下列关于期权的说法，正确的是（ ）。
A．对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
B．对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
C．从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零
D．实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值
在期权交易中，如果期权的执行价格优于现在的即期市场价格时，则该期权说法正确的选项有( )。
A．该期权具有外在价值
B．该期权具有内在价值
C．该期权具有时间价值
D．该期权为价外期权
E．该期权为价内期权
金融期权时间价值，是指期权的（ ）购买期权而实际支付的价格（ ）该期权内在价值的那部分价值。
A．买方；超过
B．卖方；超过
C．买方；低于
D．卖方；低于
金融期权时间价值，也称“外在价值”，是指期权的________一购买期权而实际支付的价格____该期权内在价值的那部分价值。( )
A．买方超过
B．卖方超过
C．买方低于
D．卖方低于
以下关于期权时间价值的说法不正确的有( )。
A．协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小
B．权利期间越长，期权的时间价值越大；随着权利期间缩短，时间价值也逐渐减少；在期权的到期日，权利期间为零，时间价值也为零
C．期权的时间价值可以直接计算
D．金融期权时间价值是指期权内在价值超过该期权的买方购买期权而实际支付价格的那部分价值
证券分析师《发布证券研究报告业务》题目与答案
1. 已知债券的久期为2.5年，票面利率为6%，那么该债券修正久期为()。2018年9月真题A. 2.5B. 2.36C. 2.34D. 2.31
【答案】B
2. 金融期权是一种权利的交易，其合约价格()。2018年3月真题A. 被称为协定价格B. 是期权合约标的资产的理论价格C. 是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格D. 是为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用
【答案】D
3. 金融期权时间价值也称外在价值，是指()的那部分价值。2017年11月真题A. 期权市场价格超过该期权内在价值B. 期权市场价格低于该期权标的资产市场价格C. 期权内在价值超过该期权协定价格D. 期权内在价值超过该期权时间价值
【答案】A
4. 某一证券自营机构为规避股价下跌造成的损失，那么该机构需()。2017年6月真题A. 买进股指期货B. 卖出国债期货C. 卖出股指期货D. 买进国债期货
【答案】C
5. 把权证分为认购权证和认沽权证，是从()角度分类的。2017年4月真题A. 结算方式B. 基础资产C. 持有人权利D. 发行人
【答案】C
6. 已知某公司每张认股权证可购买1股普通股，认股权证的市场价格为5元，对应的普通股市场价格为14元，凭认股权证认购股票的认购价格为12元，那么该认股权证的时间价值为()元。2017年4月真题A. 3B. 2C. 4D. 5
【答案】A
7. 假设股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，套利者可采取()的策略。2016年6月真题A. 买入股指期货合约同时买入股票组合B. 卖出股指期货合约同时买入股票组合C. 卖出股指期货合约同时卖出股票组合D. 买入股指期货合约同时卖出股票组合
【答案】B
8. 下列期权中，时间价值最大的是()。2016年5月真题A. 行权价为7的看跌期权，其权利金为2，标的资产价格为8B. 行权价为15的看跌期权，其权利金为2，标的资产价格为14C. 行权价为23的看跌期权，其权利金为3，标的资产价格为23D. 行权价为12的看涨期权，其权利金为2，标的资产价格为13.5
【答案】C
9. 某公司可转换债券的转换比例为50，当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，()。A. 该可转换债券当前的转换平价为50元B. 当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利C. 当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利D. 当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元
【答案】B
10. 以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于()。2016年4月真题A. 货币衍生工具B. 利率衍生工具C. 信用衍生工具D. 股权类产品的衍生工具
【答案】C
11. 关于完全垄断市场，下列说法错误的是()。2016年4月真题A. 能很大程度地控制价格，且不受管制B. 有且仅有一个厂商C. 产品唯一，且无相近的替代品D. 进入或退出行业很困难，几乎不可能
【答案】A
12. 完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是()。A. 按照价格弹性进行价格歧视B. 边际收益大于边际成本C. 边际收益等于边际成本D. 边际收益等于平均收益曲线
【答案】C
13. 以纵轴代表价格、横轴代表产量绘制某种农产品的需求曲线和供给曲线，假设其他条件不变，当生产成本上升时，在坐标图上就表现为这种农产品的()。A. 需求曲线将向左移动B. 供给曲线将向左移动C. 需求曲线将向右移动D. 供给曲线将向右移动
【答案】B
14. 已知某种商品的需求价格弹性系数是0.5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10%，在其他因素不变的条件下，其销售量是()台。A. 1050B. 950C. 1000D. 1100
【答案】A
15. 市场供给力量与需求力量相互抵消时所达到的价格水平称为()。A. 平均价格B. 理论价格C. 平准价格D. 均衡价格
【答案】D
16. 若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的()倍。A. 5B. 10C. 20D. 50
【答案】C
17. 金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相联，具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具的()。A. 跨期性B. 期限性C. 联动性D. 不确定性或高风险性
【答案】C
18. 任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是()。A. 信用风险B. 市场风险C. 法律风险D. 结算风险
【答案】B
19. 下列关于金融衍生工具的叙述，错误的是()。A. 无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流B. 基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏C. 基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因D. 衍生工具的结算风险是指因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性
【答案】D
20. 下列各项属于交易所交易的衍生工具的是()。A. 公司债券条款中包含的赎回条款B. 公司债券条款中包含的返售条款C. 公司债券条款中包含的转股条款D. 在期货交易所交易的期货合约
【答案】D
21. 某投资者5年后有一笔投资收入为30万元，投资的年利率为10%，用复利方法计算的该项投资现值介于()之间。A. 17.00万元至17.50万元B. 17.50万元至18.00万元C. 18.00万元至18.50万元D. 18.50万元至19.00万元
【答案】D
22. 有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的()。A. 期值B. 现值C. 有效利率D. 复合利率
【答案】B
23. 某债券为一年付息一次的息票债券，票面价值为1000元，息票利率为8%，期限为10年，当市场利率为7%时，该债券的发行价格应为()元。A. 1000B. 1070C. 1076D. 1080
【答案】B
24. 在资产定价模型中，值为1的证券被称为具有()。A. 激进型风险B. 防卫型风险C. 平均风险D. 系统性风险
【答案】C
25. 下列关于市场有效性与获益情况说法错误的是()。A. 在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益B. 在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益C. 在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益D. 在强式有效市场中，不能获得超额收益
【答案】B
下列关于期权内在价值的说法正确的是（ ）。
A．从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零
B．对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
C．对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
D．实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值
期权价值由内在价值和时间价值两部分构成，以下选项，内在价值有可能为正的包括（ ）。
A．价外期权
B．价内期权
C．平价期权
D．买入期权
E．卖出期权
下列关于期权内在价值的理解，不正确的是（ ）。
A．内在价值是指在期权存续期间，将期权履约执行所能获得的收益或利润
B．期权的执行价格低于即期市场价格时，则该期权具有内在价值
C．期权的执行价格高于即期市场价格时，则该期权具有内在价值
D．价内期权和平价期权的内在价值为零
以下关于期权的论述错误的是（ ）。
A．期权价值由时间价值和内在价值组成
B．在到期前，当期权内在价值为零时，仍然存在时问价值
C．对于一个买方期权而言，标的资产的即期市场价格低于执行价格时，该期权的内在价值为零
D．对于一个买方期权而言，标的资产的即期市场价格低于执行价格时，该期权的总价值为零
下列关于期权内在价值的理解，不正确的是 （ ）。
A．内在价值是指在期权存续期间，将期权履约执行所能获得的收益或利润
B．买权的执行价格低于即期市场价格时，则该期权具有内在价值
C．卖权的执行价格高于即期市场价格时，则该期权具有内在价值
D．价内期权和平价期权的内在价值为零