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在期权定价理论中，根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有（ 　）。

题目
多选题
在期权定价理论中，根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有（ 　）。
A

期权的执行价格

B

期权期限

C

标的资产的初始价格

D

无风险利率

E

现金股利

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第1题：

布莱克-斯科尔斯期权定价模型说明投资者的风险偏好程度会影响期权的价值。（ ）


正确答案：B
布莱克-斯科尔斯期权定价模型说明期权的价值不受投资者的风险偏好程度的影响。

第2题：

ABC公司股票的当前市价25元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权的执行价格为23元，期权合约为6个月。已知该股票收益率的方差为0.25，市场无风险利率为6%。 要求：根据以上资料，应用布莱克一斯科尔斯模型计算该看涨期权的价格。


正确答案：

第3题：

(2012年)在期权定价理论中，根据布莱克一斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有( )。

A．期权的执行价格

B．期权期限

C．股票价格波动率

D．无风险利率

E．现金股利


正确答案：ABCD
在期权定价理论中，根据布莱克一斯科尔斯模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：C=SN(d1)-Xe-rTN(d2)，其中，S为股票价格，X为期权的执行价格，T为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2．718)，δ为股票价格波动率，N(d1)和N(d2)为d1和d2标准正态分布的概率。

第4题：

利用布莱克－斯科尔斯期权定价模型计算期权价值时，影响期权价值的因素有（　）。

A.股票报酬率的方差
B.期权的执行价格
C.标准正态分布中离差小于d的概率
D.期权到期日前的时间

答案：A,B,C,D
解析：
根据布莱克—斯科尔斯期权定价模型的三个公式可知，影响期权价值的因素有：标的股票的当前价格；标准正态分布中离差小于d的概率；期权的执行价格；无风险利率；期权到期日前的时间(年)；股票报酬率的方差。

第5题：

在期权定价理论中，根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有（ ）。

A、期权的执行价格
B、期权期限
C、股票价格波动率
D、无风险利率
E、现金股利

答案：A,B,C,D
解析：
在期权定价理论中，根据根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有股票的市场价格、期权执行价格、期权距离到期的时间、无风险利率以及标的股票的波动率。

第6题：

在布莱克一斯科尔斯期权定价模型提出的同年，蒙特卡罗放松了部分假设，推出了有红利支付的股票期权定价模型。（ ）


正确答案：B
在布莱克一斯科尔斯期权定价模型提出的同年，罗伯特·莫顿放松了部分假设，推出了有红利支付的股票期权定价模型。 

第7题：

在期权定价理论中，根据B一S模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有()。

A:期权的执行价格
B:期权期限
C:股票价格波动率
D:无风险利率
E:现金股利

答案：A,B,C,D
解析：
根据B-S模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：C（t，s，χ，σ，T）=SN(d1)-e-r(T-t)XN(d2)。式中，S为股票价格，χ为期权的执行价格，T-t为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2.718)，σ为股票价格波动率，N(d1)和N(d2)为d1和d2标准正态分布的概率。

第8题：

若目前看涨期权的价格为5．2元，相信布莱克一斯科尔斯期权定价模型的投资者采取的投资策略是（ ）。

A．马上买进该期权

B．马上卖出该期权

C．观望

D．先卖出，等价格跌到5.2以下再买进


正确答案：A
由于看涨期权的当前价值5.85元高于其目前价格5.2元，这表明该看涨期权被市场低估，相信布莱克-斯科尔斯期权定价模型的投资者应该投资购买该期权。

第9题：

利用布莱克－斯科尔斯期权定价模型计算期权价值时，影响期权价值的因素有（　）。

A、股票报酬率的方差
B、期权的执行价格
C、标准正态分布中离差小于d的概率
D、期权到期日前的时间

答案：A,B,C,D
解析：
根据布莱克—斯科尔斯期权定价模型的三个公式可知，影响期权价值的因素有：标的股票的当前价格；标准正态分布中离差小于d的概率；期权的执行价格；无风险报酬率；期权到期日前的时间(年)；股票报酬率的方差。
【考点“布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设和公式”】

第10题：

根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型，假设其他因素不变，下列变动会导致期权价值下跌的是（ ）。

A.年标准差增大
B.期权执行价格提高
C.期权到期期限缩短
D.股票价格上升

答案：B
解析：
期权价值的影响因素几乎年年客观题必考，本题看似考查BS模型，实则是披了一层BS模型的“皮”，考查欧式看涨期权的价值影响因素。BS模型虽然不太可能考查计算，但其适用性（不发股利+欧式看涨期权）仍是需要大家掌握的小知识点。
?布莱克-斯科尔斯期权定价模型适用于欧式看涨期权的估值
?选项A：年标准差反映的是股价波动的不确定性，标准差增大意味着股价波动率增大，将导致期权价值上升，选项A错误；
?选项B：看涨期权价值的执行价格提高会导致价值下跌（从S-X的价值计算公式可推），选项B错误；
?选项C：由于欧式期权仅能在到期日行权，到期期限的长短对欧式期权的价值影响不一定，因此选项C错误；
?选项D：股票价格与看涨期权价值呈同向变动（从S-X的价值计算公式可推），因此选项D错误。

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