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根据现代组合投资理论，理性投资者（）

题目
多选题
根据现代组合投资理论，理性投资者（）
A

受到效用最大化动机的驱使

B

对风险的承受力很强

C

受到收益最大化动机的驱使

D

所选择证券组合的特征是：在同等风险水平上收益最高和在同等收益水平上风险最小

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第1题：

根据马柯维茨的投资组合理论，理性投资者为获得投资效用最大化的最优资产组合的一般步骤为：（ ）

A．建立均值－方差模型，并通过二次规划解得投资组合的有效前沿

B．设定一个反映投资者风险偏好的均方效用函数，并由此获得投资者在均方坐标图上的一族无差异曲线

C．找出无差异曲线与投资组合有效前沿的切点

D．求解投资者的风险中性概率

E．获得有关投资者资金约束的信息


正确答案：AC

第2题：

现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合是该投资者的（　　）。

A、最大期望收益组合
B、最小方差组合
C、最优证券组合
D、有效证券组合

答案：C
解析：
无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合，相对于其他有效组合来说所在的无差异曲线的位置最高，该有效组合便是使投资者最满意的有效组合。

第3题：

按照马柯维茨理论的假设和结论，下列说法正确的有（ ）。 A．市场上的投资者都是理性的 B．市场上的投资者是风险中性的 C．存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数 D．无差异曲线与有效集的切点就是投资者的最优资产组合 E．理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合


正确答案：ACDE
马柯维茨理论假设市场上的投资者是理性的，即在相同收益率的情况下，选择风险较小的组合。

第4题：

现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合P恰好位于无风险证券F与切点证券组合T的组合线上。下列说法正确的是（ ）。

A.如果P位于F与T之间，表明他卖空T
B.如果P位于T的右侧，表明他卖空F
C.投资者卖空F越多，P的位置越靠近T
D.投资者卖空T越多，P的位置越靠近F

答案：B
解析：
如图2—1所示，如果P位于F与T之间，表明该投资者将全部资产投资于无风险证券F和证券组合T；如果P位于T的右侧，表明他将卖空F，并将获得的资金与原有资金一起全部投资到风险证券组合T上。投资者卖空F越多，P的位置越远离T。

第5题：

根据现代组合选择理论，下列说法正确的有（ ）。
Ⅰ对于不知足且厌恶风险的投资者而言，随着风险水平增加，投资者要求的边际补偿率越来越大
Ⅱ多个证券组合可行域的形状不仅与组合内证券的期望收益、风险和相关性有关，还依赖于组合中证券的投资权重
Ⅲ不同投资者因为风险偏好态度不同，会拥有不同的无差异曲线簇
Ⅳ无差异曲线的陡峭程度不反映投资者的偏好个性

A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：C
解析：
Ⅳ项，在相同的风险状态下，相对于其他投资者而言，保守的投资者对风险的增加要求更多的风险补偿，反映在无差异曲线上，保守投资者的无差异曲线更陡峭一些。

第6题：

现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合P恰好位于无风险证券F与切点证券组合T的组合线上（如图3-2所示）。特别地，()。

A:如果P位于F与T之间，表明他投资于F和T的组合
B:如果P位于F的右侧，表明他卖空F
C:投资者卖空F越多，P的位置越靠近T
D:投资者卖空T越多，P的位置越靠近F

答案：A
解析：
如果P位于F与T之间，表明该投资者将全部资产投资于无风险证券F和证券组合T；如果P位于T的右侧，表明他卖空F。

第7题：

现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合是该投资者的（ ）。

A.最大期望收益组合
B.最小方差组合
C.最优证券组合
D.有效证券组合

答案：C
解析：
无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合，相对于其他有效组合来说所在的无差异曲线的位置最高，该有效组合便是使投资者最满意的有效组合，即最优证券组合。.

第8题：

现代证券组合理论认为，典型投资者都是追求收益而又厌恶风险的。( )


正确答案：√
 [解析】答案为A。马柯威茨开创了现代证券组合理论的开端，该理论认为：一个典型的投资者不仅希望收益高也希望收益尽可能确定，投资者是追求收益而又厌恶风险的。

第9题：

现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合P恰好位于无风险证券F与切点证券组合T的组合线上。下列说法正确的是（　　）。

A、如果P位于F与T之间，表明他卖空T
B、如果P位于T的右侧，表明他卖空F
C、投资者卖空F越多，P的位置越靠近T
D、投资者卖空T越多，P的位置越靠近F

答案：B
解析：
如图2—1所示，如果P位于F与T之间，表明该投资者将全部资产投资于无风险证券F和证券组合T；如果P位于T的右侧，表明他将卖空F，并将获得的资金与原有资金一起全部投资到风险证券组合T上。投资者卖空，越多，P的位置越远离T。

第10题：

根据资本市场理论,以下说法错误的是()

A.所有投资者的最优资产组合是相同的
B.所有投资者均利用无风险资产和市场组合M来构造资金的投资组合
C.所有投资者都将市场组合M作为最佳风险资产组合
D.所有投资者均选择给其带来最大效用的资产组合

答案：A
解析：
当引入无风险资产后，不同的投资者有不同的最优资产组合以及不同的资本配置线。故A错误

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