在投资项目评价中，已知某项目的年金净流量大于0，则下列说法中正确的有()。
A.该项目的净现值大于0
B.该项目的内含报酬率大于项目的资本成本
C.该项目的现值指数大于或等于1
D.项目投产后各年现金净流量的现值合计大于原始投资额现值合计
正确答案：ABD
根据指标的计算关系可知，年金净流量大于0，则净现值大于0，现值指数大于1，内含报酬率大于项目的资本成本，因此选项ABD正确。
由于现值指数是未来现金净流量现值与原始投资额现值之比，是一个相对数指标，反映了投资效果。()
参考答案：错
解析：现值指数反映了投资效率，净现值反映了投资效果。
下列各项中，其计算结果等于项目投资方案年等额净回收额的是( )。
A．该方案净现值×年金现值系数
B．该方案净现值×年金现值系数的倒数
C．该方案每年相等的净现金流量×年金现值系数
D．该方案每年相关的净现金流量×年金现值系数的倒数
正确答案：B
解析：某方案年等额净回收额=该方案净现值×(1／年金现值系数)，所以本题正确答案为B。
某个投资项目的净现值等于投产后各年净现金流量的现值与原始投资额之间的差额。()
下列各项中，属于项目投资方案年金净流量计算公式的有（ ）。
A、该方案净现值×资本回收系数
B、该方案净现值×年金现值系数的倒数
C、该方案每年相等的净现金流量×年金现值系数
D、该方案每年相关的净现金流量×年金现值系数的倒数
E、该方案每年经营活动现金流量÷年金现值系数
答案：A,B
解析：
年金净流量=该方案净现值/年金现值系数，故选项AB正确。
摘要:2019年中级会计职称《财务管理》真题考点：投资管理一、投1(一资项、项)现目财目金务现流评价金量的指流标量含义(二)投资项目的经济寿命周期(1)投资期(2)营业期(3)终结期值(NPV)2、净现计算公式=未来现金净流量现值—原始投资额现值决策原则：净现值大于or等于零时，可投资。 可用的贴现率指标：市场利率;投资者希望获得的预期最低投资报酬率;、3企业年金平均净资流本量成本(ANCF)投资项目的未来现金净流量与原始投资额的差额，构成该项目的现金净流量总额。项目期间内全部现金净流量总额的总现值或总终值折算为等额年金的平均现金净流量，称为年金净流量。、4现值指数(PVI)现值指数(PresentValueIndex,PVI)是投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值之比。现值5指、数内越大含，报方案酬越率好。(IRR)内含报酬率(InternalRateofReturn,IRR)，是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。计算方法：逐次测试法;年金法 二1、6、、独投资立投回方资收案方的案期决的决策策独立投资方案，是指两个或两个以上项目互不依赖，可以同时并存，各方案的决策也是独立的。独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序。一般采用内含报酬率法进行比较决策。2、互斥投资方案的决策互斥投资方案，方案之间互相排斥，不能并存，因此决策的实质在于选择方案，属于选择决策。选择决策要解决的问题是应该淘汰哪个方案，即选择方案。从选定经济效
下列各项中，其计算结果等于项目投资方案年金净流量的是（ ）。
A.该方案净现值×年金现值系数
B.该方案净现值×年金现值系数的倒数
C.该方案每年相等的净现金流量×年金现值系数
D.该方案每年相关的净现金流量×年金现值系数的倒数
答案：B
解析：
年金净流量=现金净流量总现值/年金现值系数=该方案净现值×年金现值系数的倒数。
下列各项中，属于项目投资方案年金净流量计算公式的有（ ）。
A.该方案净现值×资本回收系数
B.该方案净现值×年金现值系数的倒数
C.该方案每年相等的净现金流量×年金现值系数
D.该方案每年相关的净现金流量×年金现值系数的倒数
E.该方案每年经营活动现金流量÷年金现值系数
答案：A,B
解析：
年金净流量=该方案净现值/年金现值系数，故选项AB正确。
某企业拟进行一项固定资产投资，资本成本率为6%，该项目的现金流量表（部分）如下：
现金流量表（部分）单位：万元
要求：
（1）计算上表中用英文字母表示的数值。
（2）计算或确定下列指标：
①原始投资额现值；
②净现值；
③年金净流量；
④现值指数；
⑤静态回收期；
⑥动态回收期。
（3）利用年金净流量指标评价该项目的财务可行性。[已知：（P/A,6%,6）=4.9173]
答案：
解析：
（1）A=-1900+1000=-900（万元）
B=900-（-900）=1800（万元）
C=-1854.4-（-1943.4）=89（万元）
D=-1014.8+1425.8=411（万元）
（2）①原始投资额现值=1000+943.4=1943.4（万元）
②净现值=1863.3（万元）
③年金净流量=1863.3/（P/A,6%，6）=1863.3/4.9173=378.93（万元）
④未来现金流量的现值=1943.4+1863.3=3806.7（万元）
不包括投资期的静态回收期=3.5-1=2.5（年）
⑥包括投资期的动态回收期=3+1014.8/1425.8=3.71（年）
不包括投资期的动态回收期=3.71-1=2.71（年）
（3）因为年金净流量大于零，所以该项目可行。
下列各项关于净现值的计算公式，正确的是（ ）。
A.未来现金净流量现值减去原始投资额现值
B.未来现金净流量现值除以原始投资额现值
C.未来现金净流量现值等于原始投资额现值时的折现率
D.未来现金净流量现值除以年金总现值
答案：A
解析：
净现值（NPV）=未来现金净流量现值-原始投资额现值。
现值指数是未来现金净流量现值与原始投资额现值之比，是一个相对数指标，反映了投资效益。（ ）
答案：错
解析：
现值指数反映了投资效率，净现值反映了投资效益。
