公司的普通股资本成本为12.8%
公司的股票的市场价值为5140.6万元
公司的股票的市场价值为2187.5万元
公司的市场价值为2600万元
公司加权资本成本为12.19%
第1题：
某公司目前的资金总量为1000万元，其中，债务400万元，年平均利率10%；普通股600万元 （每股面值10元）。目前市场无风险报酬率8%，市场风险股票的必要收益率13%，该股票的β为1.6。该公司年息税前利润240万元。所得税税率33%。
要求根据以上资料：
（1）计算该公司股票价值。
（2）计算该公司的市场总价值。
（3）计算加权平均资金成本。
第2题：
A、7100
B、7200
C、7000
D、10000
第3题：
A、权益资本成本为 13.2%
B、股票市场价值为 1572.73万元
C、平均资本成本为11.05%
D、公司总价值为1600万元
第4题：
第5题：
第6题：
某公司年息税前利润为500万元，全部资金由普通股组成，股票账面价值2 000万元，所得税税率40%。该公司认为目前的资金结构不够合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过调查，目前的债务利率和权益资金的成本情况如下表所示： 债券的市场价值
(万元) 债务利率 股票8系数 无风险报酬率 平均风险股票的
必要报酬率 O 1.2 10% 14% 2 10% 1.25 10% 14% 4 10% 1.3 10% 14% 6 12% 1.35 10% 14% 8 14% 1.55 10% 14% 10 16% 2.1 10% 14%要求：
利用公司价值分析法确定该公司最佳的资金结构。
|
债券的市场价值 |
股票的市场价值 |
公司的市场价值 |
债务成本 |
普通股成本 |
加权平均成本 |
|
O |
20.27 |
20.27 |
|
14.8% |
14.8% |
|
2 |
19.20 |
21.20 |
6% |
15% |
14.1% |
|
4 |
18.16 |
22.16 |
6% |
15.2% |
13.36% |
|
6 |
16.46 |
22.46 |
7.2% |
15.4% |
12.94% |
|
8 |
14.37 |
22.37 |
8.4% |
16.2% |
13.08% |
|
10 |
11.O9 |
21.O9 |
9.6% |
18.4% |
14% |
第7题：
第8题：
某公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税率为33%，公司目前总资金为2000万元，其中80%由普通股资金构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资金结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表1：表1债务利息与权益资金成本
要求：
（1）填写表1中用字母表示的空格；
（2）填写表2公司市场价值与企业综合资金成本中用字母表示的空格。
（3）根据表2的计算结果，确定该公司最优资金结构。
（1）根据资本资产定价模型：A＝6%＋1.3×（16%－6%）＝19%
B＝16%
C＝6%
D＝6%＋2×（16%－6%）＝26%
（2）E＝净利润/股票资金成本＝（600－400×8%）×（1－33%）/19%＝2002.95（万元）
F＝400＋2002.95＝2402.95（万元）
G＝8％×（1－33%）＝5.36%
H＝A＝19%
I＝5.36%×20%＋19%×80%＝16.27%
J＝（600－1000×14%）×（1－33%）/26%＝1185.38（万元）
K＝1185.38＋1000＝2185.38
L＝M＝1000/2000＝50%
N＝14%×（1－33%）＝9.38%
O＝D＝26%
P＝9.38%×50%＋26%×50%＝17.69%
（3）由于负债资金为800万元时，企业价值最大同时加权平均资金成本最低，所以此时的结构为公司最优资金结构。
第9题：
第10题：