下列选项中,企业自由现金流量的计算公式正确的是(  )。

题目
单选题
下列选项中,企业自由现金流量的计算公式正确的是(  )。
A

企业自由现金流量=[净利润+利息费用×(1-所得税税率)+折旧及摊销]-(资本性支出+营运资金增加)

B

企业自由现金流量=税后净营业利润+折旧及摊销-资本性支出

C

企业自由现金流量=经营活动产生的现金净流量

D

企业自由现金流量=股权自由现金流量+税后利息支出+偿还债务本金

参考答案和解析
正确答案: B
解析:
企业自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)-(资本性支出+营运资金增加);企业自由现金流量可以近似地认为是经营活动产生的现金净流量-资本性支出;企业自由现金流量=股权自由现金流量+税后利息支出+偿还债务本金-新借付息债务。
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相似问题和答案

第1题:

下列关于“自由现金流量”的表述中,正确的是( )。

A.税后净利+折旧

B.经营活动产生的现金流量净额

C.经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额+筹资活动产生的现金流量净额

D.企业履行了所有财务责任和满足了再投资需要以后的现金流量净额


正确答案:D

第2题:

下列选项中,不是房地产投资的资金构成是()。

A:企业自有资金
B:预售收入
C:信贷融资
D:现金流量

答案:D
解析:

第3题:

下列企业自由现金流量的表述中正确的有( )。

A.自由现金流量是经营活动所产生的现金流量,它不反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动

B.自由现金流量指营业现金毛流量扣除必要的资本性支出和营业流动资产增加后,能够支付给所有的清偿权者(债权人和股东)的现金流量

C.自由现金流量等于债权人自由现金流量加上股东自由现金流量

D.在持续经营的基础上,若不考虑非营业现金流量,公司除了维持正常的资产增长外,还可以产生更多的现金流量,就意味着该公司有正的自由现金流


正确答案:BCD
解析:实体自由现金流量=债权人自由现金流量+股东自由现金流量=息前税后营业利润+折旧摊销-营业流动资产增加-资本支出=营业现金毛流量-营业流动资产增加-资本支出。所以选项BCD均正确;而选项A是营业现金毛流量的概念。

第4题:

下列关于股权自由现金流量与净利润的说法中,不正确的是()。

A.股权自由现金流量是收付实现制的一种体现
B.股权自由现金流量与净利润均属于权益口径收益指标
C.净利润受会计政策影响较大
D.相比于股权自由现金流量,净利润的管理更不具隐蔽性

答案:D
解析:
相比于净利润,股权自由现金流量的管理更不具隐蔽性,股权自由现金流量较不易受到人为的操作或干扰。

第5题:

下列企业自由现金流量的表述中正确的有( )。
Ⅰ.自由现金流量是经营活动所产生的现金流量,它不反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动
Ⅱ.自由现金流量指营业现金毛流量扣除必要的资本性支出和营业流动资产增加后.能够支付给所有的清偿权者(债权人和股东)的现金流量
Ⅲ.自由现金流量等引责权人自由现金流量加上股东自由现金流量
Ⅳ.在持续经营的基础上,若不考虑非营业现金流量,公司除了维持正常的资产增长外,还可以产生更多的现金流量,就意味着该公司有正的自由现金流量

A、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ


答案:A
解析:
自由现金流量是经营活动所产生的现金流量,它反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动

第6题:

下列说法不正确的是( )。

A.股权自由现金流量指的是为股东带来的自由现金流量,即在调整利息支付、借债以及债务偿还之后剩余的属于股东可支配的自由现金流量

B.股权自由现金流量=企业自由现金流量-税后利息+债务增加

C.FTE法与APV法有同样的缺点,在最终作出投资决策之前,需要计算项目的借债能力

D.FTE法不能直接计算出股权的价值


正确答案:D
解析:股权自由现金流量法简称FTE法,由此可知,FTE法能直接计算出股权的价值。

第7题:

下列企业自由现金流量的表述中正确的有( )。
Ⅰ.自由现金流量是经营活动所产生的现金流量它不反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动
Ⅱ.自由现金流量指营业现金毛流量扣除必要的资本性支出和营业流动资产增加后,能够支付给所有的清偿权者(债权人和股东)的现金流量
Ⅲ.自由现金流量等于债权人自由现金流量加上股东自由现金流量
Ⅳ.在持续经营的基础上,若不考虑非营业现金流量,公司除了维持正常的资产增长外,还可以产生更多的现金流量就意味着该公司有正的自由现金流量,就意味着该公司有正的自由现金流

A:Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B:Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C:Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D:Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

答案:A
解析:
自由现金流量是经营活动所产生的现金流量.它反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动

第8题:

实体自由现金流量通常受企业资本结构的影响而改变自由现金流量。( )

A.正确

B.错误


正确答案:B
解析:实体自由现金流量通常受企业资本结构的影响。尽管资本结构可能影响企业的加权平均资本成本并进而影响企业价值,但是这种影响主要反映在折现率上,而不改变自由现金流量。

第9题:

下列对企业自由现金流量的表述中,正确的有()。
Ⅰ.自由现金流量是经营活动所产生的现金流量,不反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动
Ⅱ.自由现金流量指营业现金毛流量扣除必要的资本性支出和营业流动资产增加后,能够支付给所有的清偿权者(债权人和股东)的现金流量
Ⅲ.自由现金流量等于债权人自由现金流量加上股东自由现金流量
Ⅳ.在持续经营的基础上,若不考虑非营业现金流量,公司除了维持正常的资产增长外,还可以产生更多的现金流量就意味着该公司有正的自由现金流量

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

答案:A
解析:
Ⅰ项,自由现金流量是经营活动所产生的现金流量,它反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动。

第10题:

关于现金流量折现模型的说法,正确的有( )。

A.在企业的稳定增长阶段,股权自由现金流量的永续增长率应小于股权资本成本
B.两阶段企业自由现金流量折现模型中,如果预测从n+1年开始永续增长,则永续价值应按n+1年进行折现
C.股权自由现金流量折现模型中,计算永续价值的自由现金流量等于预测期最后一期的股权自由现金流量
D.对企业新发行债务和偿还本金等能否做出合理预测或判断,决定着能否采用股权自由现金流量折现模型
E.处于稳定状态的企业,其资本性支出与折旧和摊销之间基本抵消

答案:A,D,E
解析:
各期的自由现金流量均在期末收到,则第n期的自由现金流量是在第n期期末收到,永续价值是将企业在第n期期末(或是n+1期的期初)卖出所能够得到的估计数额。在时间上,一个期间的期末和下一个期间的期初是相同的,所以对永续价值应该是n期折现。所以选项B的说法不正确。计算股权自由现金流量的永续价值不必然等于预测期最后一期的股权自由现金流量。所以选项C的说法错误。

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