对于两项资产的投资组合,下列各项中会导致投资组合标准差小于各单项资产标准差的加权平均数的有(  )。

题目
对于两项资产的投资组合,下列各项中会导致投资组合标准差小于各单项资产标准差的加权平均数的有(  )。

A.两项资产的相关系数等于1
B.两项资产的相关系数等于0
C.两项资产的相关系数等于-1
D.两项资产的相关系数等于0.8
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第1题:

下列有关两项资产构成的投资组合的表述中,不正确的是( )。

A、如果相关系数为+1,则投资组合的标准差等于两项资产标准差的算术平均数

B、如果相关系数为-1,则投资组合的标准差最小,甚至可能等于0

C、如果相关系数为0,投资组合也可能会分散风险

D、只要相关系数小于1,则投资组合的标准差就一定小于单项资产标准差的加权平均数


正确答案:A
解析:本题考查证券资产组合的风险和收益知识点。根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知,相关系数为+1,则投资组合的标准差等于两项资产标准差的加权平均数,只有在投资比例相等的情况下,投资组合的标准差才等于两项资产标准差的算术平均数,因此,选项A的说法不正确;根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知,选项B和选项D的说法正确。

第2题:

在计算由两项资产组成的证券投资组合收益率的标准差时,需要考虑的因素有()。

A.单项资产的β系数

B.单项资产在投资组合中所占比重

C.单项资产的方差

D.两项资产的协方差


正确答案:BCD
根据投资组合收益率标准差的计算公式可知,影响投资组合收益率标准差的因素有:(1)单项资产预期收益率的方差或标准差;(2)单项资产在整个组合中所占的价值比例;(3)两项资产之间的协方差或相关系数。

第3题:

对于两种证券形成的投资组合,当相关系数为1时,投资组合的预期值和标准差均为单项资产的预期值和标准差的加权平均数。 ( )

A.正确

B.错误


正确答案:A

第4题:

下列关于资产组合的叙述,正确的是( )。

A.资产组合的收益率等于各单项资产收益率的加权平均数

B.资产组合的β系数等于各单项资产β系数的加权平均数

C.资产组合收益率的方差等于各单项资产收益率方差的加权平均数

D.当两项资产的相关系数等于1时,由这两项资产构成的资产组合的标准差等于各单项资产标准差的加权平均数


正确答案:ABD
根据两项资产组合收益率方差的计算表达式σp2=W12σ12+W22σ22+2W1W2ρ1,2σ1σ2可知,选项C不正确。

第5题:

对于两项资产组成的投资组合,下列说法错误的是( )。

A.如果二者相关系数为-1,则可以最大程度地抵消非系统风险

B.若A和B的相关系数小于0,组合后的非系统风险会减少

C.若A和B的相关系数等于0,组合后的非系统风险不能减少

D.如果二者相关系数为1,组合收益率的标准差等于两种资产标准差的加权平均数


正确答案:C
解析:相关系数为-1时可以最大程度地抵消非系统风险,所以选项A正确;只要相关系数小于1就能够抵消非系统风险,所以选项B正确,选项C不正确;相关系数为1时不能抵消任何风险,组合收益率的标准差等于组合内两项资产标准差的加权平均数,所以选项D正确。

第6题:

下列关于两种证券资产组合的说法中,不正确的有()。

A.当相关系数为-1时,投资组合预期收益率的标准差为0

B.当相关系数为0时,投资组合不能分散风险

C.当相关系数为+1时,投资组合不能降低任何风险

D.证券组合的标准差等于组合中各个证券标准差的加权平均数


正确答案:ABD
当相关系数为-1时,投资组合预期收益率的标准差最小,有可能为0,所以选项A的说法不正确。当相关系数为0时,有风险分散化效应,此时比正相关的风险分散化效应强,比负相关的风险分散化效应弱,所以选项B的说法不正确。当相关系数为+1时,投资组合不能降低任何风险,此时风险分散化效应最差,所以选项C的说法正确。组合中证券的相关系数都为1时,组合的标准差才等于组合中各个证券标准差的加权平均数;其他情况下,只要相关系数小于1,证券组合的标准差就小于组合中各个证券标准差的加权平均数,所以选项D的说法不正确。

第7题:

对于两种证券形成的投资组合,当相关系数为1时,投资组合的预期报酬率和标准差均为单项资产的预期报酬率和标准差的加权平均数。 ( )

A.正确

B.错误


正确答案:A
解析:

第8题:

下列说法不正确的是( )。

A.相关系数为1时,两种资产组成投资组合的期望收益率是各自收益率的加权平均数

B.相关系数为1时,两种资产组成投资组合的标准差是各自标准差的加权平均数

C.相关系数为1时,两种资产组成投资组合的标准差是各自标准差的算术平均数

D.相关系数为-1时,两种资产组成投资组合的期望收益率是各自收益率的加权平均数


正确答案:C
解析:相关系数为1时,如果两种资产的投资比例相同,则两种资产组成投资组合的标准差是各自标准差的算术平均数。

第9题:

下列说法不正确的有( )。

A.在实际中,两项资产的收益率具有完全正相关的情况很常见

B.如果两项资产的收益率具有完全负相关关系,则构成的资产组合中不包拓非系统风险

C.如果两项资产构成的组合的收益率等于两项资产的收益率的加权平均数,则说明两项资产的收益率具有完全正相关关系

D.如果两项资产构成的组合收益率的标准差等于两项资产收益率标准差的加权平均数,则说明两项资产的收益率具有完全正相关关系


正确答案:ABC
解析:在实际中,两项资产的收益率具有完全正相关的情况几乎是不可能的,因此,选项A的说法不正确;资产组合中不包括非系统风险意味着非系统风险全部被分散了,但是两项资产的收益率具有完全负相关关系并不意味着非系统风险一定全部被分散,所以,选项B的说法不正确;不管两项资产的收益率是否具有完全正相关关系,两项资产构成的组合的收益率都等于两项资产的收益率的加权平均数,因此,选项C的说法不正确;只有当两项资产的收益率具有完全正相关关系时,两项资产构成的组合收益率的标准差才等于两项资产收益率标准差的加权平均数,因此,选项D;的说法正确。

第10题:

资产组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均值。( )


正确答案:×
当相关系数为1时,资产组合的标准差等于组合中各资产标准差的加权平均数;当相关系数小于1时,资产组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均值。

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