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单选题一个投资组合的预期收益率是14％，标准差是25％，无风险利率是4％。一个投资者的效用函数是：U=E（r）-0.5Aσ2。若投资者对风险投资组合和无风险资产感到无差异，则A=（　　）。A 3.1B 3.2 C 3.5 D 3.8 E 3.9

题目
单选题
一个投资组合的预期收益率是14％，标准差是25％，无风险利率是4％。一个投资者的效用函数是：U=E（r）-0.5Aσ2。若投资者对风险投资组合和无风险资产感到无差异，则A=（　　）。
A

3.1

B

3.2  

C

3.5  

D

3.8  

E

3.9

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相似问题和答案

第1题：

如图7-4所示，如果一个资产的β为1.5，无风险资产的收益率为3%，市场组合的预期收益率为10%。对于一个持有完全分散化投资组合的投资者，投资于该资产的预期收益率为()。
{图}

A:12%
B:13%
C:13.5%
D:12.5%

答案：C
解析：
根据CAPM，该资产的预期收益率为：Ri=3%+1.5*（10%-3%）=13.5%。

第2题：

（2018年）下列关于投资者对风险的态度的说法中，符合投资组合理论的有（）。

A.投资者在决策时不考虑其他投资者对风险的态度
B.不同风险偏好投资者的投资都是无风险投资和最佳风险资产组合的组合
C.投资者对风险的态度不仅影响其借入或贷出的资金量，还影响最佳风险资产组合
D.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，市场组合优于其他资产组合

答案：A,B,D
解析：
个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立（或称相分离），所以投资者在决策时不必考虑其他投资者对风险的态度，选项A的说法正确；个人的投资行为可分为两个阶段：先确定最佳风险资产组合，后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合，所以选项B的说法正确；个人对风险的态度仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合，最佳市场组合只有M，所以选项C的说法不正确；当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，市场组合优于所有其他组合，所以选项D的说法正确。

第3题：

下列关于无风险资产描述正确的是( )

A．无风险资产并非和任何风险资产的协方差是零

B．无风险资产与风险投资组合的标准差小于风险投资组合的加权标准差

C．无风险资产是预期收益不确定但方差(风险)为零的资产

D．无风险资产与风险资产不相关


参考答案：D
解析：无风险资产是有确定的预期收益而方差(风险)为零的资产。因此,无风险资产和任何风险资产的协方差是零,故无风险资产与风险资产不相关。无风险资产与风险投资组合的标准差就是风险投资组合的加权标准差。

第4题：

假设无风险收益R，=5%，投资人最优风险资产组合的预期收益E（R，）=15%，标准差为25%，


答案：
解析：

第5题：

假定投资者的效用函数为 U=E （r）-0.005Ao*2 ，给定以下投资组合： 投资组合 预期收益 % 标准差 % 1 12 30 2 15 50 3 21 16 4 24 21 如果投资者的风险厌恶系数 A=4 ，投资者会选择哪种投资？

A.1
B.2
C.3
D.4

答案：D
解析：

由于投资组台4的效用最大,因此应当选择投资组合4

第6题：

(2017年)在（）情况下，投资者应选择高β系数的证券组合。

A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
C.预期市场行情上涨
D.预期市场行情下跌

答案：C
解析：
证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

第7题：

当()时，投资者将选择高β值的证券组合。

A:市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
B:市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
C:预期市场行情上升
D:预期市场行情下跌

答案：C
解析：
证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成信放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

第8题：

一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本市场线上最优风险资产组合和无风险资产之间，那么他将()。

A:只投资风险资产
B:只投资无风险资产
C:以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合
D:以无风险利率借入部分资金，所有资金投入最优风险资产组合

答案：C
解析：

第9题：

投资者效用函数U＝E（r）－Aσ2，在这个效用函数中A表示（ ）。

A.投资者的收益要求
B.投资者对风险的厌恶
C.资产组合的确定等价利率
D.对每A单位风险有1单位收益的偏好

答案：B
解析：
投资者效用函数U＝E（r）－Aσ2是一个被许多金融理论者和CFA机构采用的投资组合的效用评分方法。式中，U表示效用值，A为投资者的风险厌恶系数。系数

只是一个约定俗成的分数项。上式实际包含了这样一种观点，即认为效用随着期望收益的增加和风险的减少而增长。

第10题：

期望收益率为12%的充分分散投资组合，无风险利率是4%，市场组合收益率是8%，标 准差是0.2,若是有效组合，则投资组合收益率标准差是（ ）

A.0.2
B.0.3
C.0.4
D.0.6
E.0.8

答案：C
解析：
充分分散化的投资组合，其标准差应该是只包含系统性风险。又根据SML可以 计算出该组合的收益率标准差、

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