出于稳定收入考虑，股东最不赞成的股利政策是( )。
A．固定股利政策
B．固定股利支付率政策
C．剩余股利政策
D．低正常股利加额外股利政策
2022注册会计师财务成本管理强化试卷（四）含答案一、单项选择题1、下列关于股利理论的表述中，不正确的是()。A、股利无关论认为，在完美资本市场的条件下，投资者并不关心公司股利的分配，股利的支付比率也不影响公司的价值B、“一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施低股利分配率的股利政策C、代理理论认为，实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本D、信号理论认为，股利分配政策可以向市场传递企业的信息，一般而言随着股利支付率增加，企业股票价格应该是上升的，随着股利支付率下降，企业股票价格应该是下降的2、在确定股利分配政策时需考虑股东因素，其中股东要求支付较多股利是出于()。A、稳定收入考虑B、避税考虑C、控制权考虑D、资本成本3、如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为()。A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利4、关于股利相关论，下列说法不正确的是()。A、税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策B、客户效应理论认为，公司在制定或调整股利政策时，不应该忽视股东对股利政策的需求C、“一鸟在手”理论认为，公司股利支付率越高，股权价值越大D、信号理论认为，处于成熟期的企业，增发股利，企业股票价格应该是上升的5、下列关于发放股票股利和股票分割的说法不正确的是()。A、都不会对公司股东权益总额产生影响B、都会导致股数增加C、都会导致每股面额降低D、都可以达到降低股价的目的6、以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策7、某公司按照剩余股利政策分配股利。已知年初未分配利润为100万元，资本结构目标为产权比率为2/5(不存在短期借款和无息负债)，今年预计有一新项目上马需筹资700万元，则今年需要筹集的权益资金为()万元。A、500B、280C、360D、2408、某公司2014年年初的总资本为2000万元，权益资本为1200万元，债务资本为800万元。该公司2014年实现的净利润为500万元，2015年需要增加长期资本800万元，公司采用剩余股利政策，保持2014年年初的资本结构，则追加投资后的总资本增加()万元。A、2800B、800C、320D、3009、为研究与解释处于特定治理环境中的企业股利分配行为提供了一个基本分析逻辑的理论是()。A、税差理论B、客户效应理论C、代理理论D、信号理论10、某公司目前的普通股股数为100万股，每股市价20元，每股面值4元，股本400万元，资本公积1000万元，盈余公积200万元，未分配利润900万元，股东权益总计2500万元。现在打算按照1股换2股的比例进行股票分割，假定股票分割前后净利润不变，市盈率不变。则下列有关表述中，不正确的是()。A、股票分割后每股面值为2元B、股票分割后股本为200万元C、股票分割后股东权益总计2500万元D、股票分割后每股市价为10元11、将股票回购分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购的分类标准是()。A、按照股票回购的地点不同B、按照筹资方式不同C、按照回购价格的确定方式不同D、按照股票回购的对象不同二、多项选择题1、下列各种情况下，公司不能支付股利的有()。A、股东权益总额小于法定资本B、累计净利润为正数C、累计保留盈余超过法律认可的水平D、已经无力偿付负债2、下列属于股利无关论提出的假定前提有()。A、不存在个人或公司所得税B、不存在股票的发行和交易费用C、公司的投资决策已经确定并且已经为投资者所理解D、公司投资者和管理当局可相同地获得关于未来投资机会的信息3、某公司目前的普通股100万股(每股面值1元，市价25元)，资本公积400万元，未分配利润500万元。如果公司发放10%的股票股利，并且以市价计算股票股利价格，则下列说法正确的是()。A、未分配利润减少250万元B、股本增加250万元C、股本增加10万元D、资本公积增加240万元4、下列关于客户效应理论说法不正确的有()。A、对于投资者来说，因其所处不同等级的边际税率，对公司股利政策的偏好也不同B、边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票，因为他们可以利用现金股利再投资C、边际税率较低的投资者偏好低股利支付率的股票，因为这样可以减少不必要的交易费用D、较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要，较低的现金股利又会引起低税率阶层的不满5、下列关于信号理论的说法中，正确的有()。A、信号理论认为，股利向市场传递的信息仅表现在：随着股利支付率的提高，股价是提高的B、处于成熟期的企业，宣布增发股利可能会导致股价下降C、处于成熟期的企业，宣告减少股利，随着股利支付率的下降，股票价格应该上升D、不同的信息使用者，对股利信号信息的理解不同，所作出的对企业价值的判断也不同6、下列关于股利政策的表述中，正确的有()。A、公司奉行剩余股利政策的目的是保持理想的资本结构B、采用固定股利政策有利于稳定股价C、固定股利支付率政策将股利支付与公司当年经营业绩紧密相连D、低正常股利加额外股利政策使公司在股利支付中较具灵活性7、某公司于2011年3月16日发布公告：“本公司董事会在2011年3月15日的会议上决定，2010年发放每股为3元的股利;本公司将于2011年4月8日将上述股利支付给已在2011年3月26日(周五)登记为本公司股东的人士。”以下说法中不正确的有()。A、2011年3月15日为公司的股利宣告日B、2011年3月29日为公司的除息日C、2011年3月25日为公司的除息日D、2011年3月27日为公司的除权日8、甲公司为深交所上市企业，2012年度利润分配前的股本为50000万元(每股面值1元)，有关利润分配和转股的信息包括：每10股送3股派发现金股利0.6元(含税，送股和现金股利均按10%代扣代缴个人所得税，送股的计税依据为送的股票面值)，转增5股。下列说法中，正确的有()。A、扣税后每股实际发放的现金股利为0.024元B、股本增加40000万元C、资本公积减少25000万元D、未分配利润减少18000万元9、如果盈利总额和市盈率不变，发放股票股利和进行股票分割后，都会降低的项目有()。A、每股面值B、每股净资产C、每股收益D、每位股东所持股票的市场价值总额10、下列关于股票回购意义的说法中，属于对公司而言的有()。A、向市场传递股价被低估的信号B、发挥财务杠杆作用C、降低公司被收购的风险D、对股东利益具有不确定的影响11、ABC公司2017年的税前经营利润1000万，利息50万，适用的所得税率为25%，公司制定的固定股利支付率为40%，则下列说法中正确的有()。A、公司2017年的净利润为750万元B、公司2017年的净利润为712.5万元C、公司2017年年应分配的股利为285万D、公司2017年年应分配的股利为300万12、下列关于税差理论的说法中，正确的有()。A、现金股利税与资本利得税不存在差异B、税差理论强调了税收在股利分配中对股东财富的重要作用C、如果不考虑股票的交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策，使股东在实现未来的资本利得中享有税收节省D、如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，偏好取得定期现金股利收益的股东自然会倾向于企业采用低现金股利支付率政策三、计算分析题1、某公司本年实现的净利润为250万元，年初累计未分配利润为500万元。上年实现净利润200万元，分配的股利为120万元。计算回答下列互不关联的问题： 、如果预计明年需要增加长期资本200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。公司采用剩余股利政策，公司本年应发放多少股利?并简要说明采用剩余股利政策的理由。 、如果公司采用固定股利政策，公司本年应发放多少股利?并简要说明这种股利政策的优缺点。 、如果公司采用固定股利支付率政策，公司本年应发放多少股利?并简要说明采用该股利政策的优缺点。 、如果公司采用低正常股利加额外股利政策，规定每股正常股利为0.1元，按净利润超过正常股利部分的30%发放额外股利，该公司普通股股数为400万股，公司本年应发放多少股利?并简要说明采用该股利政策的优点。答案部分一、单项选择题1、【正确答案】 B【答案解析】 “一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施高股利分配率的股利政策。【该题针对“一鸟在手”理论”知识点进行考核】2、【正确答案】 A【答案解析】 一些股东的主要收入来源于股利，他们往往要求公司支付稳定的股利，所以选项A是答案。选项BC都需要采取低股利政策;选项D是公司因素。【该题针对“股利政策的影响因素”知识点进行考核】3、【正确答案】 D【答案解析】 负债股利是公司以负债支付方式支付股利，通常以公司的应付票据支付给股东，在不得已的情况下也有发行公司债券抵付股利的。因此应付票据属于负债股利，本题正确选项为D。【该题针对“股利的种类”知识点进行考核】4、【正确答案】 D【答案解析】 信号理论认为通常情况下，随着股利支付率增加，股票价格应该是上升的;但增发股利向股东和投资者传递的不一定都是好消息，如果考虑处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业的成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率的提高，股票价格应该是下降的。【该题针对“股利理论”知识点进行考核】5、【正确答案】 C【答案解析】 股票股利是公司以发放的股票作为股利的支付方式。发放股票股利可以导致股数增加，但是不会导致每股面额降低，也不会对公司股东权益总额产生影响(仅仅是引起股东权益各项目的结构发生变化)，发放股票股利后，如果盈利总额不变，市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降。股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。股票分割时，发行在外的股数增加，使得每股面额降低，每股盈余下降;但公司价值不变，股东权益总额、以及股东权益内部各项目及其相互间的比例也不会改变。对于公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者。【该题针对“股票股利”知识点进行考核】6、【正确答案】 B【答案解析】 股利稳定则股价稳定，在剩余股利政策下，先要满足投资的权益资金需求，然后才能分配股利，股利很不稳定，因此，不利于稳定股价。在固定股利支付率政策下，各年股利额随公司经