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甲公司是一家制造业上市公司。自2005年上市以来，每年按照净利润的40%发放现金股利。

题目
甲公司是一家制造业上市公司。自2005年上市以来，每年按照净利润的40%发放现金股利。
　　要求：根据资料，指出甲公司选择的股利分配战略类型，并说明理由。

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相似问题和答案

第1题：

上市公司发放现金股利的主要原因不包括（ ）。

A．投资者偏好

B．减少代理成本

C．传递公司的未来信息

D．公司现金充裕


正确答案：D
上市公司发放现金股利主要出于三个原因：投资者偏好、减少代理成本和传递公司的未来信息。 

第2题：

甲公司2006年初对B公司投资，获得B公司有表决权资本的15%(B公司为非上市公司)并准备长期持有，对B公司无重大影响。当年5月4日，B公司宣告发放2005年的现金股利40 000元。2006年B公司实现净利润50 000元；2007年5月10日B公司宣告发放2006年现金股利30000元，2007年B公司实现净利润20 000元；2008年5月6日B公司宣告发放2007年现金股利35 000元，2008年B公司实现净利润6 000元。则 A公司2008年应确认投资收益的数额为( )元。

A．5 250

B．3 750

C．3 000

D．5 000


正确答案：C
解析：2006年冲减投资成本：40 000×15%=6 000(元)；2007年恢复投资成本： (70000-50 000)×15%-6 000=-3 000(元)；2008年冲减投资成本：[投资后至本年末止被投资单位分配的现金股利(06年40 000+07年30 000+08年35 000)-投资后至上年末止被投资单位实现的净利(06年50 000+07年20 000)]=(105 000-70 000)×15%- 3 000=2 250(元)；2008年应确认的投资收益=35000×15%-2 250=3 000(元)。

第3题：

甲公司是一家上市公司，自公司股票上市以来，由于公司业绩持续下滑，无法再从资本市场上获得新的资金，但每年还要负担高额的上市费用。根据以上信息可以判断，最适合该公司的选择是（ ）。

A.私有化

B.债转股

C.管理层收购

D.分拆


正确答案：A

【正确答案】：A
【答案解析】：上市公司进行私有化是指，一小群人（现有股东和/或管理人员）在有或没有金融机构的支持下购买公司所有的股票。私有化可能涉及公司股份从证券交易所退市。
优点：
可以节省公司达到公开上市的要求的所有费用；
公司免于受到由财务问题所导致的公司股票价格波动；
公司不容易受到敌意要约收购；
公司管理层可以专注于长期的业务需求，而不是满足股东的短期期望；
在私有公司，股东可能会更接近公司管理，降低了由所有权和经营权分离带来的代理成本
缺点：可能意味着公司失去了将其股份公开交易的机会，如果股份不能交易，则可能会失去其部分价值。（参见教材300～301页）
【该题针对“企业私有化”知识点进行考核】

第4题：

（2019年）甲公司是一家能源类上市公司，当年取得的利润在下年分配，2018年公司净利润为10000万元，2019年分配现金股利3000万元。预计2019年净利润为12000万元，2020年只投资一个新项目，总投资额为8000万元。
要求：
（1）如果甲公司采用固定股利政策，计算2019年净利润的股利支付率。
（2）如果甲公司采用固定股利支付率政策，计算2019年净利润的股利支付率。
（3）如果甲公司采用剩余股利政策，目标资本结构是负债/权益是2/3，计算2019年净利润的股利支付率。
（4）如果甲公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为2000万元，额外股利为2019年净利润扣除低正常股利后余额的16%，计算2019年净利润的股利支付率。
（5）比较上述各种股利政策的优点和缺点。


答案：
解析：
（1）2019年股利为3000万元。
　　2019年股利支付率＝3000/12000×100%＝25%
　　（2）2019年股利支付率＝2018年股利支付率＝3000/10000×100%＝30%
　　（3）2019年股利额＝12000－8000×3/5＝7200（万元）
　　2019年股利支付率＝7200/12000×100%＝60%
　　（4）2019年股利额＝2000＋（12000－2000）×16%＝3600（万元）
　　2019年股利支付率＝3600/12000×100%＝30%

第5题：

A公司2009年初对B公司投资，获得B公司有表决权资本的15%(B公司为非上市公司)并准备长期持有，对B公司无重大影响。当年5月4日，B公司宣告发放2008年的现金股利40 000元。2009年B公司实现净利润50 000元；2010年5月10日B公司宣告发放2009年现金股利30 000元，2010年B公司实现净利润20 000元；2011年5月6日B公司宣告发放2010年现金股利35 000元，2011年B公司实现净利润6 000元。则A公司2011年应确认投资收益的数额为（ ）元。

A．5 250

B．3 750

C．3 000

D．5 000

第6题：

贡叶公司2006年初对长渔公司投资，获得长渔公司有表决权资本的15%(长渔公司为非上市公司)并准备长期持有，对长渔公司无重大影响。当年5月4日，长渔公司宣告发放2005年现金股利40 000元。2006年长渔公司实现净利润50 000元；2007年5月10日长渔公司宣告发放2006年现金股利30 000元，当年长渔公司实现净利润20 000元；2008年5月6日长渔公司宣告发放2007年现金股利35 000元，当年长渔公司实现净利润6 000元。则贡叶公司2008年应确认投资收益的数额为（ ）元。

A．5 250

B．3 750

C．3 000

D．5 000


正确答案：C
2006年冲减的投资成本=40 000×15%=6 0130(元)；2007年冲减的投资成本=(40 000+30 00O-50000)×15%-6 000=-3 000(元)(负号表示恢复)：2008年冲减的投资成本=[(40 0130+30 000+35000)-(50 000+20 0()0)]×15%-3 000=2 950(元)；2008年应确认的投资收益=351300×15%-2250=3 000(元)

第7题：

对于合格境外机构投资者派发现金股利的，由中国结算上海或深圳分公司依据上市公司的委托及时、足额地将现金股利发放给相应的合格投资者。(

)


正确答案：×

对于合格境外机构投资者派发现金股利的，由中国结算上海或深圳分公司依据上市公司的委托将合格投资者的现金股利派发到托管人的结算备付金账户，由托管人及时、足额地将现金股利发放给相应的合格投资者。

第8题：

甲公司2005年初对B公司投资，获得B公司有表决权资本的15％(B公司为非上市公司)并准备长期持有，对B公司无重大影响。当年5月4日，B公司宣告发放2004年现金股利40 000元。2005年B公司实现净利润50 000元；2006年5月10日B公司宣告发放2005年现金股利30 000元，当年B公司实现净利润20 000元；2007年5月6日B公司宣告发放 2006年现金股利35 000元，当年B公司实现净利润6 000元。则A公司2007年应确认投资收益的数额为( )元。

A．3 000

B．3 750

C．5 000

D．5 250


正确答案：A
解析：2005年冲减投资成本：40 000×15％＝6 000(元)；
  2006年冲减投资成本：(70 000-50 000)×15％-6 000＝-3 000(元)；
  2007年冲减投资成本：(105 000-70 000)×15％-3 000＝2 250(元)；
  2007年应确认的投资收益：35 000X15％-2 250＝3 000(元)。

第9题：

甲公司2005年初对B公司投资，获得B公司有表决权资本的15%（B公司为非上市公司）并准备长期持有，对B公司无重大影响。当年5月4日，B公司宣告发放2004年现金股利40000元。2005年B公司实现净利润50000元；2006年5月10日B公司宣告发放2005年现金股利30000元，当年B公司实现净利润20000元；2007年5月6日B公司宣告发放2006年现金股利35000元，当年B公司实现净利润6000元。则A公司2007年应确认投资收益的数额为（ ）元。

A．3000

B．3750

C．5250

D．5000


正确答案：A
2005年应冲减投资成本：40000 ×15%=6000（元）；2006年恢复投资成本：（70000-50000）×15%-6000=-3000（元）；2007年冲减投资成本：（105000-70000）×15%-3000=2250（元）；2007年应确认的投资收益：35000 ×15%-2250=3000（元）。

第10题：

甲公司是一家能源类上市公司，当年取得的利润在下年分配。2018年公司净利润10000万元，2019年分配现金股利3000万元。预计2019年净利润12000万元，2020年只投资一个新项目，总投资额8000万元。
要求：
（1）如果甲公司采用固定股利政策，计算2019年净利润的股利支付率。
（2）如果甲公司采用固定股利支付率政策，计算2019年净利润的股利支付率。
（3）如果甲公司采用剩余股利政策，目标资本结构是负债/权益等于2/3，计算2019年净利润的股利支付率。
（4）如果甲公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为2000万元，额外股利为2019年净利润扣除低正常股利后余额的16%，计算2019年净利润的股利支付率。
（5）比较上述各种股利政策的优点和缺点。


答案：
解析：
（1）股利=3000万元
股利支付率=3000÷12000=25%
（2）股利支付率=3000÷10000=30%
（3）股利=12000-8000×60%=7200（万元）
股利支付率=7200÷12000=60%
（4）股利=2000+（12000-2000）×16%=3600（万元）
股利支付率=3600÷12000=30%
（5）固定股利政策：
优点：避免由于经营不善而消减股利，有利于稳定股价。
缺点：股利支付与盈余脱节，导致资金短缺，且不利于保持较低的资本成本。
固定股利支付率政策：
优点：股利与盈余紧密地配合，体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则。
缺点：股利波动较大，不利于稳定股价。
剩余股利政策：
优点：保持目标资本结构，使加权平均资本成本最低。
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缺点：股利波动，不利于稳定股价。
低正常股利加额外股利政策：
优点：具有较大的灵活性，兼具固定股利政策和固定股利支付率政策的优点。
缺点：股利不稳定，兼具固定股利政策和固定股利支付率政策的缺点。

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