：A

第4题：

标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格或为37．5元，或为25元。假设无风险利率为8％，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为（　　）元。

A.7．23
B.6．54
C.6．92
D.7．52

答案：C
解析：

第5题：

标的资产为不支付红利的股票，当前价格为 30 元，已知 1 年后该股票价格或为 37.5 元，或为 25 元，风险中性概率为 0.6。假设无风险利率为 8%，连续复利，计算对应 1 年期，执行价格为 25 元的看涨期权理论价格为（ ）元。

A.6.92
B.7.23
C.6.54
D.7.52

答案：A
解析：

第6题：

假定某一股票的现价为32美元，如果某投资者认为这以后的3个月中股票价格不可能发生重大变化．现在3个月期看涨期权的市场价格如下：



3个月后投资者获得了最大利润，此时的股票价格为()美元。

A. 25
B. 29
C. 30
D. 34

答案：C
解析：
股票价格高于34美元或低于26美元时，投资者收益为0，净损失为2美元。 股票价格为28美元时，收益为28-26-2=0：
股票价格为29美元时，收益为29-26-2=1；
股票价格为30美元时，收益为30-26-2=2：
股票价格为31美元时，收益为31-26-2×(31-30)-2=1；
股票价格为32美元时，收益为32-26-2×(32-30)-2=0；
股票价格为33美元时，收益为33-26-2×(33-30)-2=-1：
因此，股票价格为30美元时，利润最大。

第7题：

某投资者向证券公司融资15000元，加上自有资金15000元，以150元的价格买入200股某股票，融资年利率为8.6%。假设3个月后，该股票价格上涨至165元，则该笔投资收益率为（）。

A．17.85%
B．11.4%
C．10%
D．15.7%

答案：A
解析：
3个月后，投资者卖出股票可得到165×200＝33000（元），可盈利33000－15000－15000×（1＋8.6%/4）＝2677.5（元），则收益率为
2677.5/15000＝17.85%。

第8题：

如果三个月后,股票价格为27,投资者收益为（ ）。

A.-1
B.1
C.2
D.3

答案：A
解析：
通过购买一个执行价格为26美元的看涨期权，购买一个执行价格为34美元的看涨期权，同时出售两个执行价格为30美元的看涨期权，投资者就可以构造一个蝶式价差期权。构造这个期权组合的成本为12美元+ 6美元-（2×8）=2美元。如果股票价格为27美元，26<27<30，此时执行执行价格为26美元的看涨期权，此时他的收益为27-26-2=-1美元。

第9题：

标的资产为不支付红利的股票，当前价格为30元，已知1年后该股票价格或为37．5元，或为25元。假设无风险利率为8%，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为( )元。

A: 7．23
B: 6．54
C: 6．92
D: 7．52

答案：C
解析：
{图}

第10题：

标的资产为不支付红利的股票，当前价格为30元，已知l年后该股票价格或为37．5元，或为25元。假设无风险利率为8％，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为( )元．

A.7．23
B.6．54
C.6．92
D.7．52

答案：C
解析：

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