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在资本结构的权衡理论中，其主要内容包括（）

题目
多选题
在资本结构的权衡理论中，其主要内容包括（）
A

公司破产成本

B

公司财务危机成本

C

代理成本

D

权衡理论的数学模型

E

直接成本

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第1题：

以下哪种资本结构理论认为存在最佳资本结构( )．

A．净收益理论

B．传统理论

C．营业收益理论

D．权衡理论


正确答案：ABD
解析：净收益理论(A)认为负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高企业价值越大；传统理论(B)认为加权资金成本的最低点是最佳资本结构；权衡理论(D)认为当边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大，达到最佳资本结构；营业收益理论(C)认为企业加权平均成本与企业总价值都是固定不变的，认为不存在最佳资本结构。

第2题：

以下各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是（　）。
　

A.代理理论
B.无税MM理论
C.融资优序理论
D.权衡理论

答案：B
解析：
按照MM理论（无税），不存在最佳资本结构，筹资决策也就无关紧要。

第3题：

以下各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构相关的包括（ ）。

A．无企业所得税条件下的MM理论

B．有企业所得税条件下的MM理论

C．代理理论

D．权衡理论


正确答案：BCD
无企业所得税条件下的MM理论认为负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关，即选项A不是答案；有企业所得税条件下的MM理论认为，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大，即选项B是答案；权衡理论是有企业所得税条件下的MM理论的扩展，而代理理论又是权衡理论的扩展，所以，选项C、D也是答案。

第4题：

现代资本结构理论主要包括（ ）。

A.净收益观点
B.代理成本理论
C.净营业收益观点
D.啄序理论
E.动态权衡理论

答案：B,D,E
解析：
此题考查现代资本结构理论的内容。现代资本结构理论主要包括:（1）代理成本理论;（2）啄序理论;（3）动态权衡理论;（4）市场择时理论。A选项净收益观点和C选项净营业收益观点属于早期资本结构理论。

第5题：

现代资本结构理论有()。

A.MM资本结构理论
B.代理成本理论
C.动态权衡理论
D.啄序理论
E.净收益观点

答案：B,C,D
解析：
现代资本结构理论包括代理成本理论、啄序理论、动态权衡理论、市场择时理论。

第6题：

认为企业价值与负债比率有关的资本结构理论包括（ ）。

A．净收益理论

B．营业收益理论

C．传统理论

D．权衡理论


正确答案：ACD
净收益理论认为当负债比率为100%时，企业价值将达到最大值；营业收益理论认为，不论财务杠杆如何变化，企业的总价值都是固定不变的；传统理论认为，随着负债比率的增加，企业价值先逐渐上升，负债比率超过一定程度后，企业价值开始下降；权 衡理论认为负债可以为企业带来税额庇护利益，但负债比率超过一定程度后，破产成本开始变得重要，税额庇护利益开始被破产成本所抵消，当边际负债税额庇护利益恰好与边际 破产成本相等时，企业价值最大。

第7题：

从企业价值最大化目标考虑，下列关于资本结构各理论的说法中不正确的是（　）。

A.有税MM结构理论认为最佳资本结构是负债比率为100%
B.权衡理论认为债务抵税收益值等于财务困境成本时的资本结构为最佳资本结构
C.无税MM理论认为企业价值与资本结构无关
D.代理理论认为在确定资本结构时在权衡理论的基础上还需要考虑债务的代理成本和代理收益

答案：B
解析：
权衡理论认为债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本现值时的资本结构为最佳资本结构。

第8题：

以下各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是（ ）。

A.净收益理论

B.营业收益理论

C.传统理论

D.权衡理论


正确答案：B

第9题：

新的资本结构理论包括（）。

A.代理成本理论
B.MM理论
C.动态权衡理论
D.净营业收益理论
E.市场择时理论

答案：A,C,E
解析：
新的资本结构理论包括三种：代理成本理论、啄序理论、动态权衡理论、市场择时理论。D为早期资本结构理论。

第10题：

现代资产组织理论是经典投资理论的主体，其主要内容包括（）。

A:资本结构理论
B:套利定价理论
C:资本资产定价模型
D:资产组合选择理论

答案：B,C,D
解析：
现代资产组合理论(MPT)是经典投资理论的主体，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为下列几个部分：①资产组合选择理论；②分离定律；③市场模型；④资本资产定价模型；⑤套利定价理论与多因素模型。

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