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根据资本资产定价模型的假设条件，投资者的投资范围不包括（ ）。

题目
根据资本资产定价模型的假设条件，投资者的投资范围不包括（ ）。

A.股票
B.债券
C.无风险借贷安排
D.私有企业
参考答案和解析
答案：D
解析：
资本资产定价模型的假设条件之一为：投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。这一假定排除了非流动性资产，如人力资本、私有企业、政府资产等。
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相似问题和答案

第1题：

资本资产定价模型的假设条件中包括可以卖空。 （ ）


正确答案：√
资本资产定价模型的假设条件之一：资本市场没有摩擦，指市场对资本和信息自由流动没有阻碍，在卖空上没有限制。

第2题：

下列关于资本资产定价(CAPM)模型的假设，错误的是()。

A:存在许多投资者
B:所有投资者行为都是理性的
C:投资者的投资期限相同
D:市场环境是有摩擦的

答案：D
解析：
资本资产定价模型的假设：①存在许多投资者，并且与整个市场相比每位投资者的财富份额都很小；②所有的投资者都有相同的投资期限；③投资者只能交易那些公开交易的金融工具，并假设投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借入或贷出资金；④市场环境是无摩擦的；⑤所有投资者的行为都是理性的，都遵循马科维茨的投资组合选择模型优化自己的投资行为；⑥所有的投资者都以相同的观点和分析方法来对待各种投资工具，他们对所交易的金融工具未来的收益现金流的概率分布、预期收益率和方差等都有相同的估计。

第3题：

在资本资产定价模型的假设之下，所有投资者会拥有同一个无差异曲线。（ ）


正确答案：×
【解析】由于投资者的风险―收益偏好不同，所以投资者的无差异曲线的斜率不同，也即所有投资者不可能会拥有同一个无差异曲线。

第4题：

资本资产定价模型中的个重要假设是投资者根据()选择证券。

A:是否配股
B:流通性高低
C:风险大小与收益高低
D:是否分红派息

答案：C
解析：
资本资产定价模型的假设包括：①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合，②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期，③资本市场没有摩擦。

第5题：

套利定价模型中的假设条件比资本资产定价模型中的假设条件（　　）。

A、多
B、少
C、相同
D、不可比

答案：B
解析：

第6题：

套利定价模型(APT)与资本资产定价模型(CAPM)相比，其特点在于（ ）。

A．投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷

B．与CAPM一样，APT假设投资者具有单一的投资期

C．资本资产定价模型只能告诉投资者市场风险的大小，却无法告诉投资者市场风险来自何处，APT明确指出了影响资产收益率的因素都有哪些

D．APT建立在“一价原理”的基础上


正确答案：C
APT是通过许多因子来确定证券价格，它使我们扩大了考虑因素的范围，可以从证券市场以外的因素去选择，而不像CAPM只从证券市场本身的历史来研究。这样，就可以把证券的价格和国家经济发展状况、企业经营状况、外汇市场等等其他经济因素相联系，从而使模型更好地反映现实状况。一般认为，APT与CAPM相比有以下几个特点：(1)对分布不作要求；(2)对个人的效益没有直接假定什么条件；(3)允许依赖于许多因素；(4)可以对证券的一部分的组合定价，无需涉及全体；(5)容易推广到多阶段的情形。

第7题：

下列关于资本资产定价模型的表述，正确的是（）。

A、资本资产定价模型的基本假设就是影响资产价格波动的主要和共同的因素是市场总体价格水平
B、资本资产定价模型假设影响资产收益率波动的因素有两类，即宏观因素和微观因素
C、资本资产定价模型建立在投资者二次效用函数的假设之上
D、资本资产定价模型假设资产的收益率与未知数量的未知因素相联系

答案：A
解析：
A
CAPM基本公式：Rp=Rf+βp(RM-Rf)，D项错了；影响资产收益率波动的因素只有宏观因素，只有系统性风险，也叫做市场风险，B项错了；CAPM模型与消费者效用函数无关。

第8题：

建立资本资产定价模型所依据的假设条件包括( )。

A．所有投资者都计划永久持有资产

B．投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷

C．在市场中存在许多投资者

D．没有税金和交易成本


正确答案：BCD
解析：资本资产定价模型的假设条件包括：在市场中存在很多投资者；所有投资者都计划只在一个周期内持有资产；投资者只能交易公开交易的金融工具，并假设投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷；没有税金和交易成本；所有投资者都是理性的；所有投资者都以相同的观点和分析方法来对待各种投资工具，他们对所交易的金融工具未来的收益现金流的概率分布、预期值和方差等都有相同的估计。

第9题：

资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据（　　）选择证券。

A、是否配股
B、证券的流通性
C、证券的风险与收益
D、是否分红派息

答案：C
解析：
资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下3项：①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合；②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；③资本市场没有摩擦。

第10题：

下列不属于资本资产定价模型的假设条件是（ ）。

A.投资者对证券的收益、风险及证券间关联行具有完全相同的预期
B.资本市场没有摩擦
C.投资者都依据期望收益评价证券组合的收益条件
D.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。

答案：D
解析：
资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：
假设一：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，共采用上一节介绍的方法选择优证券组合。
假设二：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全梠同的预期。
假设三：资本市场没有摩擦。所谓摩擦，是指对整个市场上的资本和信息的自由流通的阻碍，因此该假设意味着不考虑交易成本及对红利、股息和资本收益的征税，并且假定信息向市场中的每个人自由流动、在借贷和卖空上没有限制及市场只有一个无风险利率。

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