A、剩余股利理论
B、一鸟在手理论
C、信号传递理论
D、MM理论
股利政策的基本理论包括股利政策无关论(MM理论)，“在手之鸟”理论、信号传递理论和税收效应理论等，这几种理论给公司财务管理者提供了一个明确的选择答案。 ( )
A．正确
B．错误
剩余股利政策的理论依据是( )。
A. 信号理论
B. MM理论
C. 税差理论
D. "一鸟在手"理论
下列股利理论中属于股利无关论的是（ ）。
A．“在手之鸟”理论
B．MM理论
C．信号传递理论
D．股利重要论
客观题客观题一、单选题：（共 14 题，每题 1.5 分，共 21 分)一、单选题：（共 14 题，每题 1.5 分，共 21 分)1.【3520110002】【2020】市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出一股股票，看涨期权每份市场价格5元，看跌期权每份市场价格3元，执行价格均为60元，到期日相同，如果到期日股票价格均为64元，购入一份看涨期权同时购入一份看跌期权的投资组合的净损益是（）元。A.-4 B.-8 C.8 D.42.【3520110005】【2020】下列各项股利理论中，认为股利政策不影响公司市场价值的是（）。A.客户效应理论 B.信号理论 C.“一鸟在手”理论 D.无税MM理论3.【3520110003】【2020】甲公司用每股收益无差别点法进行长期筹资决策，已知长期债券与普通股的无差别点的年息税前利润是200万元，优先股与普通股的无差别点的年息税前利润是300万元，如果甲公司预测未来每年息税前利润是360万元，正确的是（）。A.应该用普通股融资 B.应该用优先股融资 C.可以用长期债券也可以用优先股融资 D.应该用长期债券融资4.【3520110006】【2020】甲公司采用配股方式进行融资，每10股配4股，配股价20元；配股前股价26元。最终参与配股的股权占50%。乙在配股前持有甲公司股票1000股，若其全部行使配股权，乙的财富（）。A.增加1000元 B.增加500元 C.减少1000元 D.不变5.【3520110007】【2020】甲公司是一家中央企业上市公司，依据国资委中央企业负责人经营业绩考核办法采用经济增加值进行业绩考核。2020年公司净利润10亿元，利息支出3亿元、研发支出2亿元全部计入损益，调整后资本100亿元，平均资本成本率6%。企业所得税税率25%。公司2020年经济增加值是（）亿元。A.7 B.7.75 C.9 D.9.56.【3520110008】【2020】甲公司销售一种产品，该产品单位售价为30元，单位变动制造成本为7元，固定制造费用为95000元，固定管理费用为65000元，销售佣金为售价的10%。该产品的盈亏临界点销售量是（）件。A.3250 B.4000 C.4750 D.80007.【3520110009】【2020】供货商向甲公司提供的信用条件是“2/20，N/90”。一年按360天计算，不考虑复利。甲公司放弃现金折扣的成本是（）。A.8% B.8.16% C.10.28% D.10.5%8.【3520110011】【2020】甲公司基本生产车间生产X和Y两种产品，供电和锅炉两个辅助生产车间分别为X产品、Y产品、行政管理部门提供动力和蒸汽，同时也相互提供服务。若采用直接分配法分配辅助生产费用，供电车间的生产费用不应分配给（）。A.X产品 B.Y产品 C.行政管理部门 D.锅炉辅助生产车间9.【3520110012】【2020】甲公司正在编制现金预算，预计采购货款第一季度5000元，第二季度8000元，第三季度9000元，第四季度10000元。采购货款的60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清。假设年初应付账款2000元，预计全年现金支出是（）元。A.30000 B.28000 C.32000 D.3400010.【3520110013】【2020】甲公司拟投资某项目，一年前花费10万元做过市场调查，后因故中止。现重启该项目，拟使用闲置的一间厂房，厂房购入时价格2000万元，当前市价2500万元，项目还需要投资500万元购入新设备，在进行该项目投资决策时，初始投资是（）万元。A.2510 B.2500 C.3000 D.301011.【3520110014】【2020】甲公司采用债券收益率风险调整模型估计股权资本成本，税前债务资本成本8%，股权相对债权风险溢价4%，企业所得税税率25%。甲公司的股权资本成本是（）。A.8% B.6% C.10% D.12%12.【3520110015】【2020】某两年期债券面值1000元，票面年利率10%，每半年付息一次，到期还本。假设有效年折现率是10.25%，该债券刚刚支付过上期利息，目前其价值是（）元。A.995.58 B.987.24 C.1000 D.1004.3413.【3520110010】【2020】甲公司生产乙产品，产能3000件，每件产品标准工时2小时，固定制造费用标准分配率10元/小时。本月实际产量2900件，实际工时5858小时，实际发生固定制造费用66000元。采用三因素分析法分析固定制造费用差异，闲置能量差异是（）。A.不利差异1420元 B.不利差异580元 C.不利差异6000元 D.不利差异8000元14.【3520110028】【2020】甲公司2019年净利润150万元，利息费用100万元，优先股股利37.5万元。企业所得税税率25%。甲公司财务杠杆系数为（）。A.1.85 B.2 C.2.15 D.3二、多选题：（共 12 题，每题 2 分，共 24 分)二、多选题：（共 12 题，每题 2 分，共 24 分)1.【3520110016】【2020】下列关于直接材料标准成本制定及其差异分析的说法中，正确的有（）。A.材料价格差异会受进货批量的影响 B.直接材料价格标准应考虑运输中的正常损耗 C.数量差异全部应由生产部门负责 D.直接材料用量标准应考虑生产中的正常废品损耗2.【3520110017】【2020】甲持有乙公司股票，乙公司2020年利润分配方案是每10股送10股股票股利。假设分红后股价等于除权参考价，下列关于利润分配结果的说法中，正确的有（）。A.乙公司股价不变 B.甲财富不变 C.甲持有乙的股数不变 D.甲持有乙的股份比例不变3.【3520110018】【2020】下列选项中责任中心判断一项成本是否可控的条件有（）。A.可计量性 B.可调控性 C.可追溯性 D.可预测性4.【3520110020】【2020】与个人独资企业相比，公司制企业的特点有（）。A.存续年限受制于发起人的寿命 B.容易从资本市场筹集资金 C.以出资额为限承担有限责任 D.不存在双重课税5.【3520110022】【2020】甲公司是一家品牌服装生产企业，采用作业成本法核算产品成本，现正进行作业成本库设计。下列说法正确的有（）。A.服装设计属于品种级作业 B.服装加工属于单位级作业 C.服装成品抽检属于批次级作业 D.服装工艺流程改进属于生产维持级作业6.【3520110023】【2020】甲上市公司目前普通股市价每股30元，净资产每股8元。如果资本市场是有效的，下列关于甲公司价值的说法中，正确的有（）。A.会计价值是每股8元 B.清算价值是每股8元 C.现时市场价值是每股30元 D.少数股权价值是每股30元7.【3520110024】【2020】投资组合由证券X和证券Y各占50%构成。证券X的期望收益率11%，标准差11%，系数1.4，证券Y的期望收益率9%，标准差9%，系数1.2。下列说法中，正确的有（）。A.投资组合的系数1.3 B.投资组合的变异系数等于1 C.投资组合的标准差等于10% D.投资组合的期望收益率等于10%8.【3520110025】【2020】因大米的市场需求增长，南方某农场在决定是否生产双季稻时，下列各项需考虑的有（）。A.生产双季稻使用现有耕地的年固定租金成本 B.生产双季稻增加的农场人工支出 C.生产双季稻放弃的其他经济作物的收益 D.生产双季稻增加的种子购买成本9.【3520110027】【2020】甲公司准备变更信用政策，拟选用缩短信用期或提供现金折扣两项措施之一，下列关于两项措施相同影响的说法中，正确的有（）。A.均增加应收账款 B.均减少收账费用 C.均增加销售收入 D.均减少坏账损失10.【3520110021】【2020】假设其他条件不变，下列各项中，会导致美式看跌期权价值上升的有（）。A.无风险利率下降 B.标的股票发放红利 C.标的股票价格上涨 D.标的股票股价波动率增加11.【3520110026】【2020】下列关于产品成本计算逐步结转分步法的说法中，正确的有（）。A.能够全面反映各步骤的生产耗费水平 B.半成品成本随半成品实物在各步骤间转移 C.应进行成本还原 D.半成品对外销售的企业一般适宜采用逐步结转分步法12.【3520110030】【2020】假设市场有效，下列影响平息债券价格的说法中，正确的有（）。A.假设其他条件不变，债券期限越短，市场利率变动对债券价格的影响越小 B.假设其他条件不变，当市场利率高于票面利率时，债券价格高于面值 C.假设其他条件不变，市场利率与票面利率的差异越大，债券价格与面值的差异越大 D.假设其他条件不变，债券期限越长，债券价格与面值的差异越大主观题主观题一、计算分析题： 共5题一、计算分析题： 共5题1.【3520120002】【2020】（本小题8分。）甲公司是一家中低端家电生产企业，为适应市场需求，2020年末拟新建-条高端家电生产线，项目期限5年。相关资料如下： （1）新建生产线需要一栋厂房、一套生产设备和一项专利技术。新建厂房成本8000万元，根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧年限20年，无残值。假设厂房建设周期很短，2020年末即可建成使用，预计5年后变现价值5000万元。生产设备购置成本4000万元，无需安装，根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧年限5年，无残值，预计5年后变现价值为零。一次性支付专利技术使用费2000万元，可使用5年，根据税法相关规定，专利技术使用费按受益年限平均摊销。 （2）生产线建成后，预计高端家电第一年销售收入10000万元，第二年及以后每年销售收入11000万元，付现变动成本占销售收入的20%，付现固定成本每年2000万元。 （3）项目需增加营运资本500万元，于2020年末投入，项目结束时收回。 （4）项目投产后，由于部分原中低端产品客户转而购买高端产品，预计会导致中低端产品销售收入每年流失1000万元，同时变动成本每年减少400万元。 （5）假设厂房、设备和专利技术使用费相关支出发生在2020年末，各年营业现金流量均发生在当年年末。 （6）项目加权平均资本成本12%，企业所得税税率25%。 已知：（P/F，12%，1）=0.8929；（P/F，12%，2）=0.7972；（P/F，12%，3）=0.7118；（P/F，12%，4）=0.6355；（P/F，12%，5）=0.5674 要求：【问题一】计算该项目20202025年末的相关现金净流量和净现值（计算过程和结果填入下方表格中）单位：万元2020年末2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末厂房成本设备购置成本专利技术使用费税后销售、收入税后付现变动成本税后付现固定成本厂房折旧抵税生产设备折旧抵税专利技术使用费摊销抵税丧失中低端产品税后销售收入节约中低端产品税后变动成本厂房变现相关现金流量垫支营运资本营运资本收回现金净流量折现系数现值净现值【问题二】计算该项目的动态投资回收期。【问题三】分别用净现值法和动态回收期法判断该项目是否可行，假设甲公司设定的项目动态回收期为3年。2.【3520120003】【2020】（本小题8分。）甲公司是一家制造业企业，为满足市场需求拟增加一条生产线。该生产线运营期5年，有两个方案可供选择： 方案一：设备购置，预计购置成本200万元，首年年初支付；设备维护、保养等费用每年1万元，年末支付。 方案二：设备租赁。租赁期5年，租赁费每年40万元，年初支付；租赁手续费10万元，在租赁开始日一次付清。租赁公司负责设备的维护，不再另外收费。租赁期内不得撤租，租赁期满时租赁资产所有权转让，转让价格10万元。 5年后该设备变现价值20万元。根据税法相关规定，设备折旧年限6年，净残值率10%，按直线法计提折旧。税后有担保借款利率5%，企业所得税税率25%。 已知：（P/F，5%，1）=0.9524；（P
