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某企业利用大豆期货进行卖出套期保值，当基差从－100元/吨变为150元/吨，意味着（　　）。[2010年6月真题]

题目
单选题
某企业利用大豆期货进行卖出套期保值，当基差从－100元/吨变为150元/吨，意味着（　　）。[2010年6月真题]
A

基差走强50元/吨，未实现完全套期保值

B

基差走强250元/吨，实现完全套期保值

C

基差走强250元/吨，未实现完全套期保值

D

其差走强50元/吨，实现完全套期保值

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第1题：

7月初，大豆现货价格为3510元／吨，某农场决定对某10月份收获大豆进行套期保值，产量估计1 000吨。7月5日该农场卖出1o月份大豆期货合约的建仓价格为3550元／吨，10月份，期货价格和现货价格分别跌至3360元／吨和3330元／吨，该农场上述价格卖出现货大豆，同时将期货合约对冲平仓。该农场的套期保值效果是（ ）。（不计手续费等费用）

A.不完全套期保值且有净亏损
B.基差走强30元／吨
C.期货市场亏损190元／／吨
D.在套期保值操作下。该农场大豆的售价相当于3520元/吨

答案：D
解析：
卖出套期保值套期保值效果如下：
（图）

通过套期保值，大豆的实际销售价相当于：现货市场实际销售价+期货市场每吨盈利=3330+190=3520（元／吨）。

第2题：

某大豆经销商在大连商品交易所进行买入20手大豆期货合约进行套期保值，建仓时基差为-20元/吨，以下描述正确的是（ ）（大豆期货合约规模为每手10吨，不计手续费等费用）。

A.若在基差为-10元/吨时进行平仓，则套期保值的净亏损为2000元
B.若在基差为-10元/吨时进行平仓，则套期保值的净盈利为6000元
C.若在基差为-40元/吨时进行平仓，则套期保值的净亏损为4000元
D.若在基差为-50元/吨时进行平仓，则套期保值的净盈利为6000元

答案：A,D
解析：
买入套期保值，基差走弱，盈利，建仓时基差为-20元/吨，-50元/吨时进行平仓，基差走弱30元/吨，所以净盈利为30×20×10=6000元；买入套期保值，基差走强，亏损，建仓时基差为-20元/吨，基差为-10元/吨时进行平仓，则基差走强10元/吨，则套期保值的净亏损为2000元。

第3题：

卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利?（ ）

A．基差从-20元/吨变为-30元/吨

B．基差从20元/吨变为30元/吨

C．基差从-40元/吨变为-30元/吨

D．基差从40元/吨变为30元/吨


正确答案：BC

 卖出套期保值者在基差走强时可以盈利。

第4题：

某企业利用大豆期货进行空头套期保值，不会出现净亏损的情形有（ ）（不计手续 费等费用）。

A.基差不变
B.基差从 120 元/吨变为 80 元/吨
C.基差从-100 元/吨变为-60 元/吨
D.基差从-80 元/吨变为 80 元/吨

答案：A,C,D
解析：
卖出套期保值在基差走强的情形下才会盈利，所以基差从-80 元/吨变为 80 元/吨，为走强，盈利，基差从-100 元/吨变为-60 元/吨，为走强，盈利，因为题目说的是不亏损，所以基差不变的情况下，盈亏相抵，属于不亏损情形。

第5题：

某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在某月份大豆期货合约上建仓10手，当时的基差为-30元/吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（ ）元/吨（不计手续费等费用）。

A.-20
B.-50
C.20
D.-30

答案：B
解析：
进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损，它将使套期保值者承担基差变动不利的风险，其价格与其预期价格相比要略差一些。平仓时基差=－30-2000/（10*10）=－50（元/吨）。（大豆交易单位10吨/手）。

第6题：

对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是（ ）。（不计手续费等费用）

A.基差从-10元／吨变为20元／吨
B.基差从30元／吨变为10元／吨
C.基差从10元／吨变为-20元／吨
D.基差从-10元／吨变为-30元／吨

答案：A
解析：
进行卖出套期保值时，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。B.C.D三项都属于基差走弱的情形。

第7题：

某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合约上建仓10手，当时的基差为-30元／吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（）元／吨。（合约规模10吨／手，不计手续费等费用）

A.20
B.-50
C.-30
D.-20

答案：B
解析：
进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损，它将使套期保值者承担基差变动不利的风险，其价格与其预期价格相比要略差一些。该经销商出现了净亏损，所以其基差是走弱的。净亏损额为2000元，则有2000÷（10×10）=20（元/吨）。建仓时基差为-30元/吨，盈亏=平仓基差－建仓基差=-20（元/吨），所以平仓基差=-50元/吨。

第8题：

卖出套期保值者在下列（ ）情况下可以盈利。

A．基差从-10元／吨变为20元／吨

B．基差从20元／吨变为30元／吨

C．基差从-40元/吨变为-30元/吨

D．基差从40元/吨变为30元


正确答案：ABC
ABC【解析】A、B、C选项都是基差走强。进行卖出套期保值时，基差走强，期货市场和现货市场的盈亏完全相抵且有净盈利。

第9题：

某投资者进行卖出套期保值，以下会盈利的情形是（ ）。

A.基差从80元/吨变为40元/吨
B.基差从-10元/吨变为-30元/吨
C.基差从10元/吨变为20元/吨
D.基差从-80元/吨变为-100元/吨

答案：C
解析：
进行卖出套期保值时,基差走强时有净营利。本题只有C项基差走强，能实现净盈利。

第10题：

某豆油经销商利用大连商品交易所期货进行卖出套期保值，卖出时基差为-30元/吨，平仓时基差为-10元/吨，则该套期保值的效果是（ ）（不计手续费等费用）。

A. 套期保值者不能完全对冲风险，有净亏损
B. 套期保值者可以将风险完全对冲，且有净盈利
C. 套期保值者可以实现完全套期保值
D. 该套期保值净盈利20元/吨

答案：B,D
解析：
卖出套期保值的损益情况包括：①基差不变，则期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值；②基差走强，则期货市场和现货市场盈亏相抵后有净盈利；③基差走弱，则期货市场和现货市场盈亏不能完全相抵，存在净损失，不能实现完全的套期保值。由此可知，卖出套期保值基差走强才会盈利，本题中平仓时基差-10元/吨>开仓基差为-30
元/吨，所以可以完全对冲风险，且有净盈利20元/吨。

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