下列选项关于期权和期货的区别说法正确的是( )。
A．标的物不同。期货交易的标的物是商品或期货合约；而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利
B．投资者权利与义务的对称性不同。期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务；期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务
C．履约保证不同。期货合约买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力；而在期权交易中买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金
D．现金流转不同。期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5%.～10%.；在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5%.-10%.的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金
E．盈亏的特点不同。期货买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；期权的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损
正确答案：ABD
解析：C期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。E期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面I临着无限的盈利和无止境的亏损。
看跌期权的买方期望标的资产的价格会（ ），而看涨期权的卖方则期望标的资产的价格会（ ）。
A.增加；增加
B.减少；增加
C.增加；减少
D.减少；减少
如果期权买方买入了看涨期权，那么在期权合约的有效期限内如果该期权标的物即相关期货合约的市场价格上涨，则( )。
A．买方会执行该看涨期权
B．买方会获得盈利
C．因为执行期权而必须卖给买方带来损失
D．当买方执行期权时，卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出该期权所规定的标的物
正确答案：AD
当相关期货合约的市场价格大于执行价格和权利金之和时，执行看涨期权才会盈利。
下列关于影响期权价格的因素及其影响方向的说法有误的是（ ）。
A.合约标的资产的分红增加，看跌期权价格上涨
B.合约标的资产的市场价格上涨，看涨期权价格上涨
C.合约标的资产价格的波动率增加，看跌期权价格上涨
D.无风险利率水平上升，看涨期权价格下跌
正确答案：D
D项，对买方而言，期权买方只需支付期权费买入期权，从而其剩余资金可以无风险利率进行投资。故当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之升高。
当交易者仅持有期货期权时，期货期权被履约后成为期货多头方的有（ ）。
A.看跌期权的卖方
B.看涨期权的卖方
C.看跌期权的买方
D.看涨期权的买方
答案：A,D
解析：
看涨期权买方行权，按照执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头，看跌期权买方行权，卖出期货合约，成为期货空头，卖方成为期货多头。
摘要:近一年内具有累计不少于（）个交易日境内交易所的期货合约，期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录或者认可境外成交记录的客户，可豁免部分条件为其参与实行适当性制度的上市品种申请开立交易编码或开通交易权限。A.50B.150C.100客户开仓数量不得超过交易所规定的交易限额。对超过交易限额的客户，交易所可以采取的措施不包括（）A.强行平仓B.电话提示C.要求报告情况期权，也称选择权。当期权买方选择行权时，卖方（）A必须履约B与买方协商是否履约C可以违约看涨期权的买方期望标的资产的价格会（），而看跌期权的买方则期望标的资产的价格会（）A上涨；下跌B下跌；上涨C上涨；下跌以下关于自然人参与商品期货交割月交易表述正确的是（）A自然人能否进入交割月需依据具体交易所规则而定B自然人不能进入交割月C自然人可以进入交割月客户具有累计不少于10个交易日、（）笔以上境内交易场所的期货合约或者期权合约仿真交易成交记录，可以申请实行适当性制度的上市品种交易编码的开立或者交易权限的开通。A30B20C10连续交易阶段，期货合约成交是以（）为原则。A数量优先，时间优先B价格优先，时间优先C价格优先，数量优先经营机构应当告知投资者，应综合考虑自身风险承受能力与经营机构的适当性匹配意见，独立做出投资决策并承担投资风险；经营机构提出的适当性匹配意见（），其履行投资者适当性职责不能取代投资者的投资判断，不会降低产品或服务的固有风险，也不会影响其依法应当承担的投资风险、履约责任以及费用。A不表明其对产品或服务的风险和收益做出实质性判断或者保证B是投资者决策的唯一标准C代表其对产品或服务的风
如果期权买方买入了看涨期权，那么在期权合约的有效期限内，如果该期权标的物即相关期货合约的市场价格上涨，则（ ）。
A. 买方会执行该看涨期权
B. 买方会获得盈利
C. 因为执行期权而必须卖给卖方带来损失
D. 当买方执行期权时，卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出该期权所规定的标的物
答案：A,D
解析：
相关期货合约的市场价格大于执行价格和权利金之和时，执行看涨期权才会盈利。
关于看涨期权，下列表述中正确的是（ ）。
A. 交易者预期标的资产市场价格上涨，适宜卖出看涨期权
B. 理论上，卖出看涨期权可以获得无限收益，而承担的风险有限
C. 交易者预期标的资产市场价格下跌，适宜卖出看涨期权
D. 卖出看涨期权比买进相同标的资产. 合约月份及执行价格的看涨期权的风险小
答案：C
解析：
A项，交易者预期标的资产市场价格上涨，适宜买入看涨期权；B项，理论上，买入看涨期权可以获得无限收益，而承担的风险有限；D项，看涨期权的卖方的最大收益为权利金，最大损失为无限大，看涨期权的买方最大损失为权利金，最大盈利可以为无限大，因此卖出看涨期权比买进看涨期权的风险大。
关于看跌期货期权，以下说法正确的是（）。
Ⅰ.当标的物的价格下跌至执行价格以下时，买方可能获利
Ⅱ.当标的物的价格下跌至执行价格以下时，买方一定获利
Ⅲ.买方行权可获得标的期货合约的多头
Ⅳ.买方行权可获得标的期货合约的空头
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B、Ⅰ.Ⅳ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
答案：B
解析：
看跌期权买方行权时，按执行价格卖出标得期货合约，从而成为期货空头。买进看跌期权的盈亏平衡点是执行价格与权利金的差额，若市场价格在盈亏平衡点和执行价格之间时，处于亏损状态，亏损会随着S下跌而减少，随着S上涨而增加。若市场价格继续低于盈亏平衡点，则处于盈利状态。
当交易者仅持有期货期权时，期货期权被履约后成为期货多头方的是（）。
Ⅰ.看跌期权的卖方
Ⅱ.看涨期权的卖方
Ⅲ.看跌期权的买方
Ⅳ.看涨期权的买方
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C、Ⅰ.Ⅳ
D、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
答案：C
解析：
看涨期权买方行权，按照执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头，看跌期权买方行权，卖出期货合约，成为期货空头。
如果期权买方买入了看涨期权，那么在期权合约的有效期限内，如果该期权标的物即相关期货合约的市场价格上涨，则（）。
Ⅰ.买方可能执行该看涨期权
Ⅱ.买方会获得盈利
Ⅲ.当买方执行期权时，卖方必须无条件的以执行价格卖出该期权所规定的标的物
Ⅳ.执行期权可能给买方带来损失
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
答案：B
解析：
当相关期货合约的市场价格大于执行价格和权利金之和时，执行看涨期权才会盈利。
