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根据B-S模型，股票欧式期权的价值的决定因素有()。

题目
根据B-S模型，股票欧式期权的价值的决定因素有()。

A:股票的市场价格
B:期权执行价格
C:风险利率
D:期权距离到期的时间
E:标的股票的波动率
参考答案和解析
答案：A,B,D,E
解析：
根据B-S模型，股票欧式期权的价值由5个因素决定：股票的市场价格、期权执行价格、期权距离到期的时间、无风险利率以及标的股票的波动率。
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相似问题和答案

第1题：

根据期权定价理论中的B—S模型，欧式看涨期权的价值主要取决于（ ）。

A．行权方式

B．期权期限

C．股票的价格波动率

D．期权的执行价格

E．市场无风险利率


正确答案：BCDE
根据布莱克一斯科尔斯(B—S)模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格主要取决于股票价格、期权的执行价格、期权期限、无风险利率、股票价格波动率。

第2题：

假设影响期权价值的其他因素不变，股票价格上升时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降，股票价格下降时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升。 （ ）


正确答案：√
「解析」假设影响期权价值的其他因素不变，则股票价格与看跌期权（包括欧式和美式）的价值反向变化，所以，原题说法正确。
　

第3题：

根据看跌期权与看涨期权理论，一张无红利分派股票的欧式看跌期权的价值等于 __。


答案：看涨期权价格加上当前的执行价格减去股价

第4题：

利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时，下列表述正确的有 （　）。

A、在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从估价中扣除期权未来所派发的全部股利的现值
B、在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从估价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值
C、模型中的无风险报酬率应采用国库券按连续复利计算的到期报酬率
D、美式期权的价值低于欧式期权

答案：B,C
解析：
在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从估价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。所以选项A是错误的，选项B是正确的。模型中的无风险报酬率应采用国库券按连续复利计算的到期报酬率。选项B是正确的。美式期权的价值至少应当等于相应欧式期权的价值，在某种情况下比欧式期权的价值更大。所以选项D是错误的。
【考点“派发股利的期权定价和美式期权估值”】

第5题：

在期权定价理论中，根据B一S模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有()。

A:期权的执行价格
B:期权期限
C:股票价格波动率
D:无风险利率
E:现金股利

答案：A,B,C,D
解析：
根据B-S模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：C（t，s，χ，σ，T）=SN(d1)-e-r(T-t)XN(d2)。式中，S为股票价格，χ为期权的执行价格，T-t为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2.718)，σ为股票价格波动率，N(d1)和N(d2)为d1和d2标准正态分布的概率。

第6题：

在其他条件相同的情况下,美式期权比欧式期权价值更大,这是因为( )

A．欧式期权合约不对股票分拆和股票红利进行调整

B．美式期权可以在期权到期日或之前任何时候执行,而欧式期权必须在到期日执行

C．欧式期权不遵循布莱克-斯科尔斯模型,而且定价经常出错

D．美式期权在美国交易所交易,美国交易所交易量更大,流动性更强


参考答案：B
解析：欧式期权的买方只能在到期日执行期权(即行使买进或卖出标的资产的权利),而美式期权的买方可以在到期日及其之前的任何时间执行期权。

第7题：

关于到期日之前的期权价值，下列表述正确的是（ ）。

A．美式看涨期权的最大价值小于欧式看涨期权的最大价值

B．欧式看跌期权的最大价值等于美式看跌期权的最大价值

C．美式看涨期权的最大价值大于欧式看涨期权的最大价值

D．欧式看跌期权的最大价值大于美式看跌期权的最大价值


正确答案：D
关式看涨期权的最大价值等于欧式看涨期权的最大价值，美式看跌期权的最大价值小于欧式看跌期权的最大价值。故选D。

第8题：

()是典型的使用了相对定价法。

A、B-S期权定价模型

B、债券

C、CAPM模型

D、股票


参考答案：A

第9题：

对于欧式期权，下列说法中正确的是（ ）。

A.股票价格上升，看涨期权的价值降低
B.执行价格越大，看涨期权价值越高
C.到期期限越长，欧式期权的价值越高
D.在除息日，红利的发放会引起看跌期权价格上升

答案：D
解析：
股票价格上升，看涨期权的价值提高，所以选项A的说法不正确；执行价格越大，看涨期权的价值越低，所选项B的说法不正确；到期期限越长，美式期权的价值越高，欧式期权的价值不一定，所以选项C的说法不正确。在除息日，红利的发放会引起股票价格降低，从而引起看跌期权价格上升，所选项D的说法正确。

第10题：

对于欧式期权，下列说法正确的是（　）。

A、股票价格上升，看涨期权的价值降低
B、执行价格越大，看涨期权价值越高
C、到期期限越长，欧式期权的价格越大
D、期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值增加

答案：D
解析：
股票价格上升，看涨期权的价值提高；执行价格越大，看涨期权的价值越低；到期期限越长，美式期权的价值越高，欧式期权的价值不一定。
【考点“影响期权价值的主要因素”】

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