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假设一家中国公司需要在三个月后从一家美国公司收到美元。如不考虑远期合同，请说明该中国公司应该如何对这项交易进行套期操作以

题目
问答题
假设一家中国公司需要在三个月后从一家美国公司收到美元。如不考虑远期合同，请说明该中国公司应该如何对这项交易进行套期操作以抵消汇率风险。
参考答案和解析
正确答案： 这家公司应利用套期收款，操作的程序为：
(1)今天借入适当金额的美元;
(2)立即将其兑换成人民币;
(3)将兑换的人民币存入银行;
(4)三个月后，在收到债务人支付的美元后，偿还外币贷款，并从本国货币储蓄账户中提出现金。
解析： 【该题针对“[新]汇率风险的管理方法”知识点进行考核】
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相似问题和答案

第1题：

一家美国公司将在6个月后收到一笔欧元货款，该公司采取的汇率风险防范措施有( )。

A.做即期外汇交易买进欧元

B.做远期外汇交易卖出欧元

C.买进欧元看跌期权

D.做欧元期货空头套期保值

E.做货币互换交易


正确答案：BCD

第2题：

纽约外汇市场的即期汇率为GBP／USD=1.5870／1.5880,1个月远期差价为贴水30／20。一家美国公司需要10万英镑进行投资,预期1个月后收回。该公司是否可以通过掉期操作来规避汇率风险?如果可以,掉期成本是多少?


正确答案：可以通过掉期交易来规避美元汇率风险。
根据1个月远期差价为贴水30/20，可以得出1个月远期汇率为：GBP/USD=1.5870-0.0030/1.5880-0.0020=1.5840/1.5860。
为规避汇率风险，该公司应卖出1个月远期英镑10万，掉期成本=10×1.5880-10×1.5840=0.04万美元。

第3题：

假设一家中国公司需要在三个月内以美元向美国的一个债权人付款。现在该中国公司没有足够的人民币，但是，三个月后它就会有充足的人民币。假设存贷款利率相同。要求：

（1）如不考虑远期合同，请说明该中国公司应该如何对这项交易风险进行套期操作以抵消汇率风险。

（2）假设该债务为100万美元，目前的汇率是1美＝6.4元人民币，假设目前3个月的期货合同约定的汇率是1美元＝6.42元人民币，如果3个月后的汇率变为1美元＝6.5元人民币。公司为了规避汇率风险，买入该期货，则计算该期货可以带来的收益？


正确答案：
（1）这家公司操作的程序为：
①现在借入适当金额的人民币；
②立刻将人民币兑换成美元；
③将美元存入美元银行账户；
④当三个月后债务到期需要偿还债权人时，用美元银行账户向债权人付款，然后偿还人民币贷款账户。
（2）如果没有用期货，实际支付的人民币=100×6.5＝650万人民币，按照期货约定的价格，以6.42成交，因此支付的人民币＝100×6.42＝642万人民币，所以期货产生的收益＝650－642＝8万人民币。

第4题：

美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资，由于担心未来利率下降，该公司可以（ ）3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（每手合约为100万美元）。

A.买入100手
B.买入10手
C.卖出100手
D.卖出10手

答案：B
解析：
担心利率下降，应买入套期保值。买入手数=1000/100=10（手）。

第5题：

中国某公司与美国某公司适用贸易术语进行交易，该美国公司作为买方同意该中国公司从下列术语中进行选择，中国公司作为货物的卖方想从中选择承担义务最小的术语，请问中国公司应该争取适用下列哪个贸易术语？()

A、DAT
B、FOB
C、CIF
D、DAP

答案：B
解析：
2010年《国际贸易术语解释通则》中四组贸易术语卖方交货义务从大到小的排列是D组、C组、F组、E组，对卖方来说，D组所承担的义务最大，E组所承担的义务最小。本题选项中有D、F、C三组贸易术语，因此，应该选择F组贸易术语，即FOB贸易术语。FOB术语条件下卖方的义务自装运港装船后转移给买方，卖方在货物的装运港完成销售合同的交货义务，主要运费由买方来负担。在D组术语的条件下，卖方需承担将货物交至目的地的全部费用和风险，卖方是在目的地履行交货义务。C组术语中CIF货物的风险在装运港装船后转移，卖方需订立运输合同并支付运费。因此可以看出FOB术语下中国公司作为卖方的义务最小，中国公司应争取适用FOB术语，因此，选项B正确。

第6题：

假设一家中国企业ABC向美国出口商品。在2009年6月1日，获知其将在三个月后收到3000万美元。目前3个月的美元远期合同的汇率为6.9。ABC公司售出价值3000万美元的三个月远期合同，以对其外汇风险进行套期。假设2009年9月1日美元对人民币的汇率为6.8元。则该企业通过该远期合同获取的收益是( )。

A．300万元

B．-500万元

C．500万美元

D．-300万美元


正确答案：A
解析：本题考核主要衍生金融工具的计算。获取的收益=3000×(6.9-6.8)=300(万元)。

第7题：

一家美国公司收购了英国一家大型制造企业,该企业可以产生大量以英镑计价的现金流。这项收购以英镑进行。美国公司通过发行10年期、利率为7.5%的美元债券融资,债券利息全部由英国制造企业的现金流支付。可以帮助美国公司管理其外汇风险敞口的衍生工具是()

A.远期外汇合约

B.货币互换合约

C.利率互换合约

D.货币期货合约


答案：B

第8题：

假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过（ ）手段来实现套期保值的目的。

A．出售远期合约

B．买入期货合约

C．买入看跌期权

D．买入看涨期权


正确答案：AC

未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。在运用货币期权来套期保值时，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。

第9题：

假设中国的 A 公司出售一批货物给美国的 B 公司， 6 个月后将收到 3000 万美元货款， A 公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美回来为 1 美元 =6.13 元人民币， 6个月期的远期汇率为 1 美元 =6.21 元人民币。 A 公司可以购买 6 个月期美元看跌期权，其执行价格为 1 美元 =6.13 人民币，期权费为每美元 0.1 人民币。目前，人民币 6 个月期的年化利率是 4%，而美元 6 个月期的年化利率是 0.5%。 （1）如果 A 公司决定用远期合约来套期保值，计算此次销售可确保获得的人民币收入。 （2）如果 A 公司想使用即期美元和人民币市场工具来套期保值，因该怎样做，能获得人民币的收入是多少？ （3）假设未来的即期汇率为 1 美元 =6.21 人民币，如果 A 公司决定用美元的看跌期权来套期保值，此次销售的“期望”人民币未来收入值是多少？ （4）假如你是 A 公司的决策人员，你会选择哪种方式来控制这笔交易的汇率风险？


答案：
解析：
(1)用远期合约来套期保航,即签订6个月个后远期利率是1美元=6.21人民币的远期合约，则此次销售可确保获得的人民币收入为:3000X6.21=18630万元人民币。 (2)用即期美元和人民币工具来套利保值,指的是在即期以0.5%利率借入美元,兑换成人民币后以4%利率投资,6个月后将收到的3000万元美元货款来偿还贷款。X×(1+0.5%2)=3000X=2992.52万元具体做法为,公司在即期以1美元=6.13人民币的汇率借入2992.52万美元,利率0.59%,兑换成18344.14万元人民币后,投资于国内市场,取得4%的年化利率,6个月后将收到的300万美元货款用于偿还贷款,届时人民币存款到期18344.14×(1+0.0412)=18711.02万元人民币。 (3)购买6个月美元看跌期权,执行价1美元=6.13人民币,期权费为300×0.1=300万人民币,因此人民币未来收入值=3000×621-300x(1+4%2)=18630-306-18324万人民币。 (4)综上所述,应当选取乙方案来进行套期保值,这样可使利益最大化。

第10题：

一家美国公司将在6个月后收到一笔欧元贷款，该公司可以采取的汇率风险防范措施有()。

A:做信用违约互换交易
B:做远期外汇交易卖出欧元
C:做即期外汇交易买进欧元
D:买进欧元看跌期权
E:做欧元期货空头套期保值

答案：B,D,E
解析：

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